钛媒体 App 4 月 11 日消息，中金公司研报指出，美国 3 月份 CPI 同比增速反弹至 3.5%（前值 3.2%），核心 CPI 同比增长持平 3.8%（前值 3.8%），两者季调后环比增速均为 0.4%，连续第三个月超出市场预期。从分项看，美联储最为关注的非房租核心通胀（supercore）环比从 0.5% 反弹 0.6%，三个月年化增速高达 8.2%。一种观点认为通胀反弹是因为汽车保险等某些分项超预期上行，不同统计口径下的 PCE 数据可能不会太高，但机构认为这不能解释为何通胀总是超预期。去年 12 月份美联储过早给出降息指引，这导致金融条件大幅宽松，经济和通胀弹性得到增强。换句话说，美联储急于降息，但欲速不达，最终反而难以降息。往前看，认为美联储 6 月份降息的概率已经很小，重申此前观点，今年美联储或只降息一次，降息时点或推后至第四季度。