随着供需趋紧，铜价今年以来持续走高。

4 月 26 日周五，伦敦金属交易所（LME）期铜价格自 2022 年以来首次突破 1 万美元 / 吨。

消息面上，据媒体报道，全球最大矿业公司必和必拓对矿业巨头英美资源发起收购要约，对其估值为 311 亿英镑，此举进一步放大了铜资产的市场吸引力。

而根据此前外界分析，一旦此次收购完成，将成为该行业十多年来最大规模的重组，缔造全球最大的铜矿商，占全球矿山供应的约 10%。

不过，要约发起次日，英美资源正式拒绝了必和必拓的收购提案，该公司表示，并没有看到必和必拓收购要约的吸引力。

铜价为何创新高？

铜价上涨主要是受到供需关系紧张的推动。一方面，供给端频受扰动，引发对铜供给短缺的担忧，另一方面，全球制造业复苏和能源转型推升了对铜的需求。

随着行业供需缺口继续扩大，市场普遍预计将持续推动铜价上涨。

首先，作为最重要的基本金属之一，预计铜将广泛运用于电动汽车、电网及其他可再生能源领域；其次，主要矿山的建设和开发成本也在增加。

Benchmark Minerals Intelligence 首席铜分析师 Yongcheng Zhao 在邮件中写道：

" 缺乏新的开采铜资源是能源转型的主要障碍，矿业公司在建设新矿山方面面临越来越大的阻力，迫使他们合并以实现增长。"

下一个节点：12000 美元？

高盛此前预计，未来 12 个月内铜价将创下 12000 美元 / 吨的历史新高，贝莱德基金经理 Olivia Markham 也在本周三表示，铜价必须突破 12000 美元才能刺激铜矿商投资开发新矿山。

不过仍有观点持谨慎态度。

有投资者指出，目前铜库存相对高、溢价正在消退，且期货价格长期高于现货价格，处于升水状态，意味着市场预期供给会增加，在这些因素共同作用下，铜价可能回调。

今年以来，伦敦铜已经累计涨超 17%。