4 月 21 日，川宁生物（301301.SZ）发布了年度业绩报告，受益于公司主要产品订单与价格提升、财务结构优化，2023 年公司实现营业收入 48.23 亿元，同比增加 26.24%；归属于上市公司股东的净利润约 9.41 亿元，同比增加 128.56%；经营活动产生的现金流量净额为 12.92 亿元，同比增长 86.86%。公司拟向全体股东每 10 股派 2.25 元（含税），2023 年合计派发现金红利 5.00 亿元，同比增长 141.94%。

进入今年一季度，川宁生物各项业务延续了高速增长态势，实现营业收入 15.23 亿元，同比增长 19.96%；实现归属于上市公司股东净利润 3.53 亿元，同比增长 100.98%，净利润增速远高于收入增幅，展现了较强的盈利能力。这份亮眼的成绩单背后，得益于公司稳健的经营策略和高效的管理手段。

全球抗生素中间体核心供应商

" 资源 + 技术 + 规模 + 环保 " 四大要素打造核心优势

川宁生物业务聚焦生物发酵技术的产业化，通过 " 生物发酵 " 和 " 合成生物 " 双轮驱动，是国内抗生素中间体领域规模领先、产品类型齐全、生产工艺较为先进的企业之一。根据 Grand View Research 数据，预计 2030 年抗生素制剂达到 680 亿美元，抗生素制剂的稳定增长确保了原料药、中间体的发展，其中头孢菌素类、青霉素类、大环内酯类中间体是规模较大的细分市场。

川宁生物抗生素中间体产品品种齐全且产能产量领先，是国内以及全球较大规模的抗生素中间体供应商之一，其中大环内酯抗生素中间体（硫氰酸红霉素）、头孢类药物中间体（7-ACA、7-ADCA、D-7ACA）、青霉素类抗生素药物中间体（6-APA、青霉素 G 钾盐）产量均达到国内行业前列，并形成了稳固的规模优势。

抗生素中间体作为产业链上游，是整个产业链中技术、环保、资本门槛较高的环节，业内人士表示，" 资源 + 技术 + 规模 + 环保 " 四大要素巩固了川宁生物的竞争优势。在资源方面，公司依托新疆得天独厚的区位优势，在气候、原料、能源、人力等方面相比内地拥有优势，可以实现多维度地降低生产成本；在技术方面，公司独立研发能力强劲，已形成菌种选育技术平台、生物发酵技术平台和分离纯化、酶技术应用技术平台等核心技术，克服了传统生物育种的局限性，并极大提高研发效率；在规模方面，公司独创的 500m ³ 发酵罐是目前全球范围内抗生素最大发酵罐，单批次产量和效率大幅度提高，并且设计融入了生物发酵过程全局调控和代谢流分析技术，规模化效益显著；在环保方面，公司环保处理持续研发升级，废水、菌渣等均实现了资源化循环利用。在国家对环境保护日趋重视的背景下，抗生素中间体行业内的落后产能将逐步被淘汰，形成较高的环保壁垒，行业没有新的进入者，业内存量企业将会持续受益。

打造 CDMO 产业平台

合成生物学开辟第二增长曲线

合成生物学的本质是让细胞为人类工作，以改造后的生物体作为高效细胞微工厂，进行规模化的物质加工与转化，为社会发展提供工业商品，广泛用于医疗、化工、食品、农业、消费品等终端领域。根据 BCC Research，预计到 2026 年合成生物学行业达到 332 亿美元，对应 2021 — 2026 年 CAGR 约为 28%。根据麦肯锡的分析，预计在 2030 — 2040 年，合成生物学每年带来的经济影响将达到 1.80 万亿至 3.60 万亿美元。

据悉，川宁生物是目前业内为数不多的完成了合成生物学从选品—研发—大生产的企业。全资子公司锐康生物（即川宁生物上海研究院）搭建了计算生物学菌种从头设计平台、自动化高通量菌种构建和筛选平台、多尺度发酵过程优化平台及大数据分析和机器学习平台，实现智能高效地完成菌种的设计、构建、测试和学习的工程闭环，在大幅提高研发效率下，选育出性能优良的工程菌。

报告期内，公司围绕高附加值的天然保健品原料和化妆品原料、生物农药、分子砌块、医美原料及动保类产品进行布局，目前已有红没药醇、5- 羟基色氨酸、麦角硫因、依克多因等多个产品进入生产、销售阶段，是国内首批实现产品交付的合成生物学企业。对此，有业内人士预测，随着以上合成生物学产品陆续放量销售，预计 2024 年开始贡献利润，未来将成为公司新的业绩增长点。

研发创新为核心驱动

多项核心技术开创国内首例

川宁生物以研发创新为核心驱动力，不断探索前沿技术与制造工艺。截至 2023 年年末，公司共申请 158 项专利（发明专利 108 项、实用新型 49 项），其中有 72 项专利已获授权（发明专利 32 项、实用新型 40 项），公司多项核心技术开创国内首例。

在生物发酵技术领域，公司通过自主创新掌握了高产量菌种制备技术、500 立方发酵罐制备与优化设计、生产线高度自动控制、陶瓷膜过滤技术、纳滤膜浓缩技术等多项核心技术。例如，公司创造性地使用 500 立方生物发酵罐，解决了超大发酵罐的设计建造、发酵液溶氧供给、无菌控制、营养传递和相关配套设施的瓶颈难题，大幅度提高了单批产量和效率。此外，公司通过结合菌种选育技术与基因工程技术，从源头优化发酵菌种，率先在国内攻克全流程发酵酶法生产 7-ADCA 的生产技术，成为我国首家采用发酵酶法量产 7-ADCA 产品的企业。

在合成生物学技术方面，公司积极搭建合作平台，将人工智能用于辅助合成生物学的研发，利用生成式 AI 辅助提升代谢途径中关键酶性能，预测复杂代谢途径中的靶点，从而提升终端小分子产品的效价、碳转化率和时空转化率，达到降本增效的目的。报告期内，公司提出国内首个合成生物学单品舒瑞宁 ® 红没药醇，是我国率先采用合成生物制造技术实现规模化生产的案例，该产品的发酵效价和糖转化率在全球范围内领先。未来，公司核心研发将聚焦在合成生物学产品的研发上，同时增加 AI 人工智能、数据工程师等领域的投入。