导读：珍酒李渡 " 强身健体 " 能效释放！

文 | 新消费财研社

近日，港股白酒第一股珍酒李渡（6979.HK）发布 2024 年上半年度业绩报告，在面对复杂多变的市场环境时，依然保持了强劲的增长势头。报告期内，珍酒李渡实现营业收入 41.33 亿元人民币，同比增长 17.5%；经调整净利润达到 10.2 亿元人民币，同比增长 26.9%。

在白酒行业风起云涌的 2024 年上半年，珍酒李渡以一份令人瞩目的业绩报告，再次证明了其在行业中的领先地位和强劲增长动力。公司不仅实现了营收与净利润的双增长，更在产品结构优化、市场布局深化、渠道创新以及品牌文化建设等方面取得了显著成就，也进一步彰显了珍酒李渡的市场竞争力和品牌影响力。

从上半年业绩来看，珍酒李渡盈利能力持续提升。其业绩增速不仅超过了行业平均水平，也彰显了珍酒李渡在酱酒赛道中保持领先地位。而这一业绩成果，得益于珍酒李渡在产能储备、产品结构、品牌战略、市场布局和财务管理等方面的全面优化和升级。

今年以来，珍酒李渡的产品结构持续优化，高端及次高端产品成为引领业绩增长的主要引擎。

具体来看，公司高端白酒产品收入达到 10.91 亿元人民币，同比增长 17.9%；次高端白酒收入更是达到 16.8 亿元人民币，同比增长 32.6%。这一数据表明，珍酒李渡在高端及次高端市场的布局和深耕取得了显著成效，不仅带动了公司整体营收的增长，也进一步提升了公司的品牌影响力和市场竞争力。

在市场布局方面，珍酒李渡也在继续稳步拓展全国市场和渠道建设。

上半年，公司旗下珍酒品牌实现营收 27.02 亿元人民币，同比增长 17.2%，占总营收的 65.4%，成为公司业绩的重要基石。与此同时，李渡品牌也表现抢眼，实现营收 6.75 亿元人民币，同比增长 37.9%，成为公司业绩的第二增长极。此外，湘窖和开口笑等品牌也实现了不同程度的增长，共同推动了公司整体业绩的提升。

为了进一步提升市场吸引力，珍酒李渡在渠道优化和体验营销方面也下足了功夫。

公司不仅升级了 " 双渠道 " 增长战略，在产品组合、定价机制和渠道网络方面制定差异化策略，分别拓展传统和新兴营销渠道，同时还持续加码沉浸式体验营销，深度链接消费群体。

珍酒全新打造的 " 国之珍宴 " 高端品鉴会和 " 圣地之旅 " 回厂游等活动，以及李渡持续打造的国宝 " 宋宴 " 等文化 IP，都有效提升了品牌在目标客群中的影响力和吸引力。

作为白酒行业近 8 年来唯一上市酒企，珍酒李渡上市首年实现营收 70.3 亿元，成为中国第三大民营酒企，位列中国白酒上市公司第九位，是行业公认的 " 白酒黑马 "。

值得关注的是，上半年其经营活动现金流达到 5.75 亿元，在 21 家白酒上市企业中排名第 9，同比增长 166.2%，增速在 21 家白酒上市企业中排名第 2，仅次于洋河股份。由此可见，珍酒李渡现金流越来越充裕，经营状况和财务状况十分稳健，将为公司实现高质量发展提供有力支撑。

展望未来，随着国家一系列促进经济高质量发展的政策密集公布，白酒板块迎来强劲反弹。珍酒李渡作为白酒行业发展最为迅速的企业之一，发展能力持续增强，也吸引了多家知名券商机构对其发展释放充足信心。

Choice 数据显示，2024 年以来，高盛、中金公司、国泰君安、华创证券、国金证券等发布研报 40 余份，均给予珍酒李渡正面评级。

8 月 14 日，摩根士丹利发布研报表示，白酒行业调整期，珍酒李渡相较于其他竞争对手优势明显，预测其 2023 年至 2025 年营收年复合增长率为 17%，盈利年复合增长率为 18%，有望在未来占据更大的市场份额，达到 200 亿元市场规模。

从上半年业绩看，珍酒李渡 " 强身健体 " 效能正在释放。未来，珍酒李渡将继续坚持 " 强身健体 " 的发展方针，以 " 两大升级 " 和 " 两大优化 " 为抓手，持续提升产品、渠道、体验吸引力，逆势加速市场拓展。同时，公司还将继续发力高端及次高端产品市场，推出更多符合消费者需求的高品质产品，进一步巩固和提升公司在白酒市场中的领先地位。

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