文 / 乐居财经 范慧茹

连续三个财报季失约的力高健康生活，从去年 3 月 29 日起，已经停牌近 13 个月。距离可能取消上市地位的预警线，仅剩 5 个多月。

抓紧复牌工作，达成复牌指引似乎已迫在眉睫，而首要的任务就是补发三期业绩报告，分别是 2022 年业绩报告、2023 年上半年业绩报告以及 2023 年全年业绩报告。

4 月 24 日晚，力高健康生活一连串将这三份业绩报告和盘托出。继 1 月底完成并发布独立问询的主要调查结果后，力高健康生活的复牌指引列表又完成了一项重要工作。

和多数年报难产的物企一样，此前力高健康生活也陷入了与地产关联方的各种交织漩涡。

前核数师曾指出，因自 2022 年 12 月起关联方力高地产暂停支付境外债务，导致力高健康生活若干银行及其他借款交叉违约；此外其潜在收购若干公司所支付的可退还定金、关联应收款等也需要进行可收回性评估。

受关联地产业务下行以及流动性承压影响，力高健康生活业大幅绩缩水似乎已成定局，而令业内颇感意外的是，力高健康生活维系了盈利的体面，2023 年 26.7 万元的纯利聊胜于无。

不过，在维系净利润为正的体面下，归属股东净利润还是录得亏损，2023 年其归母净利润亏损 998.3 万元。

减值亏损拖垮利润

2023 年和 2022 年两期年报显示，力高健康生活连续两个年度近利润下滑超 75%，2023 年下滑幅度达到了 97.3%。2023 年和 2022 年净利润分别为 26.7 万元和 995.3 万元，近两年净利率几乎贴地，分别为 0.06% 和 2.28%。

不过，其营收倒是实现了增长，只是增速有所放缓。2023 年其营收取得 4.49 亿元，同比增加 2.78%；2022 年取得 4.37 亿元，同比增加 23.36%。

毛利方面，2023 年取得 1.26 亿元，同比下滑 12%，毛利率为 28%，同比下滑 4.7 个百分点；2022 年取得 1.43 亿元，同比增长 23.4%，毛利率为 32.7%，同比基本持平。

在规模拓展方面，力高健康生活的增速已显疲态。2023 年在管面积约 2050 万平米，同比增长 4.6%，较同期 24% 的增幅下滑 19.4 个百分点；合约面积 2710 万平米，同比微增 1.5%，较同期 9.1% 的增幅下滑 7.6 个百分点。

在规模和营收保持正向增长的基本面下，净利润大幅缩水，就当下的物管行业来说，无外乎与金融资产减值亏损有关，即相关贸易应收款等出现大额计提。

2022 年，力高健康生活相关减值亏损约 6915.1 万元，其中就包含贸易及其他应收款项，还有应收关联方及非控股权益款项。2023 年，力高健康生活相关减值亏损则约 6338.9 万元。

横向与其他上市物企对比来看，力高健康生活营收和规模均处于上市物企尾部，在经历大额计提和地产周期性业务大幅收缩后，如何在马太效应加剧的当下提振业绩，与同行缩小差距，是力高健康生活当下所面临的问题。

复牌的关键指标

另一边，复牌的倒计时钟声也已经响起。去年 3 月 29 日，因发不出年报，力高健康生活被迫停牌。

彼时，在核数师要求提供各种相关交易佐证资料下，力高健康生活年报审核进度被绊住了脚，用力高健康生活的话来说，需要更多时间提供核数师要求的相关资料。

审核进度不尽如人意，力高健康生活最终与当时的核数师 " 罗兵咸永道 " 分道扬镳，改换为了永拓富信。辞任后，核数师留下了 4 个审核事项，并要求对前三项进行独立问询。

审核事项一：关于力高健康生活集团就潜在收购若干目标公司订立的若干合作安排的相关金额约 1 亿元及约 4060 万元的资金流动的理由；

审核事项二：力高健康生活集团就潜在收购若干目标公司而支付可退还保证金约 3080 万元及公司所作可收回性评估的理由；及集团向两名独立第三方各收取 3000 万元的资金且于同日转回该等第三方的理由；

审核事项三：截至二零二二年十二月三十一日止年度力高健康生活集团与力高集团之间资金流动的理由。

1 月 31 日，力高健康生活披露了独立问询的主要调查结果，一方面表示了相关诚意金和保证金已经悉数退还给力高健康生活，另一方面相关交易也给出了对应的理由。具体是否信纳，则是联交所要考虑的事情。

如今，调查结果和业绩报告已经刊发完成，不过根据联交所给出的复牌指引，除了上述两项要求外，力高健康生活还需要进行独立内部监控检讨，并证明公司已制定充足内部监控及程序以履行上市规则项下的责任。

眼下，徘徊在复牌生死线上的物企，除了力高健康生活外，还有鑫苑服务和佳源服务。其中，鑫苑服务距离最后时限不足月余，佳源服务则不足 6 个月。

财报 " 留级生 " 一茬接一茬。今年新一轮的年报季，因交不出年报而停牌的物企，又多了两三家，分别是宋都服务、建业新生活和方圆生活服务，其中建业新生活于 4 月 23 日补发年报，得以复牌。

相关公司：力高健康生活 hk02370