房地产行业整体不景气，中南建设（000961.SZ）的业绩依旧承压。4 月 22 日晚间，中南建设披露 2023 年年报显示：实现营业收入 684.9 亿元，归母净利润亏损 52.93 亿元。至此，2021-2023 年中南建设净亏超 170 亿元。根据相关规定，4 月 24 日起中南建设将被 " 戴帽 "。

发布年报同日，受 " 白衣骑士 " 驰援消息刺激，中南建设走出一个涨停板。不过，其已连续 12 个交易日低于 1 元，面值退市警报已拉响。面对年报利空、" 白衣骑士 " 驰援陷质疑声中，中南建设能否打赢面值保卫战尚不可知。

明起被 "ST"

中南集团成立于 1988 年 2 月，前身是一个建筑包工队，最初只有 28 名员工、5000 元资金。中南集团下有上市公司中南建设，形成 "4+1" 业务布局——中南置地、中南建筑、中南实业投资和中南教育。2009 年，中南建设通过借壳大连金牛实现上市。

借壳上市的 10 年间，中南建设实现了快速扩张。2020 年，随着房地产行业规模来到顶峰，中南建设迎来高光时刻。这一年，中南建设累计合同销售金额达到 2238 亿元，彼时实控人陈锦石个人凭借 140 亿元的身家位列当年的中国 " 胡润百富榜 " 第 388 名。

近几年，受市场持续调整的影响，房地产行业整体不景气，中南建设的业绩断崖式下滑。年报显示，2023 年中南建设实现营业收入 684.9 亿元，同比增长 16%；归母净利润亏损 52.93 亿元，同比减少 42.37%；扣非后净利润亏损 46.27 亿元。

2023 年中南建设合同销售金额 398.8 亿元，销售面积 333.2 万平方米，同比分别减少 38.6% 和 38.7%；建筑业务新承接（中标）项目合同总金额 35.5 亿元，同比增加 2.1%。受市场非良性循环的持续影响，当期建筑业务营业收入 46.1 亿元，同比下降 51.3%。综合毛利率 -18.51%，同比下降 7.51 个百分点。

依据中南建设 2021 年、2022 年、2023 年年度报告，公司 2021 年、2022 年、2023 年度经审计的归母净利润分别为 -33.82 亿元、-91.83 亿元、-52.93 亿元，扣非后净利润分别为 -40.36 亿元、-96.56 亿元、-46.27 亿元，最近连续三个会计年度扣非净利润均为负值。同时，年度审计会计师事务所对中南建设 2023 年度财务报告出具了带有持续性经营相关重大不确定性段落的无保留意见的审计意见。

年度审计会计师事务所在审计报告中指出，中南建设 2023 年归母净亏损为 52.93 亿元，且于 2023 年 12 月 31 日，中南建设公司流动负债高于流动资产 67.42 亿元，流动负债中包括短期借款、一年内到期的非流动负债的有息负债余额共计为 227.27 亿元，期末货币资金余额为 75.05 亿元，其中包括受限资金 33.58 亿元。同时，金融机构、供应商等部分债权人通过司法程序向中南建设公司相关经营主体和债务主体追偿逾期债务，导致中南建设公司及子公司陷入多起债务诉讼或仲裁。审计报告指出，这些情况表明存在可能导致对中南建设公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

按照深交所相关规定，" 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 "，深交所对其股票交易实施其他风险。中南建设 4 月 23 日停牌一天，24 日起 " 戴帽 "，股票简称变更为 "ST 中南 "。

" 白衣骑士 " 驰援被追问

停牌前一天，有媒体发布文章《刚 " 救了王健林 " 太盟投资集团又有大动作》称，4 月 20 日下午，由南通市海门区人民政府牵头，中南建设控股股东中南城建与亚洲著名私募股权投资公司太盟投资集团（PAG）及江苏资产等机构洽谈债务化解、股权交易等合作，中南建设也向媒体证实了上述消息。

据了解，此次拟出手的太盟投资集团，正是不久前解救万达商管于水火之中的股权投资公司。

今年 3 月，太盟投资集团联合中信资本等战投向大连新达盟商业管理有限公司投资约 600 亿元，这是近五年中国私市股权市场中单笔最大规模的投资。

报道称，太盟投资集团作为专注于亚太区的私市股权类投资公司，其出手常以取得控股权为特征，比如，万达商管获得注资后，太盟投资集团等其他机构合计持股珠海万达商管 60%，而大连万达商管持股比例降至 40%，万达商管的控制权也就此旁落。

上述消息引起了深交所的关注。深交所在下发的关注函中，要求中南建设就上述文章所述事项的真实性做出说明，并说明中南城建与 PAG 合作的具体内容、时间安排及进展情况，分析相关合作的可实现性；中南城建及实际控制人是否计划对公司进行股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项。

受 " 白衣骑士 " 驰援消息的刺激，4 月 22 日中南建设开盘即涨停，收盘报 0.84 元。

对此，深交所要求中南建设说明近 1 个月接受媒体采访、机构和个人投资者调研、回复咨询等情况，核查是否存在通过非法定信息披露渠道对外发布对公司股票交易价格或投资决策有重大影响的信息的情形，是否存在违反信息披露公平性原则的情形；是否存在其他应披露未披露信息，是否存在主动迎合市场炒作公司股价的情形。

此外，中南建设还要结合所处行业、主营业务经营情况、财务情况等说明公司基本面是否发生重大变化，并就股价大幅波动进行充分的风险提示，同时核查公司控股股东、实际控制人、5% 以上股东、董事、监事、高级管理人员及其直系亲属最近一个月买卖公司股票情况。

深交所之所以关注此次洽谈的真实性，还在于中南建设正遭遇面值退市问题。截至 4 月 22 日，中南建设股票收盘价已连续 12 个交易日低于 1 元。

根据深交所规则，中南建设在 4 月 24 日复牌后，日涨跌幅限制为 5%。中南建设的股价只有在接下来的 8 个交易日内站到 1 元线以上，才能暂时解除面值退市的危机。

此次太盟投资集团能否帮助中南建设脱离险境？中南建设能否解除面值退市危机？钛媒体 APP 将持续关注。（本文首发于钛媒体 APP，作者 | 刘凤茹）