本文来源：时代财经 作者：周立

4 月 29 日晚，高分子材料龙头金发科技（600143.SH）发布的 2023 年年报显示，金发科技全年实现营业额 479.41 亿元，同比增长 18.63%，连续 8 年稳定增长，并创上市以来新高；归母净利润为 3.17 亿元，同比减少 84%。

对此，金发科技表示，受地缘政治动荡，产业链和供应链重构加速，以及供需失衡导致的石化行业效益全面下滑的影响，公司绿色石化板块面临诸多挑战和压力。

虽然化工行业处于周期底部及市场环境变化拖累了利润，但金发科技的研发投入不降反增，2023 年研发费用 19.73 亿元，创下历史新高，同比增长 35.72%。

技术加持之下，金发科技不仅实现 PBAT 产能规模亚洲第一、膜袋类市场份额亚洲第一，还在全球率先实现了 PA10T 产业化。与此同时，其特种工程塑料在 LED 照明和消费电子连接器领域也实现了从 " 进口 " 到 " 全面领先 " 的重大转变。

2024 年《政府工作报告》提出，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励和推动消费品以旧换新。相关部门负责人指出，设备更新初步估算是一个年规模 5 万亿元以上的巨大市场，汽车、家电更新换代创造万亿规模的市场空间。在消费品 " 以旧换新 " 大火的 2024 年，金发科技的业务发展重心又会如何变化？

销量增速领先，布局万亿蓝海

从产品来看，金发科技营收的主力军仍是改性塑料板块，营收 269.66 亿元，同比增长 5.14%；而其销量创历史新高，产成品销量 211.25 万吨，同比增长 19.88%。

金发科技表示，公司改性塑料 " 整体解决方案 " 及 " 全球化服务 " 竞争优势凸显，抢抓新能源汽车、智能家电、动力电池、光伏、储能等新兴行业高速增长机遇，多措并举抢占市场，公司的车用材料、电子电工材料、消费电子材料、环保高性能再生塑料等材料销量增速均高于所属下游行业增幅。

产品受到市场认可的背后，或与金发科技持续挖掘新市场需求，研发新产品有关。

2024 年，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提到，要实施消费品以旧换新行动，开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。

数据显示，截至 2023 年底，我国冰箱、洗衣机、空调等家电保有量已超过 30 亿台。随着汽车、家电等产品的更新换代，预计将释放万亿规模的市场空间。而在工业、农业等重点领域，设备更新需求预计也将迎来一个年规模 5 万亿元以上的巨大市场。

面对 " 以旧换新 " 的万亿蓝海，金发科技抓住机遇，不断向产业高端和高附加值的方向延伸。

年报数据显示，金发科技 2023 年研发费用为 19.73 亿元，同比增长 35.72%，创下历史新高，金发科技申请的国内外专利数量也在不断增加。截至 2023 年 12 月 31 日，公司累计申请国内外专利共计 6036 件，其中包含 4394 件发明专利，761 件实用新型，35 件外观设计，552 件 PCT，294 件国外专利，已获得的各类专利数量在国内制造业企业中处于顶尖水平。

背靠强大的研发能力，金发科技不断升级高强度、高流动性、薄壁化、免喷涂等家电材料解决方案，优化产品结构，满足家电消费高端化、智能化、家居融合化等新趋势。年报显示，金发科技主要家电材料全球销量 40.06 万吨，同比增长 14.46%。

与此同时，随着新能源汽车的迅速普及，实现更快的充电速度、提升安全性能成为众多品牌商的 " 必争之点 "。金发科技根据市场需求研发了不少新成果，如：电池包上盖 PPE 注塑方案、高透光可喷涂聚丙烯新型材料成为全球首个 " 一体式发光前脸 " 量产应用实例……

持续推动产品革新，也让金发科技的车用材料获得更多 " 造车人 " 的青睐，去年其车用材料全球销量 96.7 万吨，同比增长 28.74%。若继续保持增长态势，今年有望突破一百二十万吨。

在 " 以旧换新 " 政策的推动下，报废的消费品也要找到资源再利用的新场所。

近年来，我国家电市场已从 " 增量时代 " 进入 " 增量和存量并重时代 "。数据显示，2023 年，我国主要品类家电保有量超过 30 亿台，每年的报废量接近 10%，这对于家电回收行业来说是一个巨大的市场。

今年，商务部等 9 部门联合印发《关于健全废旧家电家具等再生资源回收体系的通知》，指导各地加快完善废旧物资回收网络；国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，到 2027 年，报废汽车回收量较 2023 年增加约一倍，废旧家电回收量较 2023 年增长 30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。

金发科技对此也早有布局，其积极与汽车、家电、消费电子和包装领域的多家世界 500 强企业，在废旧塑料回收、全生命周期管理和低碳材料综合解决方案上展开战略合作，共同推动行业内再生材料的应用，协助客户实现可持续发展目标。

强强联合之下，金发科技的环保高性能再生塑料全球销量高达 26.61 万吨，同比增长 40.79%。近 20 年来，金发科技已累计向全球提供超 200 万吨环保高性能再生塑料，产销量稳居行业首位。

然而，成为行业 " 销冠 " 并不是金发科技的终点，" 建设全国性回收网络，打造循环经济全链条生态 " 才是他们的追求目标。

" 公司建设覆盖全国的废旧塑料回收网络，掌握从城市、海洋、工业等多来源、多品类废旧塑料回收处理能力，进一步完善废旧塑料回收—前处理—再利用全链条生产技术，实现了废旧塑料的高质回收。" 金发科技表示。

绿色石化寻求新增长，新材料销量同比增长 45%

与改性塑料相比，由于化工市场行情低迷，金发科技绿色石化板块表现一般，这也成为金发科技去年业绩下滑的主要原因。绿色石化产品 2022 年营收 37.8 亿，毛利率 -13.69%，2023 年营收 93.5 亿，毛利率 -12.44%，营收增长 147.34%，负毛利率收窄。

作为金发科技绿色石化板块的重要子公司，辽宁金发净利润为 -11.6 亿元。对于辽宁金发亏损的原因，其表示，一是公司新投装置后，运行均处于爬坡阶段，尚未稳定运行，生产效率不及预期，一定程度上影响整体盈利；二是为满足客户定制化产品需求，公司对部分装置设备进行了优化和改进，导致生产产能受限，一定程度上增加运营成本。

除去辽宁金发本身的运营原因，市场行情也是导致业绩不佳的原因之一，辽宁金发主要生产的 ABS 在 2023 年市价走低，从 1 月的 1.21 万元 / 吨降至 12 月的 1.07 万元 / 吨，降幅超 10%。

不过，金发科技另一绿色石化板块子公司——宁波金发在化工市场行情低迷时，净利润从 2022 年的 -7.47 亿元缩减至 2023 年的 -7.21 亿元，亏损小幅收窄。

对此，金发科技表示从以下方面积极实施石化板块的减亏举措：一是贯通 " 丙烷 - 丙烯 - 聚丙烯 - 改性聚丙烯 " 产业链，增强抗风险能力；二是发力氢能领域，公司 8000 万立方 / 年的 PSA 氢气提纯装置及配套的下游充装项目顺利投产，成为公司利润新增长点；三是研发的医疗级与光学级 COC 材料突破关键技术，打破进口依赖，且报告期内，公司自主研发的 COC 中试装置已成功投产；四是换剂检修，优化生产，公司丙烷脱氢装置换剂检修后，生产负荷再提升 15%，有效提升了装置的运行效率；五是大力开发高毛利 ABS 专用料，在玩具箱包、家电、OA 和交通工具等领域获得广泛认可。

除了绿色石化板块多举措促进亏损收窄，在高毛利的新材料板块，金发科技 2023 年实现销量 17.81 万吨，同比增长 45.03%，积极开拓新领域、提升应用转化。

如，在完全生物降解塑料方面，金发科技研发了 PBS、PBAT 和 PLA 等多种新产品，满足了市场多方位需求，实现市场占有率的大幅提升，销量同比增长 46.4%；在特种工程塑料方面，实现销量同比增长 15.17%，金发科技研发了新一代高耐热低翘曲无卤阻燃 PA10T、高流动低翘曲 LCP、高性能 PEEK 和医用级（食品级）PPSU（PES），分别在存储、运算连接器、耐磨损部件、医疗器械及食品接触等领域得到广泛应用；在碳纤维及复合材料方面，其销售额同比增长 50.63%，金发科技研发的连续碳纤维增强工程塑料复合材料、连续增强 PP 复合材料等产品，解决了产品轻量化、高强度等技术难题，在工业级无人机、光伏、冷链物流车等多个行业实现了高速增长。

开发新产品、拓展新领域，让金发科技成为全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一。连续不断的科技创新和人才储备，加上多年的大规模研发投入，使得金发科技的知识产权积累连年攀升，让其在尖端材料争夺和海外市场抢占上底气十足。近期，金发科技降解材料技术已成功通过 2023 年度国家科学技术进步二等奖的初评，说明其降解材料研发实力得到国家层面认可；金发科技在全球率先实现了 PA10T 产业化，是唯一一款通过莱茵生物基认证的耐高温半芳香聚酰胺材料，性能领先行业水平。

对于未来公司业务发展方向或战略，金发科技表示将坚持 " 强化中间，夯实两端，创新引领，跨越发展 " 的千亿战略发展方针，做大做强高分子材料业务，充分发挥高分子材料业务的支柱作用和抗风险能力，引导上下游业务板块良性发展，促成全产业链协同。持续做好营销创新、技术创新、运营创新及组织优化，发挥协同引领作用。聚焦千亿产值的宏伟目标，统筹改性塑料、新材料、绿色石化、医疗健康四大业务板块实现可持续、高质量发展。合力共至打造一流的研发、营销、供应和制造平台，成为全球倍受推崇的新材料企业，为国家战略性材料提供保障和支撑。