1、先来还原一下 2023 年风电板块的真实净利润：
2023 年公司新能源板块减值计提了 12.53 亿，其中信用减值 7.24 亿，资产减值 5.29 亿，由于光伏的盈利情况正常，我们可以大胆判断，这 12 亿 + 的减值基本都是来自风电。
2023 年公布的风电板块净利为 13.34 亿，考虑减值的金额大部分要税后列支，这里近似的把减值金额全部加上去，由此，2023 年风电板块未计提的净利为 25.87 亿。
按照 2022 年公司风电板块归母净利占全部净利的比例为 81.68%，
综上，2023 年风电板块的真实归母净利为 21.13 亿。
2、2023 年风电板块归母净利预测
期初装机 9.29GW，按照 2023 利用小时数 2296 小时，不考虑 2024 年新增装机的贡献，则 2024 年风电发电量为 213.37 亿度。2023 年风电发电量为 188.54 亿度。假设 2024 年度电净利维持 2023 年真实水平，
则 2024 年风电板块的归母净利 =21.13*213.37/188.54=23.91 亿。
3、2023 年光伏板块归母净利预测
期初装机 8.54GW，按照 2023 利用小时数 1161 小时，不考虑 2024 年新增装机的贡献，则 2024 年光伏发电量为 99.15 亿度。2023 年光伏发电量为 57.6 亿度。假设 2024 年度电净利维持 2023 年水平，
则 2024 年光伏板块的归母净利 =7.43*99.15/57.6=12.79 亿。
（注：2023 年光伏归母净利 7.43 亿）
4、新能源板块归母净利预测
由 2、3，新能源板块 2024 年归母净利 =23.91+12.79=36.70 亿。
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