证券之星消息，2024 年 4 月 29 日广和通（300638）发布公告称 Regents Capital 王瑶、弘毅基金包戈然、红思客资产孙磊、华泰证券高名垚、华夏基金郭琨研 温鑫宇、汇丰晋信豆怡凡 范欣、嘉实基金胡涛 马丹、交银理财赵永闽、进门财经林荔、开源证券蒋颖 雷星宇、宁银理财姚爽、德邦基金董纯、农银汇理洪琳、诺安基金王创练、诺德基金孙小明、磐厚动量胡建芳、鹏华基金李璞、平安基金李化松、前海人寿张艺、人保资产周玲雅、睿远基金杨维舟、上海明河姜宇帆、东北证券金佳音、上海慎知刘越 杨子霄、上海自然杨立、申万宏源郝知雨、泰康养老钟吉芸、同犇投资李智琪、同创佳业王珏、西部利得王邵哲、兴业证券王灵境、兴银理财江耀堃、银华基金江珊、东吴基金欧阳力君、钰和私募崔晨、长安基金崔甲子、长江证券李烨、长盛基金侯吉冉 汤其勇、招商证券李哲瀚 廖杰雅、中金公司朱镜榆、中信建投刘岚 汪洁、中信证券魏鹏程、中邮人寿陈昭旭 孟东晖、工银理财胡雨辰、国联安基金苗瑜、国联证券潘鸣、海富通于晨阳、海南君阳张春龙于 2024 年 4 月 29 日调研我司。

具体内容如下：

问：请公司一季度业绩增长的主要原因？

答：今年公司一季度收入同比增长 17.11%，主要情况如下（1）随着国内新能源汽车市场持续向好，公司的车载业务同比增长；（2）2023 年三季度以来，PC 业务逐步恢复，今年一季度，同比实现增长；（3）随着下游应用需求逐步恢复，公司一季度在智能支付、智慧电网、共享经济、视频监控等领域有比较大的增长。

问：请物联网行业 5G 市场应用的情况？

答：总体情况来看，公司目前出货以 4G 为主，5G 的渗透率逐步提升。公在 FW 领域以 5G 产品为主，PC 领和车载领域 5G 产品收入均有一定的出货比例，国内车载 5G 的市场应用比国外要快，其余 IOT 领域出货以 4G 为主。

问：请公司车载业务的盈利情况及全年展望？

答：国内远驰车载业务从 2023 年开始逐步开始盈利，随着国内新能源车市场的发展带来供货量的提升，国内车载业务的模组盈利水平将逐步提升。海外车载业务通过有效的整合，毛利率提升较快，全年业务与去年相比保持稳定。

问：请 AIPC 对公司业务的带动影响情况，PC 业务的展望？

答：IPC 是 I 下游终端应用端侧的一个核心领域，将会促进蜂窝模组在 PC 领域内置率的提升，对公司形成利好。目前从产品形态上来看，没有太大的影响和变化。PC 业务整体从去年第三季开始逐步恢复，今年一季度延续恢复的情况，后续随着 IPC 的促进和带动，PC 未来的市场发展较好。

问：请公司一季度毛利率同比升的原因？今年费用情况的展望？

答：公司一季度毛利率有所提升，受出货结构影响所致，今年一季度相对高毛利的业务占比同比提升。费用方面总体保持稳定，公司持续开展降本增效的措施，保持合理的费用水平。研发方面公司将持续加大新的业务领域的投入。

问：请公司市场竞争情况？盈利能力是否受影响？

答：公司主要聚焦大的市场垂直领域，在车载、FW、PC 等领域有较好的市场地位和优势，这些领域的市场门槛也相对较高，竞争格局清晰。其余物联网领域，尤其是中低端模组的竞争十分激烈，在公司目前整体业务的占比相对不高，对盈利影响相对有限。

广和通（300638）主营业务：主要从事无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计、研发与销售服务。

广和通 2024 年一季报显示，公司主营收入 21.23 亿元，同比上升 17.11%；归母净利润 1.88 亿元，同比上升 33.78%；扣非净利润 1.74 亿元，同比上升 27.35%；负债率 54.35%，投资收益 195.13 万元，财务费用 1054.15 万元，毛利率 21.52%。

该股最近 90 天内共有 16 家机构给出评级，买入评级 15 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 20.81。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 4047.56 万，融资余额增加；融券净流出 506.42 万，融券余额减少。

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