财联社 4 月 17 日讯（编辑 陈侃迪）今日开盘，工业硅期货 2406 合约出现下跌，于上午 9 点 08 分跌出上市以来新低，报 11770 元 / 吨。自上市以来该品种便一直处于下跌态势。

不过财联社也注意到，本月 12 日，广期所发布公告修改了工业硅的交割品级，将更换旧有的交割品。更新后，该交割品适用于 17 日上线的 SI2412 合约，同时对其涨跌停板进行调整。

目前，SI2412 合约出现大幅上涨，截至上午 10 点 30 分，涨幅高达 17.83%, 报 14460 元 / 吨。

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对于旧有的交割品合约，国信期货表示，需求端上，多晶硅价格下行，产业链亏损严重，下游对多晶硅需求低迷。有机硅 DMC 价格连续大幅下跌，下游需求未有改善。工业硅整体需求仍然较差。新的交割规则发布后，仓单货将逐步流入现货市场，形成重要压力，对硅价保持空头思路。

新交割品严控品质，新老合约过度或现套利机会

4 月 12 日，广期所发布了公告，将修改《广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则》，修改主要涉及两方面，一是对交割品质量标准进行完善，二是调整基准交割品与替代交割品之间的价差，规则适用于工业硅期货 2412 合约及以后合约。

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对此宏源期货研究表示，相比原有的标准，新质量标准对微量元素的要求趋严，标准交割品在原基础上，增添了对磷、硼、碳元素含量的要求，替代交割品在原基础上，增添了碳、钛、镍等多种元素含量的要求。

从已上市合约来看，结合此次对工业硅交割品微量元素的控制及品质升贴水的调整，12 月及之后的交割品将锚定满足微量元素要求的更高品质的 SI5530，当前已注册仓单货物在 11 月注销后存在降级交割或无法重新注册的风险，而仓单流出则需要期货贴水现货，即仓单的买入价格低于现货市场的买入价格，使得 11 月及之前到期合约贴水幅度加深。

宏源期货认为，从即将上市的 SI2412 合约来看，可通过新疆 SI5530 ( 满足交割品微量元素要求 ) 价格进行估算，考虑 800 元 / 吨的地区贴水，预计 SI2412 合约上市首日运行区间大概在 13,000-14,500 元 / 吨之间，较当前主力合约升水 1,000 元 / 吨左右。不过，上市首日市场及资金关注度较高，注意防范价格波动风险。