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蓝鲸财经记者 王健文

金价屡创新高、" 黄金热 " 席卷全球，A 股黄金概念股顺势起飞。

珠宝零售公司莱绅通灵连续收获 9 个涨停板，股价由 4.64 元 / 股涨至 10.92 元 / 股，市值增长近 20 亿元。但与高歌猛进的股价不同，近年来，莱绅通灵陷入了营收、净利润双双下滑的窘境，且据业绩预告，公司 2023 年亏损额将进一步扩大。

在莱绅通灵股价快速增长之际，公司第二大股东王丽丽及其一致行动人克复荣光再度减持公司股票，套现近 3000 万元。自 2021 年 12 月成为公司股东后，王丽丽及克复荣光便频繁减持公司股份，算上此次减持，其已累计套现超 7500 万元。

斩获 9 连板

自 2023 年 4 季度以来，全球黄金价格持续走高。Wind 数据显示，自 2023 年 10 月 12 日至 2024 年 4 月 11 日的半年间，伦敦金价格由 438.87 元 / 克涨至 551.87 元 / 克，涨价幅度达 25.75%。

金价持续看涨，黄金消费量也持续增加。据中国黄金协会数据，2023 年，全国黄金消费量 1089.69 吨，与上年同期相比增长 8.78%。其中黄金首饰 706.48 吨，同比增长 7.97%。

在此背景下，自 3 月末以来，A 股黄金概念股也顺势上涨。

3 月 29 日至 4 月 12 日，晓程科技累计涨超 71%、中润资源涨超 68%，赤峰黄金、山东黄金、冠福股份、银泰黄金等股票涨幅均在 20% 以上。

在一众黄金概念股中，莱绅通灵表现最为突出。在 3 月 29 日至 4 月 12 日的 9 个交易日中，公司连续收获 9 连板，股价由 4.64 元 / 股涨至 10.92 元 / 股，涨幅达 134.34%，创下了近 4 年来的新高。市值也由 17.57 亿元增至约 37.13 亿元，上涨近 20 亿元。

莱绅通灵是一家钻石珠宝首饰零售商，主营钻石饰品，以及部分翡翠、黄金饰品等。1999 年，沈东军、马峭夫妇及马峻、蔄毅泽夫妇在南京创立了莱绅通灵的前身江苏通灵珠宝有限公司。2016 年，公司在上交所上市。

早在上市之前，莱绅通灵就通过投资影视行业来提升自身知名度。2015 年，公司董事长、总裁沈东军就投资了电视剧《克拉恋人》，并在此后聘任唐嫣为品牌代言人。持续的营销攻势下，公司品牌爆红，此后业绩持续增长。

2015 年至 2017 年，莱绅通灵的营业收入由 14.91 亿元增至 19.64 亿元，归母净利润也由 1.81 亿元增至 3.09 亿元。2017 年也是公司利润首次突破 3 亿元。

但高光之后，莱绅通灵很快走上了下坡路。

2017 年，莱绅通灵进一步加码钻石首饰业务，出资 435 万欧元收购了比利时王室珠宝供应商 Leysen（莱绅）珠宝公司 81% 股权。莱绅通灵想要通过这次收购，推动品牌升级，由一家大众珠宝品牌升级为一家奢侈品品牌。

但显然，莱绅通灵的策略并未取得应有的成效，此后，公司业绩持续下滑。

（制图：蓝鲸财经）

2023 年，莱绅通灵的亏损额再度扩大，根据此前公司发布的业绩预告，预计 2023 年归母净亏损约为 7617.00 万元。

在业绩预告中，莱绅通灵也对自身业绩下滑的原因进行了解释。在需求方面，2023 年国内可选消费市场尚未全面恢复，镶嵌首饰零售市场需求也有所下滑。从供给上看，虽然黄金市场需求提升，但由于公司进入黄金领域时间较短，未能弥补镶嵌首饰下滑的影响，导致公司营收整体下滑。

在公司运营方面，莱绅通灵一方面进入了黄金首饰领域，一方面加大了镶嵌首饰的促销力度，让公司的毛利率有所下滑。且由于租赁费用、品牌宣传费用等固定费用和刚性支出仍然较大以及计提资产减值准备，这导致公司的亏损额进一步增加。

股东高位套现近 3000 万元

在莱绅通灵股价连连上涨之际，公司股东南京克复荣光企业咨询合伙企业（有限合伙）（下称 " 克复荣光 "）趁机高位减持套现。

4 月 11 日晚间，莱绅通灵发布公告称，克复荣光在 4 月 3 日至 4 月 11 日期间共通过集中竞价方式减持公司股份 345.12 万股，占公司总股本的 1.00%。在减持后，克复荣光的持股比例由 2.95% 下降至 1.95%。通过此次减持，克复荣光合计套现 2826.71 万元。

克复荣光与莱绅通灵股东王丽丽为一致行动人，在减持完成后，其持股比例合计为 13.39%，仍为公司第二大股东。不过，王丽丽及克复荣光与莱绅通灵的成立与经营并无关系，其成为公司股东，是源于公司 2019 年起的一场股东内讧。

2019 年 11 月，莱绅通灵创始人、董事长沈东军的妻子马峭向法院提起离婚诉讼，并请求对双方的财产进行分割。此后，沈东军与马峭，以及马峭的兄嫂马峻、蔄毅泽夫妇的关系迅速恶化。

2020 年，沈东军连发十余条微博，实名举报马峻、蔄毅泽夫妇涉嫌通过虚开巨额增值税发票侵占公司大量资产。但这一举报并未取得效果，南京市公安局雨花台分局在不久后出具了《不予立案通知书》，表示被举报人无犯罪事实，根据相关规定决定不予立案。

讽刺的是，沈东军的举报未成，自己占用上市公司资金的行为却被查实。2021 年，莱绅通灵公告显示，沈东军累计占用公司资金 1.40 亿元。

随着双方的争执愈演愈烈，2020 年 4 月，沈东军解除了与马峻、蔄毅泽间的一致行动人关系，彼时，沈东军持股 31.16%，高于马峻、蔄毅泽的 30.68%，成功成为公司唯一的实控人。

2021 年 7 月，沈东军与马峭的离婚案判决出炉，法院判决准许双方离婚，并要求双方进行财产分割。受此影响，沈东军持有的南京传世美璟 37.3002% 的股权、莱绅通灵 31.16% 的股权，由沈东军、马峭两人对半分。

在财产分割完成后，马峭持有莱绅通灵的股份增至 15.58%，且由于其与马峻、蔄毅泽存在亲属关系，三人成为一致行动人，并代替沈东军成为了公司的新实控人。

不过，由于马峻、蔄毅泽及马峭的持股比例高于 30%，触发了全面要约收购义务，为了不进行要约收购，其需要将所持莱绅通灵股份降至 30% 以下。

王丽丽及其一致行动人克复荣光就是此时现身上市公司股东行列的。2021 年 12 月 30 日，莱绅通灵公告称，马峭将其所持的 15.58% 股份全部转给了王丽丽及克复荣光，其中，王丽丽持股 10.58%，克复荣光持股 5.00%，交易对价为 6.80 元 / 股，合计 3.61 亿元。从持股比例上看，其已超过了沈东军，成为了公司第二大股东。

在成为莱绅通灵股东后，克复荣光就开始频繁减持套现。2023 年 1 月，其减持了 1% 股份，套现 2491.87 万元；2023 年 7 月，其再度减持 1% 公司股票，套现 2209.41 万元。

加上此次高位减持后所得的 2826.71 万元，自成为莱绅通灵股东后，克复荣光累计套现额已达到了 7527.99 万元。