财联社 4 月 15 日讯（记者 梁柯志）最新官方数据显示，今年在央行降准 0.5 个百分点，并引导 5 年期以上 LPR 下降 0.25 个百分点，带动按揭贷款实际利率下行等措施的综合影响下，近五年来按揭贷款利率与企业贷款利率之间的倒挂局面终于宣告结束。

上周五，央行公布 3 月份及一季度金融数据。值得关注的是，央行提供的数据显示，3 月份新发企业贷款加权平均利率为 3.75%，比上月低 1 个基点，比上年同期低 22 个基点；3 月份新发个人住房贷款利率为 3.71%，比上月低 15 个基点，比去年同期低 46 个基点。

据 21 世纪经济报道梳理的历史数据显示，自 2019 年 6 月公布该项数据以来，个人住房贷款加权平均利率一直高于企业贷款加权平均利率。

房贷环比有所改善，需求依然待振

央行数据显示，尽管新发按揭利率当月已经低于企业贷款利率，但 3 月居民短贷、中长贷分别增长 4908 和 4516 亿元，分别同比下降 1186 和 1832 亿。

但从环比来看，3 月份的按揭贷款却在逐步好转。3 月住户贷款增加 9406 亿元，同比少增 3041 亿元，但是环比大幅多增 1.53 万亿元，3 月房贷环比分别增加 9776、5554 亿元，显示春节以来的楼市政策发挥作用。

4 月 13 日，民生银行经济学家温彬发布观点认为，3 月新发个人住房贷款利率降至 3.71%，比上月低 15 个基点，比去年同期低 46 个基点。贷款利率的持续下行，使得企业居民利息负担进一步减轻，既激发了企业居民信贷需求，也有利于维护房地产市场平稳健康发展。

4 月 15 日，两位券商银行业首席分析师对财联社表示，从银行经营的角度来看，企业贷款利率与按揭利率孰高孰低并无直接影响。

不过在部分市场人士看来，房贷利率的走势依然会成为当前影响购房意愿的一个因素。

4 月 15 日，中原地产广州某区域总监对财联社表示，去年以来的放松限购政策，对二手市场交易有一定提升，现在市场观望情绪依然没有散去；一手二手交易主要集中在核心区域、商圈周围。购房者对负债能力和房价下跌均有担心，总体上，市场感觉不是太好。

当前格局能否维持尚未知，但市场预计 4 月 LPR 暂不变

3 月份按揭贷款利率低于企业贷款的状况，未来能否维持下去？目前市场观点并不一致。其中一个重要因素，则显然是 LPR 利率未来会以何种节奏下行。

中泰证券数据显示，10 大和 30 大城市商品房 3 月成交面积分别为 14.90 和 28.41 万平方米，均低于往年同期水平，甚至低于 2020 年疫情期间。而 4 月上半月 10 大和 30 大城市商品房成交面积分别为 11.01 和 30.07 万平方米，仍低于去年同期，楼市的复苏还需进一步观察。

4 月 15 日，央行开展 20 亿元公开市场逆回购操作和 1000 亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率不变。

东方金诚王青认为，4 月 MLF 操作利率不变符合市场普遍预期，主要源于 2 月全面降准落地、5 年期以上 LPR 报价大幅下调，以及一季度经济延续回升向上态势背景下，当前实施政策性降息的迫切性不高。

一般来说，LPR 以 MLF 利率为锚，MLF 下调随后 LPR 也会下调。因此，在 MLF 没有变动的背景下，预计 4 月 LPR 或仍 " 按兵不动 "。

对于楼市后续来看，温彬判断，随着房地产供需两端政策持续优化调整，购房者置业意愿或将迎来温和修复，叠加 " 白名单 " 项目融资支持持续落地，项目建设推进也有利于提振市场信心，进而带动新房销售边际好转。

但是温彬认为房贷回升会是一个长期过程，在他看来，居民端信用的持续修复仍主要由就业、收入等长期变量影响，退一步来说，即便居民收入预期尚待改善、资产端投资回报率下行等背景下，早偿率或仍在高位。