周四晚公布的美国每周首次申领失业救济人数略低于预期，4 月费城联储企业前景指数好于预期，美债再次开启下跌趋势，10 年期收益率约为 4.61%，日内上升 2.2 个基点。

去年下半年的美债风暴还历历在目，如今 10 年期收益率又要重返 5% 了？

据媒体周四报道，华尔街纷纷警告 10 年期美债收益率有跳回 5% 的风险。资管巨头 Vanguard 利率主管 Ales Koutny 表示：

我们现在正处于危险区域，收益率突破 4.75% 的关键水平可能会引发大规模抛售，从而将收益率推升至 2007 年的高点 5%。

Koutny 表示，突破 4.75% 可能迫使许多投资者平仓限制损失，如果这部分头寸不能得到有序处理，那么这种无序的变动可能会让 10 年期美债最终跌至 5%。

与此同时，麦格理全球外汇和利率策略师 Thierry Wizman 认为：

考虑去年 10 月美国名义 GDP 增长前景似乎较为疲软，通胀率也在下降，10 年期收益率还达到了 5% 的高点，因此 5% 的收益率水平 " 在未来几周内可能触手可及 "。

Wizman 表示，在美联储主席鲍威尔周二发表讲话后，基准 10 年期国债收益率很容易达到 4.75%。鲍威尔表示，鉴于对通胀率能够持续回到美联储 2% 的目标 " 信心 " 不足，可能会推迟降息。

去年年底，投资者纷纷涌入美债市场，押注美联储将迅速启动宽松周期。然而，随着新的数据显示美国经济持续走强，交易员推后对美联储开始宽松周期的押注，预计将在 9 月份开始降息，比一个月前预期的 6 月份要晚得多。

过去一周，通胀居高不下加剧了美债溃败，10 年期债券收益率周二跃升至近 4.7%，为 1 月初以来的最高水平，随后在周四回落至 4.57%。