市场进入了拉锯战，进一步，退一步。上也难，下也难。

主流宽基指数中唯一上涨的北证 50 涨 1.63%；领跌的微盘股指数跌 2.98%、国证 2000 跌 2.09%。

申万一级行业指数中领涨的煤炭涨 1.32%、公用事业涨 0.62%、有色金属涨 0.52%；领跌的房地产跌 3.31%、传媒跌 2.96%、电子跌 2.93%。今天又是保守板块涨，激进板块跌。

699 只个股上涨、4364 只个股下跌，涨幅中位数为负的 2.44%。又是和昨天正好倒过来。

沪股通净卖出 10.05 亿、深股通净卖出 31.09 亿，北上资金合计净卖出 41.14 亿。

537 只可转债平均下跌 0.48%、对应正股平均下跌 1.95%；我的主仓 20 只可转债平均下跌 0.65%，对应正股平均下跌 2.31%。实际账户下跌 0.66%。

昨天卖出的华锋转债今天大跌 4.86%，正股还大涨了 5.12%。主要还是可转债的投资者相对保守，打开涨停板后对后市的预期不乐观。而昨天买入的福新转债，今天正股上涨了 3.88%，可转债上涨了 1.14%，成为我 20 只可转债里今天唯二上涨的可转债。

今天另外一只上涨的可转债是正裕转债，其实正裕的正股今天大跌了 4.02%，正裕转债收盘 132.947 元，溢价率高达 37.40%。显然今天的上涨是不合理的。从盘面看，是下午有资金进入，十有八九是游资。而且最近还不止正裕一只，比如海波转债，今天也是正股跌 4.04%，可转债涨 1.32%，溢价率 101.2%，比正裕更加夸张。

我拿不到游资退出正裕的机会，也不知道他们什么时候退出，退出的时候肯定是手忙脚乱的根本来不及卖出，只能今天下午清仓了。

网上有人在讨论普通人投资如何设定合理的目标，正好昨天雪球上有网友问我说 25 万人民币如果每天要稳定的赚 100 到 200 元，如何打理？一天 100-200 元，看起来不多，但仔细算一下这个目标很高，我们按照最保守的计算，每天 100 元，一年不算 365 天，算 242 个交易日，就是 24200 元，除以 25 万，就是 9.68%，接近 10%。这样的目标高吗？

我们来看看专家理财的公募基金，从天天基金网上统计，从 2014 年 4 月 9 日到 2024 年 4 月 9 日，有完整数据的一共有 1221 只公募基金，按照算术平均值计算，平均年化 7.21%、中位数 6.52%。如果要做到年化 10%，那么在 1221 只基金里只有 261 只能达到这个目标，比例只有 21.38%。

但即使这样，还是不能满足需求，因为几乎所有的基金，都不可能做到每天正收益，别说每天，就是每个月，甚至每年，即使是债券基金，要在 10 年里做到这个标准，都是非常难非常难的。

如果要做到年化收益率 20%，那么在这 1221 只基金里，比例只有 0.25%，也就是说，平均在 400 只基金里才有 1 只，这个难度之高可想而知。就是不是你自己投资，要在 400 只基金里事先找出这 1 只，难度不比做这个基金经理容易。

我自己平均一般可转债都平均持有 20 只，1 只仓位连 5% 都不到。今天有个网友说他从我这 20 只里选了 1 只满仓轮动，把我吓坏了。

现在网络上有个舆论说我们年纪大的保守能理解，年轻人就是应该激进，上足杠杆，成功了皆大欢喜，爆仓失败了最多重新来过，因为年轻就是资本。殊不知就像许皮带那样，靠高杠杆成功后会上瘾的，就像万科的郁亮，早就喊出了 " 活下去 " 的口号，但还是忍不住用了高杠杆。

郭树清曾经说过：投资收益率超过 6% 就要打问号，超过 8% 就很危险，10% 以上就要做好血本无归的准备。这个和 10 年长期投资的公募基金平均年化 7% 左右是基本吻合的。

永远战战兢兢、永远如履薄冰，首先是活得久，才能活得好。

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