威龙股份 ( 603779.SH ) 于 4 月 22 日晚发布 2023 年年度报告。报告期内，公司实现营收 3.85 亿元，同比下滑 22.85%；归母净利润为 -1.55 亿元，上年同期为 1179 万元；经营活动产生的现金流量净额为 1125 万元，同比大幅下滑 78.95%。

当天，公司也发布了一季度报告，2024 年第一季度公司实现营收 1.36 亿元，同比增 114.89%；归属于上市公司股东的净利润约 1847 万元。虽然一季度公司营收增长幅度较大，但这主要是由于去年基数过低，公司还尚未恢复至 2022 年一季度的营收水平。

威龙股份是一家集葡萄种植、生产、销售为一体的葡萄酒企业，于 2016 年登陆上证主板。公司旗下的葡萄酒产品系列包含有机系列、生态系列、白兰地、起泡酒等，共百余种，覆盖了高中低各个档次和不同风味的产品线。

然而近年来国内葡萄酒市场受经济形势、消费降级，以及其他酒类饮品挤压等因素影响，市场持续低迷，威龙股份的业绩也是一蹶不振。

钛媒体 APP 注意到，威龙股份巅峰时期营收曾超 8 亿元，但自 2018 年起就走上了下行通道。2019 年 -2022 年，威龙股份营收分别为 6.67 亿元、3.92 亿元、4.74 亿元和 4.99 亿元，归母净利润分别为 -0.26 亿元、-2.2 亿元、-4.14 亿元和 0.12 亿元。到了 2023 年，公司经营情况再度恶化，实现营收 3.85 亿元，同比下滑 22.85%；归母净利润为 -1.55 亿元，再次陷入亏损泥淖。

数据来源：Wind

国家统计局及海关总署发布的数据显示，国内葡萄酒产量已连续十年呈下降趋势。2022 年国内葡萄酒产量为 21.4 万千升，2023 年这个数字已降至 14.3 万千升，同比减少 7.1 万千升。同时，葡萄酒进口量由 2022 年的 33.7 万千升下降至 2023 年的 24.96 万千升，同比减少了 8.74 万千升，也呈持续下降趋势。

2023 年葡萄酒市场的销量销额也均下滑。鲸参谋数据显示，2023 年京东平台上葡萄酒的销量为 1100 万 +，同比下滑约 15%；销售额将近 34 亿，同比下滑约 14%。

尽管如此，威龙股份称，随着消费者对环保和食品安全的日益关注，以及对国产品牌的青睐，有机葡萄酒、生态葡萄酒作为一种健康、环保的饮品，仍具有较大的市场潜力。

公司去年的确加大了有机及生态葡萄酒的产量，此类葡萄酒产量同比上涨 20.04%。然而其销量同比下滑 26.33%，且库存量较上年增长 111.48%，显示销售情况不及预期。与此同时，公司传统葡萄酒销量下滑 23.82%，其他酒销量下滑 63.83%。

数据来源：公司公告

事实上，现阶段国内葡萄酒的消费需求仍显不足，且当前国内酒类市场正处于存量竞争阶段，市场竞争已十分激烈。另外，今年 3 月 28 日，商务部公告，鉴于中国相关葡萄酒市场情况发生变化，3 月 29 日起，中国终止对原产于澳大利亚的进口葡萄酒征收反倾销税和反补贴税。有业内人士认为，国外竞争对手重返赛场，势必会对国内葡萄酒企业带来更大挑战。

公司在年报中也坦言，" 如果未来葡萄酒进口量仍保持快速增长，将对国内葡萄酒行业等国产品牌葡萄酒造成较大冲击。"

在此背景下，公司不得不加大营销投入。2023 年，威龙股份的销售费用较上年增长超 13% 至 1.02 亿元，销售费用率达 26.55%。不过这仍未能阻挡营收下滑。

值得注意的是，根据退市新规，沪深两市主板分别将亏损企业退市风险警示标准，从 " 净利润为负 + 营业收入不足 1 亿 "，改为营业收入从现行标准 " 低于 1 亿元 " 提高至 " 低于 3 亿元 "，并将 " 利润总额 " 纳入亏损考量范围，修改后指标为 " 利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值 "。以此标准来看，威龙股份距离该红线已经不远。

就股价来看，去年随着九合云投成为威龙股份的最大股东，公司股价一度大涨，并于 6 月 19 日盘中触及 14.46 元，达到年内高点。这主要是由于九合云投的主营业务为人工智能应用软件开发，且具有山东地方国资背景，彼时引发了市场对公司注入算力概念的猜想，公司股价甚至曾走出 " 七天六板 " 行情。

不过随后威龙公司澄清称公司没有重组计划，主业仍专注于葡萄酒生产与销售，其股价又应声下跌。随后在去年 12 月，公司股价又迎来一波上涨，12 月 22 日盘中达到 13.55 元。

与此同时，威龙股份的原大股东不断减持，其中，杨光第及其一致行动人的减持可以说是相当 " 精准 "。

公告显示，通达进出口在 2023 年 6 月 15 日和 16 日通过大宗交易减持 652.50 万股，变动价格区间为 12.58-13.27 元，套现 8451.68 万元。而杨光第则抓住了 12 月的行情，于 2023 年 12 月 20 日 -21 日减持威龙股份 316.96 万股，变动价格区间为 11.78-12.96 元，套现 4087.79 万元。

进入 2024 年，威龙股份的股价则一直徘徊在 9 元左右，截至 4 月 23 日收盘报 8.6 元。

（本文首发于钛媒体 APP，作者 | 翟碧月）