本文来源：时代周报 作者：黄宇昆

文 | 记者黄宇昆

上市银行的中间业务收入正面临增长的瓶颈。

据 Wind 数据，截至 4 月 25 日收盘，目前披露 2023 年报的 25 家 A 股上市银行中，手续费及佣金净收入合计较 2022 年下降接近 500 亿元，其中，仅有 3 家银行的手续费及佣金净收入同比增长，部分银行下降幅度超过 30%。

整体来看，在中收下滑的背景下，去年多家银行代销保险收入逆势大幅增长是一抹难得的亮色。不过，自去年三季度开始，受银保渠道降费因素影响，多家银行第四季度的保险中间业务收入已经出现大幅下降。以招商银行为例，该行第四季度代理保险收入为 9.74 亿元，环比减少 23.77 亿元，仅占全年的 7%。

中间业务收入被视为银行业绩的 " 第二增长曲线 "。对于今年上市银行中收业务表现的展望，多位受访业内人士持乐观态度。" 今年总体稳定或者略有增长，积极因素是理财规模有望增加，负面因素是银行仍有减费让利压力。" 邮储银行研究员娄飞鹏告诉时代周报记者。

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一年少了近 500 亿，财富类中收增长乏力

Wind 数据显示，25 家 A 股上市银行 2023 年累计实现手续费及佣金净收入 7057.90 亿元，较 2022 年减少 498.06 亿元，同比下滑 6.59%，其中，瑞丰银行手续费及佣金净收入为负，另外 24 家银行仅中国银行、浙商银行、青岛银行三家实现增长。

具体来看，国有六大行中，工商银行中收业务下降幅度最大，2023 年手续费及佣金净收入为 1193.57 亿元，同比减少 99.68 亿元，下降 7.7%。工商银行在年报中表示，受资本市场波动、投资者风险偏好变化、公募基金费率改革等因素影响，该行个人理财及私人银行、对公理财、资产托管等业务收入有所减少；担保及承诺业务费率下降，收入有所减少。

与国有大行相比，一些全国股份行和地方银行的中收下滑幅度更大。兴业银行 2023 年手续费及佣金净收入为 277.55 亿元，同比下降 38.38%；北京银行 2023 年手续费及佣金净收入为 37.52 亿元，同比下降 46.90%；常熟银行 2023 年手续费及佣金净收入为 0.32 亿元，同比下降 82.84%。

" 我们中收确实下降幅度比较大，主要原因是根据监管要求集中清算了预期收益理财型产品，导致年度的产品手续费下降。另外去年资本市场的动荡，财富类的中收也增长有限，同时受保险费率下调政策的影响，代销收入也是下降。另外有贯彻减费让利的要求，所以对中收影响比较大。" 北京银行行长杨书剑在该行业绩会上表示。

事实上，从各家银行中收业务下滑的原因来看，理财业务收入同比下降是一项重要因素。数据显示，邮储银行 2023 年理财业务手续费收入 28.21 亿元，同比下降 62.91%，交通银行、工商银行的理财业务收入降幅也超过 15%。

此外，多家银行的代理业务收入也同比下降。中国银行作为国有六家大行中唯一一家中收增长的银行，其 2023 年代理业务手续费收入为 211.34 亿元，同比下降 5.31%。

娄飞鹏向时代周报记者表示，从客户方面看，受资本市场波动影响，居民存款增加较快，对理财、基金等投资热度下降，减少了银行的代理费收入。同时，也减少了银行的托管业务，带动托管收入减少。从政策方面看，公募基金费率改革，银行主动减费让利，担保及承诺业务费率下降、银行卡手续费下降等，减少中间业务收入。这些因素的共同作用，导致中小上市银行中间业务收入下滑。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对时代周报记者分析称，近年来，部分银行中间业务收入增速放缓，与宏观经营环境有关，一方面，宏观经济与金融市场波动，影响居民和企业相关金融产品与服务需求；另一方面，近年来，金融机构持续降费让利实体经济，也是导致部分银行中间服务业务收入增速下降的原因之一。

代销保险高光不再，去年四季度开始 " 降温 "

在当前存款利率下行、刚兑属性稀缺背景下，保险产品依旧是低风险偏好投资者财富管理的核心选项，同时也是银行中收的重要贡献。因此，去年有不少上市银行代销保险收入录得较高的增长。

年报显示，中信银行 2023 年代理业务手续费 58.55 亿元，同比增加 1.63 亿元，增长 2.86%，中信银行称主要是市场波动影响下，客户避险情绪及需求上升，保险代理手续费及佣金收入增长，此外，平安银行、民生银行、兴业银行等银行 2023 年代理个人保险收入增速也均在 50% 以上。

值得一提的是，去年 8 月，国家金融监管总局人身险部向各人身险公司下发《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》，要求各险企在产品备案时，应在产品精算报告中明确说明费用假设、费用结构，并列示佣金上限；各险企应据实列支向银行支付的佣金费率，佣金等实际费用应与备案材料保持一致，即 " 报行合一 "。

在 2023 年三季度银行业保险业数据信息新闻发布会上，人身险监管工作相关负责人刘昇介绍，经初步估算，银保渠道的佣金费率较之前平均水平下降了约 30% 左右。

分季度来看，受银保渠道降费影响，代销保险的火热情况从去年四季度已然开始 " 降温 "，寒意也传递到了各家上市银行。

据招商银行 2023 年三季报和年报，2023 年前三季度，该行代理保险收入为 126.11 亿元，同比增长 16.94%；2023 年全年，该行代理保险收入为 135.85 亿元，同比增长 9.33%。这意味着，招商银行去年第四季度的代理保险收入仅为 9.74 亿元，仅占全年的 7%。在年报中，招商银行坦言，受银保渠道降费影响，该行代理保险收入增幅较前三季度有所收窄。

虽然大部分银行并未在三季报中披露具体的代销保险收入数据，但仅从去年上半年和全年的代销保险收入增速来看，也不难看出其逐渐放缓的趋势。例如，兴业银行、民生银行、光大银行去年上半年代销保险业务收入增速分别为 123.47%、115.04%、81.03%，全年增速则分别放缓至 92%、59.33%、43.66%。

当前，中收业务仍是上市银行布局的重点，各家银行高管对于今年中收业务表现也持相对乐观的态度。兴业银行副行长张旻在该行业绩会上表示，该行将 2024 年作为财富银行提升年，将财富银行提升作为未来几年该行零售业务三大策略之首。2024 年将力争零售财富中间业务收入突破 60 亿元，其中代理类中收增速保持在 10% 以上。

" 下一步，北京银行想加大强资本业务的发展，当然，强资本业务发展一方面营销能力要强，另一方面也要结合整个市场的情况来推出相应的产品。比如去年理财、基金和保险，理财、基金不行的时候，保险销量得上去。今年如果资本市场有好转，理财、基金能上去以后，中收会有改善。" 杨书剑称。

在周茂华看来，从趋势看，目前经济活跃度稳步提升，金融市场情绪逐步回暖，居民和企业对金融服务和产品需求有望逐步恢复，尽管这个过程存在一定波折。同时，银行积极改善服务与经销等，预计中间业务收入有望逐步回升。