可以共患难的人，未必可以共享福。曾经在创业圈出现过多次的故事，似乎在贝泰妮身上要重演了。

根据上海人大网站信息显示，上海市第十六届人民代表大会常务委员会第九次会议决定：对云南省公安机关提请对上海市第十六届人民代表大会代表董俊姿采取刑事拘留措施予以许可。

图片来源：上海人大网站截图

在外人看来，这条信息看上去不明所以。公开信息显示，董俊姿另一个更加广为人知的身份，是贝泰妮联合创始人，并已于 2023 年 3 月离职，距今不过一年多。

但董俊姿为贝泰妮效力时间长达 10 年之久。他于 2012 年入职贝泰妮，并在 2019 年 3 月起担任贝泰妮董事、副总经理。并且主要负责薇诺娜的品牌市场化运作，重点发展了薇诺娜线上业务。

作为贝泰妮旗下核心品牌薇诺娜成长道路上的重要推动者之一，董俊姿的离职一度导致了投资者对贝泰妮公司发展前景的担忧。而且，薇诺娜在 2023 年双十一期间的表现 " 滑坡 "，也进一步验证了市场的担忧。

根据 2023 年天猫美妆行业双 11 预售品牌成绩单显示，薇诺娜由 2022 年的第 4 名下滑至第 6 名；美容护肤 11 预售品牌成绩单中，薇诺娜由第 2 名跌至第 6 名。另有市场传言称，某机构发布的 2023 年 " 双 11" 美妆预售数据跟踪显示，截至 10 月 24 日 24 时，贝泰妮旗下的核心品牌薇诺娜在李佳琦直播间的品牌预售 GMV 为 1.46 亿元，同比下滑 71%。

虽然贝泰妮宣称薇诺娜是唯一连续 7 年上榜天猫 " 双 11" 美妆护肤类目 TOP10 的国货品牌，但在非理性情绪与坏消息的混合发酵之下，加剧了市场唱空贝泰妮的声音。由此导致贝泰妮的股价一度跌到了最低 63 元 / 股，较巅峰时的 287.95 元 / 股不可同日而语。

从曾经并肩作战的伙伴，到如今的惨淡局面，董俊姿与贝泰妮之间千丝万缕的关系，仍然牵动着市场的目光。

曾经并肩作战

作为薇诺娜的重要操盘手之一，董俊姿曾经备受贝泰妮创始人、董事长郭振宇的认可。

2008 年，滇虹药业内部孵化出了一个医学护肤品牌——薇诺娜，但该项目的表现并不理想，其营收占比不足 3% 且持续亏损。

2011 年，滇虹药业将迟迟未能盈利的薇诺娜剥离出去，郭振宇便通过其创立的贝泰妮收购了薇诺娜。

2012 年，曾任滇虹药业人事主管、人力资源部经理、人力资源总监、总裁办主任的董俊姿加入贝泰妮。

2013 年，随着中国电商行业的快速发展，郭振宇提出公司要无条件拥抱移动互联网。这一年，贝泰妮成立了电商事业部，由贝泰妮联合创始人董俊姿负责电商营销。郭振宇曾对媒体表示，董俊姿特别会选人、建团队、搞运营，一定能把电商做好。

由此，基于极具针对性的产品功效，权威背景及专家背书，以及线上电商 + 线下医药渠道的多重加持下，薇诺娜开启了飞速发展。十年间，借助 " 药妆 " 概念的东风，主打 " 敏感肌肤修复 " 概念的薇诺娜迅速成为中国敏感肌护理第一品牌，市场占有率一度超过薇姿、理肤泉、雅漾等国际品牌，跃居皮肤学护肤行业第一位。

凭借着在敏感肌垂直赛道的精准卡位，薇诺娜凭借线下医药渠道背书 + 线上新媒体营销的组合拳，从昆明一路冲向了深交所创业板。

2021 年 3 月 25 日，贝泰妮在深圳证券交易所创业板正式敲钟上市，首次公开发行股票的发行价格为 47.33 元，当日收盘价则涨至为 162.82 元，涨幅高达 244.01%。盘中市值一度超过 760 亿元。仅一个月后，贝泰妮市值便突破千亿。

而薇诺娜作为贝泰妮的核心品牌，为贝泰妮贡献了超过九成的收入。2022 年双 11，薇诺娜位列天猫美妆排行榜第 6，成为了唯一五年蝉联双 11 天猫美容护肤类目 TOP10 榜单的中国品牌。

也正因为薇诺娜的成功，让董俊姿收获了市场的认可，个人也获得了丰厚收益。作为贝泰妮集团的联合创始人，80 后的董俊姿一度成为了中国化妆品上市企业中最年轻的高管之一。并且根据贝泰妮 2022 年年报显示，董俊姿的税前年薪为 680 万元，而郭振宇的税前年薪为 500 万元。董俊姿的薪资为全公司最高，并且超过了创始人郭振宇。

没有赢家

但是这种良好的合作未能持续。

2023 年 3 月，贝泰妮发布公告，董俊姿因个人原因辞去公司第二届董事会非独立董事、战略委员会委员、提名委员会委员及公司副总经理职务，辞职后将不再担任公司任何职务。

关于此次离职，董俊姿曾公开表示，自己在公司亲历了难以言喻的精彩创业人生，他非常感谢郭董和公司对他一直以来的信任和支持，现在是时候停下来考虑下一个阶段的新征程了，这个决定已获得了包括郭董在内公司团队的理解和支持。

他表示离开贝泰妮以后，会有更多的精力关注一些产业发展的问题，同时做一些投融资、并购相关的事。" 贝泰妮是一家非常重视科学生态建设的企业，我未来还会持续并且投入更多的精力到基础研究和科研生态系统的建设上。"

而事实证明，董俊姿的野心不仅仅是做投融资。

离职后，董俊姿先后成为了上海君裕生物科技集团有限公司、上海俊豫科技有限公司、上海清雅自来企业管理合伙企业、上海项途科技有限公司的法定代表人。其中，上海君裕生物科技集团有限公司于 2023 年 5 月认缴 4000 万元，成为了上海皮宝生物科技发展有限公司（以下简称：皮宝公司）的大股东。并且，董俊姿还借由旗下多个公司间接持有皮宝公司的股份。与此同时，广东太安堂药业股份有限公司副董事长柯少彬也退出了皮宝的主体公司。

公开资料显示，皮宝曾是隶属于广东太安堂药业股份有限公司旗下的护肤品品牌，创立于 2019 年。该品牌产品主要针对敏感肌问题，推出了舒缓修护系列、祛痘清妍系列、舒润系列等产品。该品牌主打舒缓修复功能，与薇诺娜的定位十分接近。

而在不断加持皮宝的同时，董俊姿还在持续的减少对贝泰妮的持股。根据贝泰妮 2023 年第三季度财报显示，第三大股东厦门臻丽咨询有限公司和第六大股东厦门重楼云水投资合伙企业分别持有贝泰妮 6.54％和 2.16％的股份。而董俊姿则分别在这两家企业持股 38.7151％和 32.5439％。

对比贝泰妮 2022 年年报，厦门臻丽和厦门重楼的持股比例分别为 8.03％和 3.00％。可以想见，在此期间，董俊姿的关联公司实施了较大规模减持计划，实现了高额套现。

市场猜测，老东家与新项目之间的竞争关系，或许成为了董俊姿面临司法诉讼风险的原因之一。虽然贝泰妮方面表示，董俊姿离职后就已经全面退出公司，不了解他的近况和该案件。但由于董俊姿的刑事拘留案是由云南省公安机关所发起，且贝泰妮的注册地也同样位于云南省，这其中是否存在关联，需要后续披露更多信息。

而对于贝泰妮来说，董俊姿的离开，或许也让该公司的营销和渠道建设面临着一定的挑战。

2022 年财年，对于营收新增 10 亿元，销售费用同比新增 3.67 亿元的情况，贝泰妮表示，销售费用增长与销售规模增长基本匹配。随着公司规模增长，公司边际销售费用率呈平缓下降趋势。但到了 2023 年，贝泰妮却交出了营收新增 5.08 亿元，销售费用增至 5.62 亿元的成绩单，支出增加但营收增幅却显著下降，边际销售费用率平缓下降的承诺并未实现。

从某种程度上来说，在这个商业故事里，难言谁是真正的赢家。

对于老板与员工的关系，郭振宇在过去的采访中曾强调，" 企业发展的天花板是老板的格局，发展的速度取决于人才培养的速度。" 在贝泰妮内训学院每年的开幕式上，他总会对接受培训的管理人员说，" 培养你们是为了让你们跳槽，当公司的发展跟不上你们个人发展时，你们可以跳槽。在贝泰妮要么赚到钱，要么学到本事。"（本文首发于钛媒体 APP，作者｜谢璇，编辑｜房煜）