4 月 18 日晚间，亿纬锂能（300014.SZ，股价 35 元，市值 716 亿元）发布了 2023 年年报，公司全年营收 487.84 亿元，同比增长 34.38%；归母净利润为 40.5 亿元，同比增长 15.42%。

相较于此前的高歌猛进，在锂电池行业价格战加剧背景下，亿纬锂能去年业绩增速已经回落。《每日经济新闻》记者注意到，受此影响，公司第四期股权激励计划未能在 2023 年实现行权。

消费电池、动力电池毛利率微降

亿纬锂能主要产品包括消费电池、动力电池和储能电池。

作为亿纬锂能的主要收入来源，动力电池业务营业收入为 239.84 亿元，占总营业收入的 49.16%。公司表示，2023 年动力电池出货量达 28.08GWh，与上年同期相比增长 64.22%。但在锂电池价格下滑的行业背景下，动力电池营收增长仅为 31.41%，营收增速远远低于出货量增速。

图片来源：财报截图

基于同样的理由，2023 年，亿纬锂能储能电池出货量达 26.29GWh，同比增长 121.14%；营业收入 163.4 亿元，同比增长也只有 73.24%。作为公司业绩增速最快的板块，储能电池已经占到总收入的三分之一。

此外，消费电池 2023 年营业收入为 83.62 亿元，占公司总营业收入的 17.14%，较上年同期下滑 1.78 个百分点。

毛利率方面，消费电池和动力电池的毛利率分别为 23.73%、14.37%，相较上一年度有 1 个百分点左右的下滑，储能电池业务毛利率为 17.03%，较上年同期增长了 8.07 个百分点。

方形、圆柱、软包是主流的动力电池三大封装方式，目前，方形电池仍占主流。亿纬锂能于 2021 年推出了 46 系列大圆柱电池，并认为其是下一代电池技术的重要发展方向。截至 2023 年 12 月底，亿纬锂能推出的 46 系列大圆柱电池已经下线超过 425 万只。

亿纬锂能的规划年产能 20GWh 大圆柱电池工厂一期已在荆门完成投产，二期的首批设备也在 2023 年底开始进场。公司还规划了沈阳、成都以及海外的匈牙利等地超 50GWh 产能的建设安排。

第四期股票激励计划 2023 年未能行权

2021 年以来，亿纬锂能已推出了第三期、第四期和第五期限制性股票激励计划。

第三期限制性股票激励计划的业绩考核要求是 2021 年至 2024 年的营业收入分别不低于 163 亿元、261 亿元、418 亿元和 669 亿元，前三年的计划目标均已超额完成。

2023 年上半年，亿纬锂能实施了第四期股权激励计划，考核目标值为 2023 年至 2026 年的营业收入分别不低于 700 亿元、1000 亿元、1500 亿元和 2000 亿元。若营业收入的实际完成率未达到 80%，当期激励将作废。

《每日经济新闻》记者注意到，2023 年，动力电池产品价格下滑较大。2023 年 9 月，亿纬锂能宣布调整第四期股权激励计划考核目标，将最低行权标准调整至营业收入实际达成率的 70%，下调了 10 个百分点。

随后，亿纬锂能又推出了第五期股票期权激励计划，依旧将 2024 年、2025 年的业绩考核目标值定为 1000 亿元和 1500 亿元，达到营收目标的 70% 即可行权。

遗憾的是，亿纬锂能 2023 年营收为 487.84 亿元，距离第四期限制性股票激励计划最低行权要求—— 490 亿元仅 " 一步之遥 "。而未来几年的业绩目标，又是否能达成？

4 月 19 日下午，记者致电亿纬锂能证券部，工作人员表示，（产品）价格下降比预期更快，确实有客观因素，因此公司去年也对股权激励做了部分调整。面对未来两年，公司依然会坚持向目标努力。

另外，亿纬锂能第三期限制性股票激励计划的授予价格为 75.84 元 / 股，第四期授予价格为 41.23 元 / 股，第五期行权价格为 70 元 / 股，而公司股价截至 4 月 19 日收盘为 35 元 / 股。

在亿纬锂能 2023 年年报出炉后，民生证券发布了研报，预计公司 2024 年至 2026 年分别实现营收 604.03 亿元、832.74 亿元、1047.79 亿元。东吴证券考虑到行业竞争加剧，下修 2024 年、2025 年归母净利预测至 47.8 亿元、63.6 亿元（原预测 52.6 亿元、66.7 亿元）。

每日经济新闻