低空经济概念股是近期 A 股炒作的最大热点，目前仍属于概念股普涨阶段，但概念炒作之后，即将出现行情分化，低空经济是长期利好，相关概念股能走多远最终要看在政策红利下业绩的含金量。

从 4 月 25 日的盘面表现来看，低空经济概念股依旧活跃，个股遍地开花，算得上是当前市场上绝对的炒作主线。正所谓卖在人声鼎沸时，交投火热的背后，相关概念股的后续分化行情不得不妨，高收益往往伴随着高风险，尤其是在概念股的普涨阶段后期，甄别 " 真龙 " 标的显得格外重要。

从行业发展和政策支持来看，低空经济是中长期发展的香饽饽行业。首次被写入政府工作报告，并且被定义为新增长引擎。从政策层面来看，低空经济是大有可为的新质生产力新兴行业。各地政府的积极布局，更是让低空经济行业在原本的快车道上进一步提速。而在行业发展方面，各大造车厂商已经扎堆布局，飞行汽车正从理想照进寻常百姓家。

作为经济的晴雨表，资本市场对包括飞行汽车在内的低空经济概念股的炒作更是持续不断。炒作路径方面，从飞行汽车的上下游产业链，再到低空经济所涉及的无人机、低空基础设施、飞行保障服务、空管等行业，A 股市场概念股可谓是沾低空经济必大涨。

概念股的节节攀升，在带来巨大赚钱效应的同时，投资风险也与日倍增。客观来说，目前 A 股市场对低空经济概念股的炒作已经到了普涨阶段的尾声。以本轮炒作的概念龙头股万丰奥威为例，其近 50 个交易日累计涨幅已经高达 255.5%。如果说前期涨幅都是以概念炒作作为支撑的话，那么后续概念股的股价表现将更多地与真实的经营业绩挂钩。

任何概念炒作的中后期，个股都会出现分化行情。这是一个去伪存真的过程，也是比拼业绩的过程。在概念炒作普涨期，盲目炒作最为严重，这是由于市场炒作热情高涨，沾概念必被炒是常态，多数股票甚至存在蹭热点的情况。等到市场情绪回归理性，炒作热情和资金开始降温，蹭热点的、纯度不高的概念股会被市场抛弃，这是概念炒作中后期出现个股分化的直接原因。

另外，概念普涨期过后，淘金之后的真概念股普遍涨幅较大，它们将面临的是业绩的考验。对于纯度足够的低空经济概念股，前期炒作的巨大涨幅需要对应的业绩提升来进行消化，让公司的市盈率由偏高变为适度，甚至是低估。只有那些切实受益于低空经济行业发展而出现业绩超预期增长的股票，才能继续趁着低空经济政策红利的东风扶摇而上。

从中长期来看，低空经济领域的繁荣发展必将在资本市场中酝酿出一批龙头企业，它们也将伴随着业绩增长而为持股的股民创造可观的投资收益，不过，就目前来看，概念股的后续分化走势必然会出现，股民需要擦亮双眼注意真假概念股的识别。

北京商报评论员    董亮