本文来源：时代财经 作者：张汀雯

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4 月 16 日盘后，玉龙股份（601028.SH）多份公告齐发。

除修订 2023 年一季报、半年报、三季报外，其 2023 年年报与 2024 年一季报也已 " 出炉 "。值得注意的是，2023 年，尽管营收下滑 77.83%，但受益于金价增长，玉龙股份归母净利润反大增 52.90%。

公告发出后，4 月 17 日，玉龙股份收于 10.99 元 / 股，微涨 0.09%，市值 86.05 亿元。

从唐氏家族到王文学、赖郁尘，再到如今的济南高新技术产业开发区管理委员会，玉龙股份五年时间里经历了三次易主。从钢管起家到投身矿业，玉龙股份称，拟将公司简称申请变更为 " 玉龙黄金 " 或 " 玉龙矿业 "，凸显其矿业属性。

发现新矿体，押注新材料

2023 年，玉龙股份营收下滑但净利润大增，其全年营收达 24.24 亿元，同比下滑 77.83%；受益于金价上涨，其归母净利润达 4.45 亿元，同比增长 52.90%；截至当年年末其总资产同比增长 68.82%，为 99.26 亿元。

到今年一季度末，玉龙股份总资产较 2023 年年末下滑 13.92% 至 85.44 亿元；报告期内其实现营收 3.80 亿元，同比下滑 17.70%；归母净利润 1.06 亿元，同比下滑 26.22%。

2023 年，玉龙股份主业为黄金采选及大宗商品贸易，不过，当前其正实施 " 黄金矿产和新能源新材料矿产双轮驱动 " 战略，后续拟不再从事与矿业业务无关的大宗贸易业务。

玉龙股份黄金采选业务主要来自其全资子公司 NQM 所持位于澳大利亚昆士兰州境内的帕金戈金矿，该矿拥有符合 JORC 标准的黄金资源量 62.86 吨。

目前，帕金戈金矿已达满负荷生产状态，2023 年该矿实现产金量 2.85 吨，净利润 3.74 亿元。2022 年、2023 年帕金戈金矿累计实现净利润 1.56 亿澳元，完成三年业绩承诺的 134.68%，提前一年完成业绩对赌目标。

2023 年，玉龙股份黄金板块毛利率达 52.70%，营收同比增加 772.98%，营收占比达 52.01%，净利润贡献高达 88.88%。

在国际金价屡创新高的 2024 年一季度，玉龙股份黄金采选业务营收占比达 93.16%，实现营业收入 3.54 亿元，同比增长 6.09%；实现净利润 1.31 亿元，同比增长 28.04%。

新能源新材料方面，2022 年 12 月，玉龙股份通过收购陕西山金矿业有限公司 67% 的股权，取得陕西省商南县楼房沟钒矿项目（以下简称 " 楼房沟钒矿 "）采矿权，该项目一期工程投产后，将年产五氧化二钒 5000 吨。

根据 2021 年 11 月 19 日陕西省自然资源厅下发的《关于矿产资源储量评审备案证明》及其评审意见书，楼房沟钒矿持有的钒矿许可证内资源量为：探明 + 控制 + 推断钒矿石量 4610.29 万吨，五氧化二钒资源量 49.99 万吨，五氧化二钒平均品位 1.08%。

4 月 16 日盘后，玉龙股份公告称，在对楼房沟钒矿项目补充勘探 1020 平硐施工过程中发现原地质勘探报告中未揭露矿体，矿体水平厚度约 119m，平均品位 1.01%。经研究分析为勘探报告中的Ⅱ号矿体走向延长，控制走向长度由 250 米增加到 550 米左右。

据估算，陕西楼房沟钒矿新增控制 + 推断矿石量 1307.05 万吨，平均品位 1.16%；该矿五氧化二钒金属资源总量从原 49.99 万吨提升至 65.15 万吨，增长 30.33%。

除了钒矿外，玉龙股份还参投了石墨矿和硅石矿。

其中，催腾石墨项目为大型及超大型鳞片状石墨矿藏，拥有符合 JORC 标准的石墨矿资源量约 4610 万吨，另有部分区域处于资源勘探阶段；辽宁硅石项目拥有矿石量资源量 1650.1 万吨，其中证内 430.8 万吨，采矿证深部已实现增储 1219.3 万吨，采矿证外围空白区内还存在多条硅石矿脉。

上述矿产仍处于探矿或采矿建设阶段，截至 2023 年底，玉龙股份新能源新材料板块 " 颗粒无收 "。4 月 17 日，时代财经致电玉龙股份证券部，相关工作人员表示目前该板块暂无营收。

五年三易主，钢管转矿业

玉龙股份现名山东玉龙黄金股份有限公司，其前身为江苏玉龙钢管有限公司（以下简称 " 玉龙钢管 "），1999 年 12 月由唐永清、唐维君、吕燕青（唐维君配偶）共同出资设立，彼时注册资本为 1000 万元。

后几经增资，到 2007 年，玉龙钢管注册资本增至 2.38 亿元；2011，玉龙钢管在上交所上市，彼时公司实控人为唐永清、唐志毅、唐维君、唐柯君。其中，唐永清系唐维君、唐志毅、唐柯君之父。

2016 年 7 月，唐氏父子将所持玉龙钢管 1.33 亿股通过协议转让的方式转让给拉萨市知合科技发展有限公司（以下简称 " 知合科技 "），并将 1.00 亿股股份的表决权委托给知合科技行使。

至此，知合科技合计拥有玉龙钢管 2.33 亿股所对应的表决权，占总股本的 29.68%，成为拥有最多表决权的单一大股东，玉龙钢管实控人变更为知合科技受益人王文学，这是玉龙股份的第一次易主。

在王文学 " 掌权 " 期间，玉龙钢管开始剥离钢管主业，向新能源进军。

2016 年 11 月，玉龙钢管以公开拍卖的方式整体转让旗下无锡玉龙精密钢管有限公司、四川玉龙钢管有限公司等 5 家子公司股权；随后在 2017 年和 2019 年陆续转让与焊接钢管业务相关的部分资产及负债、商标及专利、机器设备等。

在此期间，2018 年 5 月，玉龙钢管以 7.90 亿元取得主营业务为锂电材料的天津玉汉尧石墨烯储能材料科技有限公司（以下简称 " 天津玉汉尧 "）33.34% 股权，并获得控制权；一年刚满，其又以 8.18 亿元的价格向朗森公司转让天津玉汉尧 33.34% 股权，确认处置收益 1261.48 万元。

2018 年和 2019 年，天津玉汉尧净利润分别亏损 2251.25 万元、3351.02 万元。在对上交所问询函的复函中，玉龙股份表示，自收购天津玉汉尧以来，其产品送样检测周期远长于预期，市场开拓较慢，新技术商业化应用过程较为艰难；同时受新能源补贴退坡等政策性原因，经营情况不及预期。为缓解公司资金持续投入压力，因此将所持天津玉汉尧股权进行出售。

卖出天津玉汉尧不久，2019 年 6 月，知合科技便与海南厚皑科技有限公司（以下简称 " 厚皑科技 "）、宁波焕禧实业有限公司、林明清、王翔宇分别签署了《股份转让协议》，将所持 3.92 亿股卖出，转让股份占公司总股本的 50.00%。厚皑科技成为玉龙股份第一大股东，赖郁尘成为公司新的实际控制人，玉龙股份完成第二次易主。

2020 年 1 月，知合科技将所持 1.88 亿股转让给济南高新控股集团有限公司（以下简称 " 济高控股 "），转让股份占总股本的 24.00%。本次交易完成后，知合科技彻底退出玉龙股份，济高控股成为公司第二大股东。

2021 年 7 月，厚皑科技也将所持 3915.00 万股转让给济高控股，后者持股比例达 29.00%，成为玉龙股份的第一大股东，济南高新技术产业开发区管理委员会成为公司新的实际控制人。

截至今年一季度末，济高控股、厚皑科技为玉龙股份第一、第二大股东，持股比例分别为 29.38% 和 17.22%。

4 月 17 日，上述玉龙股份人士表示，公司现在主要制定目标向实控人汇报，实控人对公司具体业务规划不太干涉，相对独立。

经历了五年三易主的玉龙股份正积极向矿业公司转型，其表示，将全面聚焦矿业主业，回笼资金用于矿山建设及矿业并购，深入实施产业转型，构建聚焦核心矿业、盈利有保障、发展可持续的产业结构。

2024 年，玉龙股份将坚定出清相关大宗贸易业务，后续不再从事与矿业业务无关的大宗贸易业务；其拟将公司行业分类申请变更为采矿业 - 有色金属矿采选业，将公司简称申请变更为 " 玉龙黄金 " 或 " 玉龙矿业 "，凸显矿业属性。