财联社 4 月 26 日讯（记者 梁柯志）今日开盘，银行股普遍下跌，其中江苏银行、沪农商行等多家地方城农商行领跌，截至发稿，两家银行分别跌 9.60%、7.92%。江苏银行几乎逼近跌停。上涨则为兴业银行、招商银行、上海银行和郑州银行，其中兴业银行涨幅最大，为 1.55%。

4 月 26 日，三位接受采访的机构人士对财联社表示，前期中小银行股涨幅较大，在年报和一季报即将结束的时候做调整，也在意料之中。

不过，来自广州某私募基金投资总监还认为，江苏银行和沪农商行昨夜刚发年报和一季报，给市场的预期偏弱可能也是造成领跌的原因之一。综合来看，银行股整体还是受房地产拖累，四大国有行相比地方性银行，有更强的化债能力，因此对地方商业银行还是要投资谨慎。

另一位深圳大型私募基金公司负责人认为，昨晚国务院发布报告称 " 要适时合理调整国有金融资本在银行、保险、券商等行业的比重 "，市场研判可能更利好保险和券商，地方中小银行的股权下一步或许会出现不确定性。

4 月 26 日 10 点，江苏银行正好召开一季报业绩发布会，董事长葛仁余承认，目前银行仍面临有效需求不足，社会预期偏弱等挑战。金融企业息差收窄，中收低迷等导致效益增长普遍承压，特别是上市银行资本压力进一步增加，行业发展仍然面临不少的挑战。

但是，葛仁余相信拥有区位优势，客群优势和灵活机制优势的江苏银行，会很有发展的韧性。

一季度银行股市值上涨 12.5%

来自机构和基金人士均对一季度以来银行股涨幅较高需要回调有一致的认识。

中泰证券报告显示，一季度银行股流通市值为 7.4 万亿元，较去年四季度上升了 12.5%。其中，基金持仓银行股比例为 2.53%，环比去年四季度 1.99% 的持仓提高 0.54 个百分点。

具体银行来看，中小银行为基金重仓股，截止 1Q24，基金持仓占流通股比重的变化来看，持仓提升较多的是优质城农商行，瑞丰、苏州、常熟、渝农、沪农的持仓占比分别提升了 1.82%、0.61%、0.58%、0.54%、0.49%。

中泰证券数据显示，截至 3 月末，江苏银行、沪农商行基金持仓占比为 2.36%、1%，排名为第七和十一，前十大持仓股之中，仅建设银行一家大行入选，占比 3.64%。

4 月 23 日，平安证券报告分析称，银行板块近 12 个月平均股息率相对以 10 年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平处于历史高位，且仍在继续走阔，股息吸引力持续提升。

平安证券报告认为，年报发布以来，不少银行股红利行情促使资金更多关注高股息个股，如招商银行和兴业银行，截至 4 月 22 日两者股息率分别为 5.21%/7.37%，直接导致一季度末基金持仓环比分别上升 24BP/6BP 至 0.76%/0.28%。

市场认为国务院报告利好券商保险

4 月 25 日晚，国务院发布关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告，报告 " 称财政部、金融管理部门推动进一步优化国有金融资本布局，合理调整国有金融资本在金融各行业的比重、按照 " 有进有退、合理流动 " 的原则，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重 " 等。

一位深圳大型私募基金公司负责人认为，昨晚国务院发布报告称 " 要适时合理调整国有金融资本在银行、保险、券商等行业的比重 "，市场研判可能更利好保险和券商，地方中小银行的股权下一步或许会出现不确定性。

财联社记者注意到，4 月份以来，券商机构对银行的推荐从绝大多数推荐中小优质城商行，如宁波银行、常熟银行等，逐步出现对大行增持的推荐信息。

平安证券 4 月 23 日报告也显示，一季度末，国有大行普遍获得基金增持，其中工商银行、农业银行、交通银行、建设银行和中国银行持仓环比抬升 4BP/1BP/2BP/1BP/1BP，至 0.19%/0.09%/0.07%/0.05%/0.04%，低估值均值回归过程以及大行市占率的提升提高大行在市场曝光度。

另一方面，上述私募公司人士认为，综合来看，银行股整体还是受房地产拖累的，四大国有行相比地方性银行，有更强的化债能力，因此对地方商业银行还是要投资谨慎。

上海农商行 4 月 25 日发布年报显示，报告期内，本集团企业贷款主要集中在房地产业、租赁和商务服务业、制造业，贷款余额分别占本集团贷款总额的 14.71%、13.35% 和 11.77%。报告期末，受个别大额公司客户风险暴露影响，房地产业不良率有所上升，其他行业不良水平基本保持稳定。

但上海农商行认为，考虑到房地产贷款主要投向上海地区，地域风险相对可控，担保缓释较为足值，减值计提较为充足，信用风险总体可控。

江苏银行 4 月 25 日年报显示，截至去年末，房地产行业贷款余额为 821 亿，环比前年末压降 71 亿，占比 4.56%，行业分布位列第五位。不过，从资产质量来看，去年房地产不良率 2.54%，上升 0.67%，行业上升幅度最大。