证券之星消息，2024 年 4 月 30 日思源电气（002028）发布公告称公司于 2024 年 4 月 30 日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：2023 年思源公司经营目标的完成情况，是否达到预期目标？

答：您好，2023 年度公司的经营目标是实现新增合同订单 158 亿元（不含税），同比增长 30%；实现营业收入 126 亿元，同比增长 20%。2023 年公司公司实现新增订单 165.13 亿元（不含税），与上年同期相比增长 36.22%；实现营业总收入 124.60 亿元，与上年同期相比增长 18.25%。公司始终发挥党组织的战斗堡垒作用，坚持以客户为中心的服务理念，发扬群体奋斗精神，公司围绕 " 创新智慧新电能，尽享美好新生活 " 的全新使命，积极开拓市场，强化内部管理，不断优化流程，全面提升产品质量，服务品质和质量管理水平，公司在订单获取、新市场突破、新产品开发、营业收入、净利润等方面均取得了较好的成绩。

问：2023 年公司研发费用增加的主要原因是什么？

答：您好，2023 年 研发费用同比增加是我们在去年加大了研发投入和新产品开发力度，公司通过持续加大研发投入，成功完善和推出系列具有技术创新性的新产品，丰富了公司产品线，也为未来的市场拓展奠定了坚实基础。

问：2023 年公司毛利率升，采取了哪些措施？

答：您好，2023 年产品整体毛利率为 29.50%，较上年同期上升了 3.17 个百分点。公司始终坚持通过内部挖潜，持续提高运营效率，不断提升产品竞争力等措施来面对复杂的市场竞争环境。通过推进平台化的采购，集中招标，与主要原材料供应商建立长期合作关系等措施，保证原料供应及时和充足，降低采购成本；公司坚持推进生产自动化、信息化建设，提升生产效率；加大研发投入，在研发中构建产品成本优势；加强工程交付项目管理，进一步提高毛利率；随着公司规模的扩大，规模化效应也得到体现。

问：公司 2023 年海外订单增幅较快的原因是什么？

答：2023 年海外市场新增订单 40.1 亿元，同比增长 34%，主要因为

（1）随着全球新能源建设力度持续提升，总体市场需求稳中有升；（2）公司主力产品在总体海外市场的占有率还比较低，有较大的提升空间；（3）中国制造具备的综合供应链优势；（4）随着公司多年在产品与市场方面的不断投入，坚持以客户为中心，持续提升客户满意度，市场的马太效应逐步显现。

问：2023 年研发投入主要在哪些方面？

答：您好，公司 2023 年研发投入 9.17 亿元，较上年同期增长 36.20%。研发投入占营业收入比例为 7.36%，较上年同期上升了 0.97 个百分点。研发投入主要在

（1）进一步加大对新产品开发的投入；（2）进一步加大对技术开发与基础研究的投入；（3）在柔性直流输电、储能、静止同步调相机、汽车电子电器、中压开关、套管、智能运维、低压开关等新业务机会；（4）加大了对研发人力资源的投入。

问：公司储能业务进展如何？

答：（1）场站级储产品已发布，目前已获取订单，进展正常；

（2）户用储能业务，已获取部分国家市场准入资格（英国、西班牙、澳大利亚等）。

问：如何看待未来 3-5 年变压器的供应链情况？公司是否有扩产计划？

答：现阶段来看变压器的供需矛盾依然会存在。目前整个产业链供应能力不足，变压器产品需求的高速增长和高电压产品扩产的难度，在一定时间内可能较难改变目前的供需状态。公司目前产能可以满足客户需求，新的产能计划正在规划中，公司在这方面会谨慎评估，并按规定履行审批程序和信息披露义务。

问：2023 年公司现金流改善的原因？

答：公司加强了供应链计划能力的建设和合同货款管理。

问：2024 年重点研发业务有哪些？

答：您好，2024 年，公司将继续投入现有各业务中的新产品开发与产品改进，继续完善产品规格；同时，公司将大力发展数字电网与电力电子融合技术，积极拓展静止同步调相机（SSC）、构网型 SVG 和储能成套系统、宽频振荡抑制、高压有源滤波等相关业务；公司积极探索交直流混合配用电领域应用，积极发展分布式新能源多功能融合一体化解决方案、低压直流开关元件、户用光储充一体化系统等相关业务；公司坚持探索功率型储能元件的应用，积极发展汽车电子电器、配网后备电源、混合调频成套系统等相关业务。

问：海外地区营收已占到公司年收 1/6，由于汇率不断变化，公司对汇率变化有何应对措施？

答：0 公司为防范汇率波动风险，开展了外汇套期保值交易业务。该业务的目的是以正常生产经营业务为基础，以锁定项目成本、降低汇率风险为目的，不进行任何单纯以投机为目的的外汇交易。

本次交流内容主要是对公司 2023 年年度报告进行交流，无未公开重大信息。

思源电气（002028）主营业务：输配电设备的研发、生产、销售及服务。

思源电气 2024 年一季报显示，公司主营收入 26.58 亿元，同比上升 22.36%；归母净利润 3.63 亿元，同比上升 66.32%；扣非净利润 3.41 亿元，同比上升 86.96%；负债率 40.18%，投资收益 853.24 万元，财务费用 627.82 万元，毛利率 30.7%。

该股最近 90 天内共有 14 家机构给出评级，买入评级 12 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 71.23。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 5654.04 万，融资余额增加；融券净流出 1945.35 万，融券余额减少。

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