21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道

在投资机构出手日趋谨慎的市场环境中，人工智能物联网（AIoT）企业特斯联逆势完成了新一轮融资。

4月9日，特斯联正式宣布完成20亿元人民币D轮融资。本轮融资由国际资本AL Capital与国内产业基金阳明股权投资基金共同领投，国家发改委旗下投资平台、福田资本、金地集团、重科控股、数字重庆、南昌政府平台公司、徐州产业基金、北科建集团、光大控股、商汤科技等新老股东一同跟投。

“我们本轮的投资人阵容是相对均衡的，既有外资基金又有国内的产业背景基金、政府引导基金等，给我们带来资金、资源和政策层面的多重支持。”特斯联创始人兼CEO艾渝对21世纪经济报道说。

而所募的资金，将用于完善具有多模态能力的领域大模型在园区、企业、经济、能源等多场景的应用，打造高灵活度、高性能的智算基础设施，构建技术壁垒，进一步在人工智能物联网领域的国际竞争格局中形成产业化、集群化效应。

资方看重技术实力与商业化能力

据了解，成立于2015年特斯联，一度是资本市场的宠儿。其此前曾获得光大控股、IDG资本、中信系产业资本、商汤科技、京东、科大讯飞、万达投资、Investcorp等顶级投资机构和头部企业的投资支持。

如今，在资本寒冬中，特斯联能够持续拿到投资实属难得。“现在大部分公司在一级市场很难融到钱，即便融到钱可能也是估值打了折扣的。特斯联此次的融资估值比上一轮还有所提升，这从侧面反映出资本市场和客户对我们的认可。”特斯联CFO施康平说。

21世纪经济报道记者在采访中发现，特斯联能够逆势完成融资，首先是因为其过硬的产品技术实力。作为本轮融资的两家领投方，AL Capital与阳明股权投资基金均表达出对特斯联技术方向前瞻性和可行性的认可。

尤其值得一提的是，在“百模大战”的市场环境中，特斯联没有选择加入基础大模型的烧钱大战，而是走出了自身大模型发展的差异化技术路径。

特斯联CTO华先胜表示，目前市场中的AI大模型可以分成三层，第一层是受到热捧的基础大模型，研发成本相当高，主要由头部创业公司和百度、阿里等互联网大厂在做。

第二层是领域模型，是大模型和系统的融合，真正让大模型在产业当中能够跟已有的系统会连起来，解决行业里面的具体的问题，这是特斯联选择的主战场。第三层公司是完全没有自己的大模型，直接用外部的大模型去做应用。这类公司也非常热门，但公司本身没有太多核心技术，门槛相对较低。

“我们所选择做的领域模型，拥有相对高的技术壁垒，同时又不像基础大模型那么烧钱。”华先胜说。具体来说，特斯联提出“大模型+系统”的产业落地路径。由与具体场景深度结合的领域模型切入，通过场景定义的系统,克服跨模态数据的建模难题，并由此使领域模型逐步具备跨模态能力，这是短期内大模型得以在场景中规模化落地的更快路径。

同时，伴随大模型及生成式AI技术快速发展，针对激增的智能算力需求，特斯联打造了智算基础设施“绿色智算体” ，为客户构建软硬一体化的算力、数字化和智能化平台，并提供AIoT、企业、园区、经济、能源等领域大模型应用，构建完善的智能算力网络。面对超大规模智算需求，特斯联绿色智算体可支撑千亿级参数大模型训练，提升训练效率，降低企业成本。

除了产品技术实力，商业化落地能力也是其获得投资方看好的主要原因。施康平透露，从数据层面来看，有些创业公司研发费用占收入的比例达到50%~80%，这意味着其投入了很多资金，但商业化落地却做得不够好。而特斯联研发费用占收入的比例不到30%，这个比例略高于大厂，既保持着高研发投入，同时又有较强的商业变现能力。

同时值得注意的是，由于特斯联仍在高速投入期，整体暂未实现盈亏平衡。但据可靠消息，2023年上半年公司营收和毛利率都呈逆势倍增，盈亏缺口正在缩小。“对标同行来看，特斯联是AIoT领域盈利能力最强、效率最高、亏损最小的一家公司。相信在不远的将来，公司能够实现大规模盈利。”艾渝说。

另外，关于特斯联此前传出的上市计划，施康平对21世纪经济报道表示，暂不方便透露，“公司会考虑在恰当时机登陆资本市场的机会”。

全球化布局提速

在此次参与投资的十多家投资方中，来自澳大利亚的AL Capital十分显眼。实际上，这不是特斯联首次引入外资机构的注资。在此前的C轮融资时，来自中东的Investcorp已经加入特斯联的股东阵营。

“我们希望成为一家全球化的公司，虽然短期来说，做这件事会给公司营收带来压力，但长期来说我们必须要去做。在这个过程中，海外资本对我们的投资也会越来越多。”艾渝对21世纪经济报道说。

他认为，在人工智能领域，中国和美国是全球领先的两个国家。美国公司更擅长做底层通用大模型，中国公司的优势在于，产品化的能力非常强，能够为全球需要AI产品的地方做好服务。对特斯联来说，所做的AIoT产品也会有很大的落地应用机会。因此，全球化业务是必须要去做的。

据了解，特斯联从2019年开始进行海外业务布局，在C轮拿到Investcorp的投资时，团队在中东的业务布局就已经提速加速。特斯联为迪拜世博会提供了基于智慧城市底层技术的150多台具有中国完全自主知识产权的机器人，是唯一来自中国的官方首席合作伙伴。同时，特斯联的AIoT解决方案已在沙迦、阿布扎比、哈拉雷等城市及地区被广泛推广、应用。

在亚太地区，特斯联正通过AIoT解决方案赋能新加坡榜鹅数码园区（Punggol Digital District）的构建，打造智慧城镇。在澳大利亚，特斯联正参与数字经济的建设工作，其在北悉尼、薰衣草湾等地的多个数智项目正在加速推进建设中。

作为本轮投资的领投方之一，AL Capital也对特斯联全球化布局十分看好。AL Capital CIO Jeremy Chan 指出， AL Capital长期关注全球数字经济产业发展趋势。近年来，特斯联在国内取得不错的市场业绩，并在国际实现广泛布局，呈现出在人工智能领域鲜明的应用落地能力，这是 AL Capital 选择特斯联的核心要素之一。特斯联“大模型+系统”的技术路径不仅提供了更贴近场景的商业化思路，其坚实的产业壁垒，亦为大模型产业在全球的迅速推广培植了土壤。

“今年，我们会继续加大在海外业务上的投入。希望三年以后，我们的海外业务收入能够占到公司整体营收的30%~40%。”艾渝告诉21世纪经济报道，“并且，特斯联要做的是中国第一个大规模盈利的AI公司”。

(作者：申俊涵 编辑：林坤）