财联社 4 月 26 日讯（编辑 杨斌）一季度，晋能控股山西电力股份有限公司（简称 " 晋控电力 "，000767.SZ）净利润 -5 亿元，亏损幅度扩大。而 2022 年、2023 年，晋控电力累计亏损近 12 亿元。晋控电力目前有 9 只存量债券，规模 58.70 亿元。此前，公司三任董事长同时收到监管措施。

根据一季度报告，晋控电力 2024 年第一季度实现营业收入 46.17 亿元，同比下降 15.80%；归属于上市公司股东的净利润 -5.08 亿元，而上年同期为 -1.41 亿元。晋控电力称，由于山西省电力交易市场竞争激烈，2024 年一季度公司销售电价同比大幅降低，导致公司营业收入同比下滑，归母净利润较上年同期减少。

晋控电力同时公布了 2023 年年报。2023 年全年，公司实现营业收入 196.16 亿元，同比下降 2.99%；归属于上市公司股东的净利润 -5.15 亿元，2022 年为 -6.81 亿元。

受益于煤炭价格高位下降，大多数火电企业 2023 年生产成本下行，业绩回暖。晋控电力也在年报中提及，2023 年燃料采购成本同比有一定幅度的降低。对于依然亏损的原因，晋控电力称，山西省内煤价仍是高位，公司火电机组燃煤成本较高。另受电力市场省间交易规则调整的影响，公司售电单价下降导致发电收益减少。

受成本、售价两端影响，晋控电力经营活动产生的现金流净额在 2023 转负，为净流出 15.74 亿元。

图：晋控电力经营活动现金流净额

（资料来源：Choice 数据，财联社整理）

晋控电力目前有 9 只存量债券，规模 58.70 亿元，其中 "21 晋控 Y1"、"21 晋控 Y2" 、"22 晋能山西 PPN001" 、"22 晋能山西 PPN002" 等都将在年内到期，合计 16 亿元。从今年 2 月 28 日最新发行的 "24 晋能山西 MTN002" 来看，公司三年期债券票息 3.43%。

晋控电力是晋能控股煤业集团有限公司（简称 " 晋控煤业集团 "）下的上市平台。2020 年 10 月，晋控煤业集团等多家煤炭、电力企业重组整合为全国第二大煤炭企业——晋能控股集团有限公司（简称 " 晋控集团 "）。

联合资信在 2023 年 9 月对晋控电力的最新评级为 AA+，评级观点肯定了公司在区域竞争力、装机容量和机组运行效率等方面具备综合优势。晋控集团能够协调子公司晋控煤业集团，在煤炭供应保障及担保等方面对公司给予力度很大的支持。

评级观点也指出，煤炭价格波动对公司电力业务盈利能力影响较大。同时，晋控电力债务负担很重，在建项目未来投资压力很大。

截至 2024 年一季度末，晋控电力总资产 601.16 亿元，总负债 500.51 亿元，资产负债率超过 83%。其中流动负债 224.75 亿元，包括一年内到期非流动负债 92.2 亿、应付账款 62 亿、短期借款 45 亿元。公司账上资金 72.5 亿元，现金比率 0.32。

今年 2 月 27 日，山西证监局下发的两份决定书——《关于对晋能控股刘文彦、刘会成、史晓文、赵文阳采取出具警示函措施的决定》和《关于对师李军采取监管谈话措施的决定》——显示，晋控电力近年在公司治理、关联担保以及关联交易及信息披露方面存在违规事项。其中，刘文彦、刘会成和师李军均担任过晋控电力董事长职位，晋控电力人事变动频繁。