4 月 25 日晚间，美国披露的两份重磅数据，令市场大惊失色。

美国商务部公布的首次预估数据显示，美国第一季度实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长 1.6%，预期值 2.5%，去年第四季度终值为 3.4%。

通胀方面，美国第一季度实际个人消费支出季调后环比折年率初值为 2.5%，预估为 3.0%，前值为 3.3%；剔除食品和能源价格的 PCE 价格指数增长了 3.7%，前值为 2.0%。

面对美国经济增长意外 " 爆冷 "、核心通胀顽固的局面，市场担忧，美国滞胀风险似乎正在增加。受此影响，25 日，美股三大指数大幅低开。

道指跌近 650 点

Meta 大跌近 15%

4 月 25 日，美股三大指数集体低开，截至发稿，道指跌超 680 点，纳指跌 1.68%，标普 500 指数跌 1.35%。

个股方面，科技股走势疲软，微软、谷歌、亚马逊跌超 3%，苹果涨 1.27%，英伟达涨 2.08%。

Meta 重挫超 13%，市值蒸发约 1700 亿美元（约合人民币 12316 亿元）。财报显示，公司第一季度业绩超出预期，但第二季度营收指引不及预期，且预计全年资本支出大幅增加。这令投资者陷入恐慌，担忧 Meta 又要重新走上其两年前大力扩张 " 元宇宙 " 业务的烧钱老路。

特斯拉涨 2.04%。马斯克表示，正在加快推进下一代车型投产，早于此前预计的 2025 年下半年。这意味着，市场期待已久的低价车型上市时间可能提前。

热门中概股多数下跌，哔哩哔哩跌 4.47%，爱奇艺跌 2.80%，蔚来跌 2.77%，理想汽车跌 2.75%，小鹏汽车跌 1.77%，京东跌 0.28%。

现货黄金短线涨幅扩大至 26 美元，截至发稿报 2342.81 美元 / 盎司。

美国 GDP 数据拖累美股

据新华社，美国商务部 25 日公布的首次预估数据显示，2024 年第一季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长 1.6%，增幅较去年第四季度的 3.4% 明显收窄。

与其他国家不同，美国将实际 GDP 年化季率作为最通用的衡量经济增长的指标，认为其更能反映出经济的趋势。

分析认为，因美国通胀加剧，消费者和政府支出降温，导致第一季度增长显著放缓。

美联储最关注的通胀指标也传来利空信号。

最新发布的美国季度通胀数据显示，美国第一季度核心 PCE 物价指数季调后环比折年率初值为 3.7%，预估为 3.4%，前值为 2.0%，为一年来首次环比加速。

美国第一季度实际个人消费支出季调后环比折年率初值为 2.5%，预估为 3.0%，前值为 3.3%。

这意味着，美国核心通胀风险再度抬升。

据海外网，威斯康星州的一位经济学家雅各布森 ( Brian Jacobsen ) 表示，美国第一季度未能实现 GDP 增长，通胀数据也并不令人鼓舞。服务价格年化增速再次升至 5.4%，这让美联储陷入了困境。伦敦的一位经济学家科尔（Stuart Cole）表示，美联储现在发现自己陷入两难境地，GDP 数据表明货币政策似乎已让经济降温，但通胀数据表明美联储或许需要进一步收紧货币政策。

数据发布后，利率互换市场调整利率预期，目前认为美联储今年要到 12 月才会启动降息，而不是 11 月。与美联储会期挂钩的 OIS 合约价格反映 11 月降息幅度约 22 个基点，到 12 月年内降息幅度总计 33 个基点。

据财联社，数据公布后，美国 10 年期国债收益率升至 4.731%，与美联储利率预期关联最为紧密的 2 年期美债收益率也涨破 5%，双双创去年 11 月以来最高水平。

值得注意的是，据证券时报，对于最新的数据，美国总统拜登表示，GDP 显示经济稳定增长，但仍需更多工作岗位。

美元持续走强令多国遭遇逆风

受数据影响，美元再度走强，美元指数短线拉升近 20 点，逼近 106，但随后回落至 105.68。

值得注意的是，近日，美元指数持续攀升，现已升至去年 11 月上旬以来的最高点，并保持在 106 左右。今年以来，美元指数累计上涨逾 4%。

美元走高的背景因素是，美联储降息预期下降。由于美国通胀数据高于市场预期，越来越多的人认为，美联储开始降息的时间将推迟。此前，多数人预测该机构会从 6 月开始降息。

各国担忧本国货币贬值的情绪加剧，包括日本、韩国、印尼等在内的亚洲国家货币正遭受巨大的贬值压力。

据央视新闻，4 月 25 日，日本东京外汇市场日元对美元汇率一度跌至 1 美元兑换 155.40 日元左右，再创 34 年来新低。

有分析指出，日元贬值重要原因之一就是美联储的激进加息。分析人士认为，日元贬值高度关联美联储激进加息，而日本民众随之钱包缩水、消费不振；虽然未来日元升值不可避免，但长期来看，日本经济萎缩的大趋势很难改变。

市场担忧，在巨大的贬值压力下，日本央行或将 " 空袭 " 市场。日本央行将于 4 月 26 日宣布最新的货币政策决定，市场预计日本央行将维持利率稳定不变。

摩根士丹利首席日本经济学家 Takeshi Yamaguchi 认为，日本央行行长植田和男或将发表更为强硬的言论。预计 2024 年 7 月日本央行将加息 15 个基点，使政策利率达到 0.25%，2025 年 1 月将再加息 25 个基点。

编辑|孙志成   杜恒峰

校对 |程鹏

封面图自视觉中国（图文无关）

每日经济新闻综合央视新闻、新华社、财联社、第一财经、证券时报等

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