铅笔道作者丨夏雨

4 月 10 日，台积电发布了 2024 财年一季度财报。

一季度营收约为 5926.44 亿新台币（约合人民币 1329 亿元，摊到每天将近 15 亿元），同比增长 16.5%，大大超出市场预期。仅仅在 3 月营收就达到新台币 1952.11 亿元（约合人民币 438 亿元），较上月增加 7.5%，较去年同期增加 34.3%。

作为全球首屈一指的芯片代工厂商（全球市场份额 61%，遥遥领先第二名三星电子的 14%），台积电的这份财报预示着全球芯片市场在生成式 AI 的驱动下，现已开始从 2023 年的寒冬中复苏。

去年，是台积电日子相当 " 苦 " 的一年。

全年营收为 21617.4 亿元新台币（约合人民币 4950.38 亿元），同比下降 4.72%，归属上市公司净利润为 8385 亿元新台币（约合人民币 1911.78 亿元），同比下降 21.23%。

台积电收入、利润双双下降，很重要的原因是全球消费电子产品（尤其是手机）、汽车市场疲软，各家在消化库存，导致对芯片新需求大减。毕竟，现阶段台积电还不能完全倚靠 AI，因为体量还太小，传统场景的芯片仍是其收入大头。

2023 年，台积电前七大客户分别是苹果、英伟达、AMD、高通、联发科、博通、英特尔。其中，苹果贡献了 25% 的收入，英伟达贡献 11%，AMD 贡献 7%。

但生成式 AI 带来对高性能 GPU 的需求，给了台积电谷底起飞的信心和勇气。去年业绩虽然惨淡，但 CEO 魏哲家仍然预测台积电 2024 年在 AI 和 HPC（高性能计算）需求带动下，全年营收将有机会交出年成长 21% 至 25% 的成绩单。

训练大模型所需的英伟达的 GPU，目前全部由台积电代工。在台积电，AI 相关芯片业务将以每年近 50% 的速度增长，其在台积电营收中的占比将从去年的 6% 扩大至 10%。目前，台积电 6% 的 AI 相关芯片业务收入大部分要归功于英伟达的需求。

早在去年年中，台积电就认为，生成式 AI 和大型语言模型，对于台积电的长期增长是结构性的巨大机遇。生成式 AI 需要更高的运算能力和互联频宽，这推动了半导体产业的增加。无论是使用 CPU、GPU 还是 AI 加速和相关的 AI 专用集成电路从事 AI 机器学习，都需要先进的技术和强大的晶圆代工设计生态系统。

另外，随着云企业从生成式 AI 获得收入，云企业将会增加资本性开支以满足长期的 AI 处理器需求。

AMD CEO 苏姿丰曾预测，到 2027 年，AI 芯片市场将达到 1500 亿美元。台积电预计从现在到 2027 年，收入将增加一倍以上，AI 收入将增长近 5 倍。

这些市场需求，刚好契合台积电的优势。因此，台积电预计 AI 芯片（包含 CPU、GPU 和 AI 加速卡等）的业务版块，未来 5 年的复合增长率是 50%。

业界有一句话：大模型的命运啊，当然要靠 OpenAI 们的奋斗，但也要考虑到台积电的产能。

因为能有多少 GPU 用于训练大语言模型，取决于台积电能生产出多少。到今年 2 月，台积电产能利用率已经达到 90%。英伟达的大部分用于 AI 的 GPU 需要用到 CoWoS 堆叠技术，工序很复杂，台积电就承认自家 CoWoS 生产线的产能跟不上市场需求。逼得英伟达可能找英特尔代工。

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