日本央行将在本周四开始的为期两天的政策会议上，重点讨论日元快速贬值对该国通胀的影响。这是自今年 3 月日本央行开启 17 年来首次加息、结束负利率政策以来，该央行的首次政策会议。

上述消息出来后，美元兑日元快速走低，盘中跌超 0.1%。

此前 3 月 19 日，日本央行宣布，将基准利率从 -0.1% 上调至 0-0.1%，符合市场预期。这是日本央行 2007 年以来首次加息，维持 8 年之久的负利率时代正式终结。日本央行还宣布取消收益率曲线控制（YCC）政策，将继续以与之前大致相同的金额购买国债。此外，日本央行宣布取消对日股 ETF 和 REITS（不动产信托投资基金）的购买计划。

自从日本央行 3 月加息以来，市场一直都在猜测该央行下一次加息的时间点。大多数市场观察人士并不认为日本央行将在 4 月会议上进一步调整政策。上周发布的月度调查中，只有 2% 的人认为日本央行 4 月会再次加息，人们预计日本最可能的下次加息时点是 10 月，有 22% 的受访者这样认为，其次是 9 月，有 18% 的受访者这样认为。

然而，近期日元汇率的贬值，给日本央行带来了压力。截至周二，日元兑美元汇率较 3 月份日本央行利率决议时，出现进一步下跌。过去一年，日元兑美元汇率累计下跌约 9%。过去 5 年，日元兑美元汇率累计暴跌约 28%。

报道援引日本央行消息人士称，日本央行正在密切关注核心通胀率，以此权衡进一步加息的时机。他们希望仔细观察小型企业提高工资并将成本转嫁给客户的举措，而不是急于进一步调整政策。" 我们希望确认工资和物价上涨之间的循环正在加强。"

汇率变动对通胀的影响需要时间显现。日本央行许多官员认为，目前来说，疲软的日元并未推高日本通胀。

日本央行行长植田和男周二对议员们表示，核心通胀率略低于 2%，这暗示目前他对进一步加息持保留态度。

日本央行将在即将举行的会议上发布季度经济活动和价格展望，其中将包括首次预测 2026 财年的核心消费者物价指数，这一数据为料将上涨约 2%。日本央行官员们还将讨论是否基于日元疲软、资源价格上涨等因素，上调其 1 月份做出的 2024 财年 2.4% 的通胀预测。

本周会议上，日本央行购买日本政府债券的任何言论也将受到密切关注。自日本央行 3 月会议以来，10 年期日债收益率显著上涨，日本央行内部认为，长期利率上升有助于抑制日元进一步贬值。此前植田和男表示，日本央行最终将减少购买日本政府债券，但没有给出具体的时间表。