山西证券股份有限公司高宇洋近期对电连技术进行研究并发布了研究报告《24 年中报收入高速增长，汽车业务持续打开市场空间》，本报告对电连技术给出买入评级，当前股价为 32.18 元。

电连技术 ( 300679 )

事件描述

公司公告 24 年中报，2024 年上半年公司实现营业收入 21.44 亿元，同比 +57.11%，归母净利润 3.08 亿元，同比 +145.77%。2024 年二季度实现营业收入 11.04 亿元，同比 +47.51%，归母净利润 1.46 亿元，同比 +86.48%。

事件点评

上半年公司营业收入稳健增长，消费电子及汽车电子业务显著成长。公司 2024 年上半年实现营业收入 21.44 亿元，同比 +57.11%，分产品拆分，汽车连接器 / 连接器 / 电磁兼容件 / 软板 / 其他业务收入分别为

90.28%/40.92%/15.46%/72.39%/114.98%。公司收入增长主要动力来自消费电子行业内外需持续复苏，以及汽车连接器产品出货量高增长，市场份额明显提升。

汽车业务持续推进，陆续进入国内外主流客户。公司车载射频以及高速连接器产品，目前已逐步积累国内外众多头部整车厂商及知名 TIER1 客户，包括吉利、长城、比亚迪、长安、奇瑞、理想等，并且陆续实现量产出货。公司上半年汽车业务收入 5.97 亿元，同比增长 90.28%，毛利率 40.78%，同比 +1.35pct。未来伴随新能源车智能化发展趋势，单车连接器数量和价值量也将逐渐提升，公司高频高速产品市场容量将进一步提升。

消费电子伴随行业复苏，新品 BTB 连接器等扩大产品矩阵。消费电子行业经历 2023 年低迷后，24 年稳步修复，公司消费电子端微型电连接器及 BTB 连接器收入 4.96 亿元，同比 +40.92%，毛利率 45.04%，同比 +3.07pct。其中射频 BTB 连接器广泛应用于多通道、高频高速的射频连接，是 sub-6G 频率以上设备的关键零部件，有望打开消费电子单机价值量空间。

投资建议

预计公司 2024-2026 年营业收入 42.51/54.28/63.60 亿元，同比增长 35.9%/27.7%/17.2%，预计公司归母净利润 6.39/8.38/10.32 亿元，同比增长 79.5%/31.1%/23.2%，对应 EPS 为 1.51/1.98/2.44 元，PE 为

20.6/15.7/12.7 倍，维持 " 买入 -A" 评级。

风险提示

宏观经济波动风险

国际贸易摩擦导致供应链风险

新能源车智能化发展不及预期风险

行业竞争加剧风险

财务数据与估值：

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券马天翼研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 79.29%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 7.02 亿，根据现价换算的预测 PE 为 19.39。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 10 家机构给出评级，买入评级 8 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 56.74。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。