雷达财经雷助吧出品 文 | 阑珊 编 | 深海

2024 年 4 月 19 日，中核钛白实际控制人、95 后王泽龙收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》（处罚字〔2024〕56 号）。

经查明，2022 年 7 月，中核钛白非公开发行 A 股股票申请获得中国证监会发审委审核通过。2022 年 7 月至 8 月，中信中证向中核钛白实际控制人王泽龙推荐定增多空方案。根据方案，" 客户通过场外衍生品交易台直接实现定增多空套利，提前结算收益，无需等待六个月的锁定期，通常一个多月时间即可回笼资金和收益 "。

2022 年 9 月，王泽龙决定实施定增套利，通过中核钛白员工持股计划定向出借券源，并以某投资发展有限公司 ( 以下简称某投资公司 ) 名义与中信中证开展场外衍生品交易。韩雨辰具体执行套利方案，负责对接中信中证和中信证券。

2022 年 9 月至 2023 年 2 月，王泽龙、韩雨辰与中信中证、中信证券商议定增融券套利业务，约定由中核钛白员工持股计划转融通出借 8800 万股 " 中核钛白 " 股票，中信中证指定四个私募基金产品账户进行 " 中核钛白 " 股票融券对冲交易，中信证券制定融券出借计划。

2022 年 11 月，中信中证就挂钩 " 中核钛白 " 非公开发行股票的收益互换业务与海通证券进行初步沟通。

2022 年 12 月，中信中证合规部门及风险管理委员会审议通过挂钩约 8800 万股 " 中核钛白 " 非公开发行股份的场外衍生品交易申请。当月，上报 " 关于某投资发展有限公司与中证资本开展挂钩中核钛白限售股场外期权 6 亿元名义本金的请示 " 至中信证券风险管理部及风险管理委员会审议通过。

2023 年 2 月，因某投资公司认购资金不足，为了将融券额度用满，王泽龙建议朋友洪浩炜加入中核钛白定增融券套利交易，洪浩炜参与并以某 1 号私募证券投资基金 ( 以下简称 1 号基金 ) 名义与中信中证开展场外衍生品交易。

2023 年 2 月 8 日至 2 月 10 日，海通证券衍生产品与交易部经部门内部审批，将 " 中核钛白 " 股票纳入衍生品业务备选库，并履行了中核钛白非公开发行认购文件的公司用印审批流程。2023 年 2 月 10 日，海通证券按照中信中证指令价格及认购金额参与中核钛白非公开发行首轮报价，当日确定发行价格为 5.92 元 / 股。

2023 年 2 月 16 日，海通证券签署中核钛白非公开发行股票之股份认购协议，并与中信中证达成挂钩标的为 " 中核钛白 " 股票的多头收益互换，名义本金为 5.32 亿元，对应股数为 8986.49 万股，由中信中证提供全额保证金。同日，某投资公司与中信中证达成香草期权组合合约，挂钩标的为 " 中核钛白 " 股票，名义本金为 4.26 亿元，对应股数为 7195.95 万股；1 号基金与中信中证达成香草期权组合合约，挂钩标的为 " 中核钛白 " 股票，名义本金为 8903.98 万元，对应股数为 1504.05 万股。

2023 年 2 月 6 日至 2 月 20 日，某投资公司与中信中证达成挂钩标的为 " 中核钛白 " 股票的空头收益互换，合计开仓股数为 7195.95 万股，对应名义本金为 5.48 亿元。2023 年 2 月 10 日至 2 月 20 日，1 号基金与中信中证达成多笔空头收益互换，合计开仓股数为 1504.05 万股，对应名义本金为 1.14 亿元。

2023 年 2 月 6 日至 2 月 14 日，中核钛白员工持股计划所持 8800 万股 " 中核钛白 " 股票按照中信中证指定路径分配到四个私募基金产品账户，出借期限通过展期和借新还旧续期至 2023 年 9 月。

2023 年 2 月 13 日至 2 月 21 日，四个私募基金产品账户融券卖出 8800 万股 " 中核钛白 " 股票，卖出均价约 7.63 元 / 股，成交金额约 6.71 亿元。

王泽龙未将自己通过上述交易安排实际参与非公开发行的信息告知上市公司。2023 年 2 月 24 日、3 月 3 日，中核钛白公告非公开发行 A 股股票相关发行情况报告书，称本次非公开发行对象不存在发行人实际控制人通过直接或间接形式参与本次发行认购的情形。

2023 年 3 月 9 日，中核钛白公告本次非公开发行股票上市，股票限售期为 2023 年 3 月 9 日至 9 月 8 日。2023 年 3 月 17 日至 4 月 6 日，某投资公司、1 号基金向中信中证申请提前终止所有多头香草期权合约与空头收益互换合约，中信中证了结相应头寸并进行结算。最终，王泽龙通过某投资公司实际获利 5816.2 万元，洪浩炜、王泽龙通过 1 号基金分别实际获利 1419.39 万元、247.6 万元，中信中证未有实际获利，中信证券融券业务收入为 191.07 万元，海通证券收益互换业务收入为 78.94 万元。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，证监会拟决定：

一、依据《证券法》第一百八十六条的规定，对王泽龙、洪浩炜、中信中证资本管理有限公司、中信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、韩雨辰违反限制性规定转让股票的违法行为，责令改正，给予警告，没收违法所得 7753.2 万元，其中没收王泽龙违法所得 6063.8 万元，没收洪浩炜违法所得 1419.39 万元，没收中信证券股份有限公司违法所得 191.07 万元，没收海通证券股份有限公司违法所得 78.94 万元；

对王泽龙与中信中证资本管理有限公司、中信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、韩雨辰违反限制性规定转让股票的共同违法行为处以罚款 1.2 亿元，其中由王泽龙承担 50% 即 6000 万元，中信中证资本管理有限公司承担 30% 即 3600 万元，中信证券股份有限公司承担 15% 即 1800 万元，海通证券股份有限公司承担 4.5% 即 540 万元，韩雨辰承担 0.5% 即 60 万元；

对洪浩炜与王泽龙、中信中证资本管理有限公司、中信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、韩雨辰违反限制性规定转让股票的共同违法行为处以罚款 3500 万元，其中由王泽龙承担 30% 即 1050 万元，中信中证资本管理有限公司承担 30% 即 1050 万元，洪浩炜承担 20% 即 700 万元，中信证券股份有限公司承担 15% 即 525 万元，海通证券股份有限公司承担 4.5% 即 157.5 万元，韩雨辰承担 0.5% 即 17.5 万元。

二、依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，对王泽龙信息披露违法行为处以 200 万元罚款。

对此，上海仁盈律师事务所主任张晏维律师向雷达财经表示，依据证券法及相关规定，上市公司不当行为给投资者造成损失的，受损投资者可依法索赔。凡是在 2024 年 4 月 12 日收盘时仍持有中核钛白股票的受损投资者，可通过公号 " 雷助吧 "（雷助码：88）报名，免费参与索赔。获赔前无任何费用。

天眼查显示，中核钛白成立于 2001 年，位于甘肃省白银市，是一家以从事制造业为主的企业。

沟通、交流、进读者群、寻求授权，请加雷达学妹（微信：leidaxuemei），线索、爆料，请发送至邮箱：leidacj@163.com。更多精彩：欢迎扫码关注雷达财经微信：