涨势如虹的美股，由于加息前景的陡然逆转也开始掉头向下。尽管财报季迄今绝大多数标普 500 指数公司的表现都超出了华尔街预期，然而隔夜美股大盘仍黯然五连跌，月内表现为负数。

知名美银策略师，美股大空头迈克尔 · 哈内特（Michael Hartnett）团队在近日发布的报告中指出，美国经济的强劲表现和通胀的顽固性，令市场重燃对利率 " 更高更长 " 的担忧，投资者正在将资金撤出股票市场。

考虑到通胀重新抬头的趋势，如今美国经济越好，美联储降息节点就越远，正所谓 " 美国经济的好消息，成了股市的坏消息 "，这与一季度投资者展望 " 金发姑娘行情 " 时的心态相比截然相反。美国银行援引 EPFR Global 的数据称，截至本周三的两周内，投资者从股票基金中赎回了 211 亿美元，这是自 2022 年 12 月以来最多的两周，而债券市场则获得 57 亿美元资金流入。

在经历了一季度的强劲表现后，4 月份美股出现下滑，面对通胀和就业市场的火热，降息预期已经从年初的 7 次砍到了不足 2 次，且中东冲突升级也影响了风险偏好，有分析人士指出，市场担心地缘政治冲突会导致能源价格上涨、通胀继续抬头，从而进一步推迟美联储的宽松节点。

哈内特在报告中指出，多头认为这次回调是 " 健康的 "，而空头们则倾向于对努力突破新高的美国成长股越来越警惕，他还指出，高收益债券市场也出现了不祥的迹象，美股可能会过渡到更糟糕的坏消息 = 坏消息状态。