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在日股持续冲高，国际资金流向飘忽不定之时，巴菲特再次释放出看多日股的信号。

据彭 * 博社消息，巴菲特所在的伯克希尔哈撒韦公司发行了 2633 亿日元（17.1 亿美元）的日元债券，这是 3 月日本结束负利率后，海外发行人发行的首批日元债。

据悉，本次伯克希尔发行的日元债，有 7 期票据，期限从 3 年到 30 年不等，合计 2633 亿日元。其中，规模最大的是三年期日元债券，募集了 1690 亿元。作为一家海外发行人，伯克希尔为三年期日元债提供的票面利率接近 1%，远高于日本公司出售同类债券的利率。

2019 年以来，伯克希尔已经发行了 8 次日元债，是日元债最大的海外发行商之一。同时，日元债也是伯克希尔发行最多的债券，2022 年、2023 年皆两次入场发行日元债。野村证券分析师 Kazuma Ogino 称，伯克希尔公司过去发行过大量日元债券，总规模超过 1000 亿日元，足以表明日本市场的吸引力。

针对本次发行日元债，外界猜测此举是为了锁定当前日元较低的利率，借日元持续加码日股。同时，发债还能规避外汇波动风险，增加资金使用效率。巴菲特也曾表示，伯克希尔投资日股的大部分资金，都来自此前发行的日元债券。

芒格曾解释过巴菲特发日元债投日股的原因：用低利率买高股息资产。" 日本的利率是每年 0.5%，为期 10 年。所以你可以提前 10 年借到所有的钱，你可以买股票，这些股票有 5% 的股息，所以有大量的现金流，不需要投资。"

再次发行 2633 亿日元的债，外界更为关注的是，巴菲特会把钱投至哪些股票？

最近三年，伯克希尔持续加码五大商社，算得上是巴菲特最成功的交易之一，五只股票平均涨幅超一倍。

2020 年 8 月，伯克希尔公告买入日本五大商社——伊藤忠商事、丸红株式会社、三菱商事、三井物产、住友商事，持有股份在 5% 左右；2023 年 6 月，持有比例增至 8.5% 以上；2024 年 2 月，巴菲特在致股东信中透露，伯克希尔已持有五大商社约 9% 的股份。

巴菲特在股东信中称，多元化业务、高股息、高自由现金流、审慎增发新股是其青睐 " 五大商社 " 的重要原因。并称，伯克希尔计划持有五大商社 10 到 20 年。不过，巴菲特也向 " 五大商社 " 承诺，在征得五家公司董事会的批准之前，不会购买超过 9.9% 的股份。

除 " 五大商社 " 外，巴菲特也曾公开表示，部分日股足够低估时也会考虑买入。多位日本分析人士称，被低估的日本的银行、保险公司股票或是巴菲特考虑的投资标的。

2023 年，日经指数上涨 28.2%，受公司治理改革的乐观情绪、巴菲特风向标持续加码等推动，全球资金大举流入日本股市。据日本交易所 JPX 数据，2023 年日本股市累计净流入外资约 6.3 万亿日元，其中 3.12 万亿日元流入现金股票、3.17 万亿日元流入金融衍生品，打破了此前的净抛售局势。

随着日本股市持续高走，外界的资金开始飘忽不定。据日本交易所，三月的最后一周，外国投资者净买出 1.18 万亿日元的日本股票现货和期货，刷新 2023 年 9 月最后一周以来的最高水平。不过，四月以来的两周资金又净流入日股，合计净买入 3.5 万亿日元。

Takehiko Masuzawa，辉立证券日本有限公司股票交易主管认为，巴菲特发行日元债对于日股是个好消息。" 对日本股市来说可能是一个买入信号，可能会改变日本股市的趋势，日本股市一直在抛售获利。"