五一期间对中证 A50 指数和中证红利指数成分股的 23 年年报 &24 年一季报数据做了一个汇总，主要包括了营收净利数据、每股分红数据以及估值数据，今天来把中证红利的数据成个文 ~

注：下文样本权重数据来自于中证指数公司，其它数据来源于雪球，时间节点为 4 月 30 日收盘。

一、成分股 23 年年报 &24 年一季报数营收 & 净利数据

具体来看，中证红利指数 100 只成分股中：

1、23 年营收增长为正的有 45 家，指数营收平均增速 -3.94%，加权增速 -2.74%；

2、23 年净利增长为正的有 50 家，指数净利平均增速 3.64%，加权增速 2.73%；

3、24 年一季报营收增长为正的有 39 家，指数营收平均增速 -7.17%，加权增速 -6.65%；

4、24 年一季报净利增长为正的有 40 家，指数净利平均增速 -22.14%，加权增速 -23.01%；

总的来看，中证红利指数成分股 23 年年报 &24 年一季报还是挺让人揪心的，过半的成分股在 23 年营收净利都出现了下滑，而且这个情况在 24 年一季度出现了进一步的恶化，不过令人疑惑的是，在基本面大幅恶化的一季度，各类红利指数都出现了不同程度的上涨，甚至中证红利指数的涨幅远远领先各大宽基指数。

补充一下其他宽基指数的净利增长情况：

中证 A50 在 23 年 &24 年一季报的利润增速分别为 8.18%、6.83%；

沪深 300 在 23 年 &24 年一季报的利润增速分别为 -0.35%、-3.01%；

中证 500 在 23 年 &24 年一季报的利润增速分别为 -11.25%、-13.35%；

中证 1000 在 23 年 &24 年一季报的利润增速分别为 -23.44%、-14.67%；

中证 2000 在 23 年 &24 年一季报的利润增速分别为 9.05%、-8.30%；

（此处引用的是持有封基老师的数据：网页链接）

二、成分股 22 年年报 &23 年年报每股分红数据

具体来看，中证红利指数 100 只成分股中：有 41 只成分股出现了每股分红下降的情况，其中有 4 只成分股今年暂停了分红，另外有 11 只样本分红未增长，只有 48 只样本 23 年的每股分红实现了增长，指数成分股平均股息增长率为 7.80%，加权股息增长率为 -18.53%。

注：绝大部分样本尚未实施分红，此处分红金额为董事会预案，存在一定的不确定性，另，每股分红未考虑转债转股等情况的稀释作用。

总的来看，中证红利指数的分红下降的还是比较多的，但是其实也没必要太担心，毕竟还有指数调样这个因素在，不分红或者分红低的样本预计 12 月调样时就出去了，取而代之的是股息率更高的样本，这才是红利指数分红增长的主要来源。

三、中证红利指数的估值、ROE& 股息率数据

具体来看，中证红利指数的：

平均市盈率 12.23，加权市盈率 10.87；

平均市净率 1.21，加权市净率 1.18；

平均 ROE10.70%，加权 ROE11.03%；

以 22 年每股分红计算的平均股息率 5.71%、加权股息率 5.94%；

以 23 年每股分红计算的平均股息率 4.84%、加权股息率 5.06%。

手工计算的指数加权估值数据为市盈率 10.87、市净率 1.18、股息率 5.94%，同期 wind 提供的估值数据是市盈率 7.05、市净率 0.72、股息率 5.22%，而中证指数公司提供的数据有二：一是市值加权的市盈率为 6.89、股息率为 5.22%，二是股息率加权的市盈率为 6.63、股息率为 5.89%。

另，中证指数公司公布的最新的股息率加权的市盈率数据为 8.42，相比之前的数据升高了不少，主要原因是更新了 23 年年报的数据，不过指数的股息率数据尚未更新，一般是每月更新已实施分红的成分股股息率数据，所以严格意义上来讲中证指数公司的股息率数据要到八月底大部分样本分红实施完毕后才算准确，但是到八月底的时候中报都出完了，23 年的分红数据相比于业绩来说又滞后了。

可能大家看到中证红利指数成分股 23 年年报以及 24 年一季报的数据会比较失望，但我倒是觉得还在预期之内，毕竟每次指数调样时都会纳入很多业绩大幅下滑的样本。其实每年我统计数据时基本都这情况，只是今年略差些而已，所以我一直和大家说官网的股息率数据当不得真的，保守起见要打个八折、乐观起见也需打个九折才会具有参考价值。

其实吧，如果是奔着分红来的收息佬，估计对这个业绩会一笑了之，毕竟指数还保持了 5%+ 的股息率，再配合场内那三只品质极佳的收息工具，收息无忧。但是如果是奔着收益来的短期投资者，看到这个业绩也许就坐不住了，毕竟这业绩实在是乏善可陈，但是反过来看，正经人谁会用红利来追求收益呢？

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