乐居财经 严明会  4 月 19 日，三棵树 ( SH603737 ) 发布 2023 年年度报告。

2023 年，三棵树实现主营业务收入 122 亿，同比增长 12.1%，实现逆势增长。

根据涂料工业协会数据，2023 年我国涂料行业主营业务收入 4044.8 亿元，同比下降 4.5%，市场呈现萎缩态势；目前从行业格局看，涂料行业双龙头态势越发显著。三棵树逆势实现较快增长的主要原因是近年来持续战略调结构，布局新动能。零售业务发力内墙翻新、农村市场、基辅材领域，工程业务大力拓展非地产业务。从 2024 年第一季度看，在房地产竣工下滑 20% 的背景下，三棵树主营业务收入继续保持逆势增长态势。

近年来，三棵树战略调整结构，不断强化零售业务，强化对重涂翻新、美丽乡村等潜力市场布局，保持稳步良性增长态势。零售业务占比逐年提升。三棵树高端零售模式基本成熟，正在快速复制，有望带动零售业务全年维持较高增长态势。

三棵树着力推动工程业务高质量发展，大力布局央国企、工业厂房、城市焕新等新赛道，地产业务采取收缩战略，只做有现金流保障的业务，大 B 业务占比持续下降，目前，工程业务经营质量显著改善。

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