财联社 4 月 25 日讯（编辑 史正丞）由于中国矿业巨头天齐锂业的最新财报，远在智利的 SQM（智利矿业化工）再度引发中国投资者的好奇和关注。事实上，一场商业博弈此时也正在各方之间展开最终的拉锯。

综合多家媒体报道，智利当地时间周三，应第二大股东天齐锂业的要求，SQM 举行近两个月的第二次特别股东大会。SQM 将向股东们介绍与智利国家铜业的交易情况并回答问题。与此同时，天齐锂业也在推动这笔交易进行股东投票表决，但 SQM 此前的立场一直是仅需董事会批准即可。

2018 年时，天齐锂业从加拿大 Nutrien 集团手里斥资 40.66 亿美元买下 23.77% 的 SQM 股份。目前 SQM 的第一大股东是智利前总统奥古斯托 · 皮诺切特的前女婿胡利奥 · 庞塞 · 勒鲁。

（SQM 周线图，来源：TradingView）

背景：什么交易？

整件事情的大背景，是智利政府正在推进其锂资源国有化的进程。

正因如此，全球第二大锂生产商、运营全球储量最大锂盐湖阿塔卡马项目的 SQM 也被要求作出抉择：要么在 2030 年项目运营合同到期后被踢出局，要么把盐湖资产的多数股权交给智利国家铜业公司，来换取业务额外延长 30 年。

今年的 5 月 31 日，正是各方达成最终协议的截止日期。

事实上 SQM 已经在去年底做出了选择。根据去年底宣布的框架协议，两家公司同意成立一个公私合营的公司，智利国家铜业将持有 50%+1 股。这家公司将从 2025 年 1 月开始第一阶段运营，到 2030 年为止将继续使用 SQM 现有的运营合同。2030 年后，将更换为智利国家铜业的租约。

鉴于各方手里的筹码，这笔交易显然对智利国家铜业更加有利。等到交易正式落地后，全球最大在产盐湖将进入国家主要控股的状态。

遭质疑不透明？智利国家铜业回应

对于 SQM 这样的美股上市公司而言，这笔交易最大的问题就是整个谈判过程不透明，特别是对于合营后的经济利益，眼下也没有一个确切的说法。前智利能源部长、智利国家铜业公司董事长马克西莫 · 帕切科也在本周对此作出了回应。

帕切科在当地时间周二晚间的公开演讲中表示，与 SQM 的交易 " 既透明又有利于智利 "。

更重要的是，虽然他强调谈判正在进行中，无法透露确切的数字。但他也表示，从 2025 年的合营开始，算上税收和运营合同的收入，智利政府能够拿到新公司产生收益的 70%。而从 2031 年开始，这个比例最终将提高至 85%。