大家好我又来了，九月的会有点多

不过这次分量比较重，来自今年第三回合的政治局会议

每年三到四次的政治局会议都会为接下来的市场指明方向，这次 " 指 " 的就是接下来三个月，是定调是态度是决心的这些话我就不赘述了

只想说与会人员太重要太重要

重要到会议结束的 26 号下午我就看到股市全线飘红

低沉许久的股市重回三千点，昨天的 A 股被形容为暴涨，许久没看过了

当然三千点只是个结果，推动它的原因还有其他

不过这些都不妨碍昨天的政治局会议成为眼下经济氛围里一记响亮哨声

接下来带大家看看这次政治局会议到底重要在哪

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" 要促进房地产市场止跌回稳 "

这是昨天会议里涉及实操层面内容的关键字句

一句话瞬间挑动所有地产人神经，卢俊本人看完这句话直言

" 我是第一次看到 "

其实类似表述还有稳定市场、稳定楼市、促进楼市回稳 ...

除了是不是头回看到之外，更重要的还分是谁说、在哪说，从这俩维度看昨天会议里的这句

一句顶一万句

让我们展开下想要达成这句我们打算怎么做

首先就是严控增量

今年以来地产圈最神奇的一件事是土地供应端的大幅减少

不管是北上广深这类超一线，还是二三线城市，他们都在克而瑞的一份统计里看到数字大幅减少，最多的我记得减少了 78%

看来这句也是先做了再说的，也可以看到这应该是未来不长不短时间里的基本态度

考虑去超一线拿地的企业要看清机会了，尤其现在土地放量都偏核心地段

其二是提到要优化存量

上面提到核心地段土地供应也是土地市场供应优化

不过更大面看这件事分两个维度，一来是以旧换新、原拆原建、城市更新 ... 这类优化存量的具体方式

二来是新房、二手以旧换新背后国资介入这类系统性方法，这波政策背后你会看到国资作用被一步步放大

第三说要提高质量

什么叫提高质量，和优化存量有什么区别

不知道各位有没有关注过今年的土拍新规，关键点有两个，一提高每块地的装标、二提高每块地保租房这类占比，这两类都是提高质量这个方向的

还有今年开始高频率跟各位见面的四代宅这类地产新概念

不少人解读为增加面积，也许吧，但四代宅本质上还是居住品质的升维

而类似这样的方向都属于这类提高质量

贯通于所有行业的产品附加值也同样是房地产接下来的重点方向

附加值这件事对地产而言最直白解读就是更高质量产品，这是方向不容置喙

而绕到这件事背后还可以看到两件事，首先一定是需求端的改善，我们值得去住更好的房子，其次供给侧的提质意味什么

意味更细分维度产业链调动，意味新发展极，意味经济拉动力

今年新出场的新质经济在房地产表现不就在这么

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如果上面说的这些还是自上而下的，那会议里关于地产的还有自下而上的内容

言简意赅的说就是放开限购 + 降低利率，后者是我们前天稿件重点解读方向，不管是 LPR 还是存量利率都是这拨降低的重点

重要的可能是前者，放开限购今年以来的政策若隐若现出现过，现在重提说明还没提够还没做够，那今年接下来各位还可以期待一波

地产部分就到这了，其实楼市说来说去大概就那几条、那几个方向

政治局会议内容可不止地产，我们地产人要关注的也绝不仅仅是地产

这次政治局会议各位可以关注下国债最近出街的频率

前天金融系统发布会里国债正式被纳入工具箱，作为结构性货币政策工具

金融术语无需拆解，需要 get 的是未来国债会更高频、更稳定出现在各项政策里

还有个动态是前几天央行的操作，公布了两项 " 结构性货币政策工具 "

同样无需拆解哈，需要知道它背后的具体操作

就是用国债置换股市里流通性不高的资金，比如国债置换 ETF 这类交易基金

这个举动的规模分别在 3000 亿、5000 亿，加起来 8000 亿

国债是何其优质的资金，通过置换以及被固定为工具使用可想而知这对市场流动性的刺激

当然，这么深度的内容是不会被我发现，看到这点的是我司财务总刘老师，作为金融财经圈资深饭她提示国债这件事背后要看到至少两点

本质上这是深层次通过国资注入来改善市场资金流动性，盘活是关键词

其二不管是我们前天提到的 3000 亿元再贷款基金里央行出资从先前的 60% 提升为 100%，还是前面提到的 8000 亿，本质上都代表国资出手的力度，还有什么比这个更能表达态度的

至此你可以看到经济调控的更纵深阶段

更纵深这种提法未来我们应该还会看到几次，不多，但每次都是值得记录的节点

这意味着我们在周期里爬坡的每个脚印

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有没有发现每次的会议也好、文件也好，说的都是这几类事

其实看多了就知道了，我们要看的倒不是新内容，而是同样的内容

以怎样的节奏

怎样的结构对外输出

这次会议新华社发文共 7 段，具体举措占 3 段，这三段每个方向又分 6-7 个具体领域进一步细分

这里面房地产部分确实表露的直白直白直白

可以推测经济调控的很大精力要放在地产这部分

另外从 " 更好发挥政府投资带动作用 " 到 " 要培育新型消费业态 " 这两类表述可以看到前者是国家层面的兜底态度

这里只是一句话，但下沉到经济场景里我们已经看到了央行在 3000 亿元再贷款基金里 100% 占比

也可以看到国债被当作工具、被拿去置换资本市场流动性差的产品 ... 周期不断下探政策就不断下探，颇有不达目的不休止的态度

新型消费业态也是今年新出的老词了，各位可以去看看上海淮海路上的门店业态换了几拨了，别说门店没见过，里面卖的东西也没见过

从国家层面的 " 兜底态度 " 到刺激内需这种 " 靠自己 "

这，就是我们困境求生的基本思路

最后还有个非常明显的节奏

会议内容的最后提到要打通社保、保险、理财等资金堵点

刘老师提醒我，我们的资本市场在早期阶段确实是有限制的，但最近就开始渐渐放开，社保、保险资金只是最近的

最近的医疗机构准入的放开、还有对上海特斯拉的独资放开，还有越数越多的自贸区，这些都是将市场化推向更高维度的举措

所以这次政治局会议里你会看到从 " 打通社保、保险、理财等资金入市堵点 " 到 " 实施制造业领域外资准入等改革措施 "

本质上这些举措不间断的永续性出台的背后你可以看到更高维度的市场化是接下来甚至是这轮周期的重点

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好了又到了该说再见的时候

又是一次会议、又是一次重磅调控的对外发声

你会发现这些内容看着不多不少，有些内容甚至眼熟看过

但这些内容背后值得关注的远不止那些拎出来的单词短语，而是架构在所有基本面以及周期轮动里的作用和意义

这回地产方面被重度关注，面对当下地产发展的现状我们甚至需要这样的会议更需要会议里传出来的态度

接下来的时间里我们也许还会在别的会议或者文件里碰到

调控是个过程，不会一蹴而就

这点刘老师看的很透，她说只要明确方向，不管周期向上还是向下都只是个过程

本质上时间是一切问题的解药

不过最后这句我还没理解的很透，感兴趣的小伙伴评论区教教我

以上为正文，来自巧克丽丽

这是真叫卢俊公众号的第5572篇原创文章