全球最大户储市场的欧洲市场骤然降温，令户储巨头派能科技（688063.SH）的日子愈发难过。

派能科技昨日交出一份营、利双降的成绩单，其中净利润降幅接近六成，下半年亏幅逐渐扩大。这是派能科技自上市以来首次业绩下滑。据悉，派能科技主攻欧洲市场，境外收入占比高达 94%。只不过业绩暴雷，并不妨碍派能科技大手笔分红。

与此同时，业绩大滑坡也反应在股价上。派能科技当前股价距离 2022 年历史高位已回撤超八成。反观去年以 " 骨折价 " 参与定增的投资者，如今要么割肉要么套牢，这其中包括上市公司宁波中百（600857.SH）及背后的徐翔家族。

下半年业绩断崖式下滑

年报显示，派能科技全年实现营业收入 32.99 亿元，同比下降 45.13%；实现净利润 5.16 亿元，同比下降 59.49%。

分季度来看，派能科技去年 1-4 季度营收分别为 18.41 亿元、7.16 亿元、4.92 亿元、2.5 亿元；归母净利润分别为 4.62 亿元、2.31 亿元、-0.38 亿元、-1.39 亿元；营收自去年二季度起加速下滑，净利润下半年出现断崖式下滑。

分季度业绩表现，来源 Wind

业绩下滑原因，与海外补贴退坡、下游去库存、家用储能市场需求放缓有关。

报告期内，公司直销模销售收入较上年下降 45.15%。受部分国家和地区补贴政策退坡，叠加海外下游企业去库存的影响，家用储能市场需求较上年增速放缓，导致储能行业、储能产品销售收入较上年下降 45.23%，境外地区销售收入较上年下降 45.98%。受宏观市场环境影响，其他行业、其他产品销售收入较上年下降 30.69%。

派能科技的市场主要在欧洲，2023 年有接近 94% 的收入来自海外。公司家储产品销售量下降，同时新增产线陆续建成，固定成本增加导致利润下降。

据悉，2022 年，俄乌战争给欧洲电价带来巨大冲击，欧洲户储装机需求井喷，派能科技因此业绩狂飙。2023 年下半年以来，受加息等因素困扰，欧洲户储市场骤然 " 降温 "，导致大量库存积压，户储电池及系统集成企业业绩收到影响。同时，新入局者激增，户储赛道竞争日益激烈。

作为全球户用储能电池领域的龙头，派能科技前几年市占率位居行业前三，毛利率一度高达 43.52%。2023 年，公司毛利率已跌至 32.13%。

另据年报披露，2023 年度，公司合并报表口径计提信用减值损失和资产减值损失合计约 1.23 亿元，对公司合并报表利润总额影响数人民币约 1.23 亿元。

即便业绩大幅下滑，派能科技仍坚持分红。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 10.40 元（含税），拟以资本公积金向全体股东每 10 股转增 4 股。以此计算，合计拟派发现金红利 1.81 亿元，占公司 2023 年归母净利润的 35.16%。

因公司 2023 年度通过集中竞价交易方式回购公司股份累计使用资金 9488.48 万元，视同现金分红，以此测算 2023 年度公司现金分红金额合计为人民币 2.76 亿元，占公司 2023 年度归母净利润的 53.56%。

股价回撤超八成，宁波中百被套逾 1 亿

同样遭遇断崖式暴跌的还有公司股价。

公开资料显示，派能科技成立于 2009 年，专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售。2020 年 12 月，派能科技作为储能第一股登陆科创板。

受益于欧洲市场井喷及户储概念的爆火，2022 年 8 月，派能科技股价一度站上 509.5 亿元的历史高位，市值飙升至 765 亿元。然而随后情况急转直下，派能科技股价持续走低。截至 2024 年 1 月 12 日，收盘价为 83.3 元股价，较历史高点回撤超八成。

股价表现，来源：Wind

值得注意的是，2022 年 6 月，彼时正如日中天的派能科技抛出一份 50 亿元的定增方案，吸引了众多投资者积极参与，这其中包括不少公募基金，以及徐翔家族控制的上市公司宁波中百。

该定增项目以 2023 年 1 月 9 日为定价基准日，当日收盘价为每股 322 元，此时距离股价历史高点已回撤三成。最终发行数量为 2006.02 万股，定增价格为 249.25 元，相较于历史高位已然是 " 骨折价 "。

根据规定，该定增项目锁定期为六个月，即 2023 年 8 月 8 日这部分股份即可上市流通。钛媒体 App 注意到，定增股解禁当日收盘价约为 156 元，此后公司股价仍未止住跌势，意味着参与此次定增的投资者已然被套。截至目前，派能科技在定增价基础上已经跌超 60%。

据宁波中百披露的 2023 年年报，该公司投资派能科技的初始投资成本 2 亿元。报告期内，公司所持有的派能科技股票 802,407 股，占派能科技总股本的 0.46%。报告期内，确认派能科技现金红利 175 万元，本期末确认该笔投资公允价值变动损失 1.15 亿元。

天眼查显示，宁波中百实控人为徐柏良，第一大股东为西藏泽添投资发展有限公司（持股比例 15.78%）。徐柏良正是人称 " 宁波涨停板敢死队 " 总舵主、" 私募一哥 " 的徐翔父亲。

2023 年 11 月，曾有投资者就公司股价持续下跌，跌破定增价格，质疑 " 公司对股价维护不重视 "。对此，派能科技相关负责人回复称 " 公司回购工作正在有序且持续地实施中 "。

2024 年 2 月 19 日，派能科技披露公告，拟以不超过人民币 145.51 元价格回购公司股份，回购金额为 1 亿元 -2 亿元，回购的股份全部用于股权激励或员工持股计划。

截至 4 月最新披露，派能科技累计回购 22.62 万股，占公司总股本的比例为 0.129%，支付的资金总额为 1971.79 万元。

（本文首发钛媒体 App，作者 | 马琼）