天风国际证券分析师郭明錤称,由于需求降幅 " 严重超出预期 ",苹果已经削减了 Vision Pro 头显的发货量。
4 月 24 日,郭明錤发文表示,苹果已下修 2024 年 Vision Pro 发货量至 40 至 45 万台,原本预期为 70 至 80 万台。
郭明錤认为,苹果在美国之外的市场推出 Vision Pro 之前就削减了订单,这表明美国的需求大幅下降。因此,预计当 Vision Pro 在更多国家推出时,苹果将采取更为保守的市场策略。
郭明錤还透露,苹果预计 2025 年 Vision Pro 的发货量将低于 2024 年。同时,据称苹果正在 " 审查和调整 " 其头显产品路线图,因此郭明錤认为,与此前有关 2025 年推出改进版 Vision Pro 的报道相比,2025 年不会推出新的 Vision Pro 型号。
此外,郭明錤认为 Vision Pro 砍单意味着下列新趋势发展可能低于市场预期:
1、MR 头戴装置。Vision Pro 的挑战在于不牺牲透视的用户体验下,需同时解决欠缺关键应用、售价与头戴舒适度的问题。相较之下,VR 虽然也是利基市场,但至少有已经被验证成功的应用(游戏)与趋势能见度优于 MR。
2、Pancake。因手机的光学规格升级已放缓数年,投资人期待单价显著高于镜头的 Pancake 能成为光学产业的新成长驱动。Vision Pro 低于预期的出货量将让 Pancake 可见未来对光学产业的营收贡献低于投资人预期。
3、Micro OLED。Vision Pro/MR 头戴装置为 Micro OLED 的最关键应用。在关键应用成长趋势不如预期下,Micro OLED 大量生产与被其他小尺寸消费电子装置采用的时程将延后。
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