自 2021 年开始，西部数据和铠侠（Kioxia）就 NAND 闪存生产业务合并断断续续地进行谈判，以打造全球最大的 NAND 闪存制造商。不过在双方即将敲定最终计划之际，遭到了铠侠重要的间接股东 SK 海力士的强烈反对，让西部数据选择中止谈判。随后西部数据宣布未来将分拆为两家独立上市公司，分别专注于机械硬盘和 NAND 闪存业务，预计在 2024 年下半年开始执行。

据 DigiTimes报道，由于过去一年多存储器市场低迷，严重影响了铠侠的业务发展和营收表现，预计 2023 财年（2023 年 4 月至 2024 年 3 月）将再次陷入亏损，这将是其连续第二年出现亏损。铠侠糟糕的财务状况将违反其向银行财团借款时的条款，为了稳固财政，提出以首次公开募股（IPO）的方式公开增资，最快于 2024 年 10 月在东京证交所上市。

其实早在 2020 年，铠侠就有意在当年秋天进行 IPO，不过因新冠病毒扩散、市场不确定性以及中美贸易争端等原因，最后无限期推迟了。到了 2021 年，虽然市场传出美光和西部数据都有意收购铠侠，但其管理层仍更倾向于在当年夏天寻求上市，而不是与海外潜在买家进行交易。随着与西部数据谈判的深入，打算改为在美国和日本两地上市，没想到最后又遇到了挫折，上市计划再次搁浅。

目前铠侠的多数股权是由私募股权公司贝恩资本牵头的投资者集团持有，传闻已经向交易银行传达了力争 IPO 的想法。