周三，欧盟统计局数据显示，3 月欧元区通胀全面放缓，3CPI 同比增长 2.4%，创下四个月低点；核心 CPI 从 3.1% 下降至 2.9%。

这份通胀数据有力支持欧洲央行最早可能在六月开始降息的观点。

数据公布后，欧元兑美元震荡走强，现涨 0.18% 报 1.064。今年年初以来，欧元兑美元已贬值约 4%，而且由于通胀高企，美联储降息步伐放缓的预期加剧了欧元兑美元的走势。

通胀放缓

具体来看，欧元区 3 月 CPI 年率终值 2.4%，预期 2.40%，低于 2 月份的 2.6%；环比增长 0.8%，预期增长 0.8%。

剔除食品和能源的 3 月核心 CPI 终值 2.9%，符合预期，环比为 0.8%，与初值和预期一致。

其中，对欧元区年度通胀率贡献最大的是服务业（+1.76 %），其次是食品、酒精和烟草（+0.53 %）、非能源工业品（0.3%）和能源（-0.16%） 。

分国家来看，年利率最低的是立陶宛（0.4%）、芬兰（0.6%）和丹麦（0.8%）。年增长率最高的是罗马尼亚（6.7%）、克罗地亚（4.9%）、爱沙尼亚和奥地利（均为 4.1%）。

与 2 月份相比，13 个成员国的年通胀率下降，4 个成员国保持稳定，10 个成员国上升。

6 月降息稳了？

欧洲央行行长拉加德周二表示，除非出现任何重大意外，央行即将降息。

" 我们正在观察通货紧缩过程，其进展符合我们的预期。"" 我们只需要对这一通货紧缩过程增强一点信心，但如果它按照我们的预期发展，如果我们的发展没有受到重大冲击，我们将走向一个必须放松限制性货币政策的时刻。"

拉加德表示，在没有出现冲击的情况下，央行现在是 " 在相对较短的时间内 " 降息的时候了，但她没有提供任何进一步的细节。

尽管投资者大幅削减了对美联储降息的押注，但有关欧洲央行可能很快开始降息的猜测仍不绝于耳。

不过需要注意的是，中东紧张局势对降息构成最大威胁。

欧洲央行政策制定者、奥地利央行行长罗伯特 · 霍尔兹曼认为，现阶段最大的威胁是地缘政治。

" 正如你可以想象的那样，只有当一艘船在霍尔木兹海峡沉没时，你可能会得到不同的油价，这当然可能需要我们重新考虑我们的策略，"

他的言论呼应了欧洲央行政策制定者、芬兰央行行长奥利 · 雷恩 ( Olli Rehn ) 周二的观点。

雷恩表示，6 月降息的可能性取决于通胀是否如预期下降，并指出货币政策面临的最大风险来自伊朗 - 以色列紧张局势和俄乌战争。

" 最大的风险来自地缘政治，包括乌克兰局势恶化和中东冲突可能升级及其所有后果。" " 随着夏季的临近，只要通胀继续按预期下降，我们就可以开始降低货币政策的限制水平。"