钛媒体 App 4 月 26 日消息，中金公司研报指出，美国 2024 年一季度实际 GDP 环比折年率 1.6%，不及市场预期的 2.4%，也低于去年四季度的 3.4%。我们认为这份 GDP 报告并没有看上去那么弱，原因是代表内需的消费支出和固定资产投资仍然稳健，且 GDP 偏低受到了进口高增的拖累。但进口增长反而表明需求不差，本土供给无法满足需求，因此需要海外供给来满足，这与疫情以来美国经济 " 供不应求 " 的特征相吻合。相较 GDP 数据，我们认为更关键的是一季度核心 PCE 通胀超预期反弹，这才是市场最大的隐患。通胀有弹性将提高美联储降息门槛，让美元利率在高位停留更久（high for longer）。我们重申此前判断，美联储今年或只会降息一次，时间在第四季度。