继 9 月议息会议 " 按兵不动 " 后，日本央行行长植田和男今日再度重申上周 " 谨慎 " 立场。

他暗示，日央行不急于进一步加息，但如果趋势通胀如预测上升，那么将继续加息。

受此影响，日元进一步下跌，美元兑日元震荡拉升，现涨 0.46% 报 144.31.。

日股小幅收涨，日经 225 指数涨 0.57%，报 37940 点；东证指数涨 0.54%，报 2656.73 点。

植田和男再谈升息

周二，植田和男在例行讲话中表示，通胀风险已经缓解，日本央行有 " 足够的时间 " 审查市场和海外经济发展，以制定货币政策。

这意味着，日央行并不急于进一步加息，也表明下个月的会议上采取政策举措的可能性很小。

植田称，日本的实际利率仍然处于负值水平，这刺激了经济并推高了价格。

他重申了上周的立场，如果趋势通胀如预期般加速至 2% 的目标，日本央行将继续加息，但不会按照任何预先设定的时间表加息。

" 考虑到各种不确定性，我们必须及时、适当地实施政策，不要考虑任何预先设定的时间表。"

植田指出，持续、加速的通货膨胀也会对经济产生负面影响。

预计企业利润上升将导致资本支出增加；企业价格、工资制定行为的变化可能会深入社会，导致下一财年及以后通胀持续上升。

他警告称，经济前景仍存在风险。比如金融市场动荡，以及美国经济能否实现软着陆都存在不确定性。

日本央行将密切监控市场和海外经济。

植田表示，自 8 月以来，日元的 " 单边下跌 " 已经逆转，进口价格涨幅有所放缓，大大降低了通胀超调的风险。

" 在制定货币政策时，我们需要仔细研究市场走势及其背后的海外经济发展。我们有能力花时间做这件事。"10 月仍将按兵不动？

上周，日本央行在货币政策会议上，维持利率在 0.25% 不变。

彼时，植田和男的讲话虽然很谨慎，但也暗示未来可能会继续加息。

虽然市场普遍预期，日央行年内还将加息，但植田当时表示，仍然将取决于数据。

对于市场押注的 10 月、12 月加息概率，植田也是 " 口风很紧 "，并未透露出半点儿信号。

今年 3 月，日本央行结束了负利率，并在 7 月将短期利率上调至 0.25%。

此后，日元的大幅上涨，也导致价值数十亿美元的套利交易陆续平仓。植田在周二的讲话中也承认，日央行在 7 月 31 日加息之前的沟通受到了批评。

在此背景下，植田的最新言论的谨慎语气，也可能会巩固日本央行观察人士的观点，即董事会在 10 月 31 日的会议上继续维持利率不变。

许多经济学家预计，日央行将等到 12 月或 1 月才会再次提高基准利率。

瑞银认为，日本央行将在 12 月将利率提升至 0.5%，2025 年还将有两次 25 个基点的加息，利率水平将在明年年底达到 1%。

不过，如果在接下来的六周内日元大幅贬值，美元兑日元快速上涨超过 150，则 10 月底的会议可能会考虑加息。

美联储上周已经启动宽松周期，大幅降息之举也被视为鲍威尔确保美国经济软着陆的尝试。这可能会限制美国国债收益率的进一步下跌和日元的上涨。

另外值得关注的是，日本首相选举也即将临近，这使得日本央行未来几个月的工作面临挑战。

据悉，日本将在 9 月 27 日选出自民党新总裁后，计划 10 月 1 日召集临时国会，以选举新首相。

最新民调显示，自民党前干事长石破茂、经济安全保障担当大臣高市早苗、前环境大臣小泉进次郎三位候选人优势明显。

目前，领先的候选人对货币政策均提出了不同的看法。市场分析师预计，大选前日央行暂不会有任何举动，这将会稍稍不利于日元的回升。

对此，植田和男也回应称，无论谁赢得本月的自民党党首选举，他都将与日本新政府保持密切沟通。

瑞穗证券的首席策略师 Shoki Omori 认为，日本央行的政策基调依旧 " 谨慎但逐步转向鹰派 "。

" 植田和男可能会在未来几个月内释放更为明确的紧缩信号，届时美元兑日元有望呈现出下降趋势。"

CBA 货币策略师 Samara Hammoud 也指出，日本当前实际利率仍然深度负值，这为未来提高政策利率提供了空间。

不过，考虑到近期的金融市场波动和自民党内部选举的不确定性，日本央行可能会在 10 月加息 25 个基点，但也不排除加息时间进一步延后的可能。