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作者｜Stone Jin

微信公众号｜ipozaozhidao

据 IPO 早知道消息，华润饮料（控股）有限公司（以下简称 " 华润饮料 "）于 2024 年 4 月 22 日正式向港交所递交招股说明书，美银、中银国际、中信证券和瑞银集团担任联席保荐人。

这意味着，华润集团或将迎来又一家上市企业——此前，华润集团所属企业中有 8 家在香港联交所上市，9 家在中国大陆 A 股市场上市。

最早可追溯至 20 世纪 80 年代的华润饮料作为中国最早专业化生产包装饮用水的企业之一，现已成长为中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯淨水企业。

根据灼识咨询的报告，" 怡宝 " 品牌饮用纯净水产品在2023 年的零售额为395 亿元，市场份额为32.7%，约为排名第二企业的四倍，且超过排名第二至第五企业的总和，是中国饮用纯净水市场的第一品牌。2023 年，华润饮料售出超 146 亿瓶 " 怡宝 " 品牌水产品。" 怡宝 " 品牌亦为中国即饮软饮市场中 2023 年零售额超过 300 亿元的仅有的七个品牌之一。

此外，自 2014 年至 2023 年，按包装饮用水的零售额计算，华润饮料已连续 10 年位居前两名的位置。2023 年，华润饮料在包装饮用水市场的市场份额为 18.4%。

除包装饮用水产品外，华润饮料还已将产品组合茶饮料、果汁类饮料等中国即饮软饮市场的核心品类。截至 2024年 4 月 15日，华润饮料拥有 " 怡宝 "、" 至本清润 "、" 蜜水系列 "、" 假日系列 "和" 佐味茶事 " 等 13 个品牌的产品组合、共计 56 个 SKU。

根据灼识咨询的报告，以 2023 年零售额计算，华润饮料在茶饮料、果汁类饮料、咖啡饮料等核心即饮软饮品类的市场份额均居于中国市场前十位。其中，华润饮料在中国菊花茶饮料市场排名第一，以及在风味水市场排名第二。

2021 年至 2023 年，饮料产品的收入占比分别为 4.6%、5.7% 和 7.9%；同期，饮料产品的收入和销量的复合年增长率均超过 40%。

2023 年，除 " 怡宝 " 外，华润饮料另有"至本清润 "、" 蜜水系列 "、" 假日系列 "、" 火咖 "、" 午后奶茶 " 五个饮料产品品牌零售额均超过1 亿元。2023年，华润饮料饮料产品收入超 10 亿元。

在渠道端。2021 年至 2023 年，华润饮料与覆盖全国的超过 1,000 家经销商合作，累计覆盖中国超过 200 万个零售网点。截至 2021 年、2022 年和2023 年 12 月 31 日，华润饮料累计所覆盖的零售网点中位于国内三线及以下城市的占比分别为 51.2%、54.6%和55.9%，占比持续增长。

截至 2023 年 12 月 31 日，华润饮料拥有超过 8,700 名一线销售人员。根据灼识咨询报告，以团队规模和销售效率衡量，华润饮料是中国即饮软饮行业内自有销售团队最为强大的企业之一。

财务数据方面。2021年至 2023年，华润饮料的营收分别为 113.40亿元、126.22亿元和 135.15亿元，复合年增长率为 9.2%；净利润分别为 8.58亿元、9.89亿元和 13.31亿元，复合年增长率为 24.6%；同期的净利润率则分别 7.6%、7.8%和 9.9%。

根据灼识咨询的报告，在以 2023 年零售额计的中国前五大即饮软饮企业中，华润饮料的零售额增速及净利润增速均排名前二。

华润饮料在招股书中表示，IPO 募集所得资金净额将主要用于战略性扩张和优化产能，以提高整体供应链效率；加速销售渠道扩张并提升渠道效率；进行销售和营销活动；增强产品研发能力，以持续拓展新的产品品类和单品；数字化升级从而提高运营效率；进行潜在投资和并购的机会；以及用作营运资金及作一般公司 用途。

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