证券之星消息，2024 年 10 月 9 日科博达（603786）发布公告称民生证券、长江资管、合远基金、光大资管、银华基金于 2024 年 9 月 26 日调研我司。

具体内容如下：

问：2024 年上半年国内、海外收入情况？

答：2024 年上半年，公司主营业务收入 26.50 亿元，其中国内销售 17.19 亿元，占主营业务收入的 64.85%，同比增长 37.52%；国外销售 9.32 亿元，占主营业务收入的 35.15%，同比增长 39.63%。

问：2024 年上半年前五大终端客户情况？

答：2024 上半年，前五大终端客户合计营收占比 63.8%，同比下降 10.4 个百分点。其他客户营收占比提升至 36.2%。具体来看，前五大客户分别为德国大众、一汽集团、上汽大众、理想汽车、康明斯。大众集团营收占比合计约 48%，较年初下降约 13.6 个百分点，理想汽车营收占比超过 10%。

问：公司 2024 年上半年项目定点情况？

答：今年上半年，公司市场开拓不断取得突破。现有照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统、车载电子与电器、域控及底盘类控制器等主要产品，共获得大众全球、宝马、奔驰、奥迪、美国康明斯、安徽大众、一汽奥迪、一汽红旗、北美造车新势力、小鹏等客户新定点项目 43 个，预计产品生命周期销量约 7,500 万只。截至 2024 年 6 月底，公司在研项目合计 136 个，预计产品生命周期销量超过 2.8 亿只，其中包括大众、宝马、奥迪、奔驰、北美造车新势力、美国康明斯、德国道依茨等客户全球平台项目 21 个，特别是公司获得了大众集团下一代 LED 大灯控制器项目。

问：Efuse 产品的功能及公司已获得定点情况？

答：智能保险丝盒 efuse，本质上是一种集成电路，通过在单芯片上集成 MOSFET、驱动、检测电路、逻辑电路、诊断等模块，提供电路保护的半导体解决方案。该产品可为子电路或 PC 板提供局部快速响应保护，例如在热插拔系统、4 汽车应用、可编程逻辑控制器和电池充放电管理中使用；另外，该产品可提供系统级保护，以防止需要硬性永久关断的大面积严重故障。截至目前，科博达已获得吉利、理想、大众等主机厂相关车型的项目定点，今年已有相关客户车型配套产品量产。

问：公司的 USB 产品市场空间如何？

答：随着汽车电动化、智能化、网联化的持续升级，汽车电子设备与音乐、地图等功能的共享需求日益增加，车载 USB 已成为刚需。目前 USB 产品的单车装配量也迅速增长，很多车型单车装配多个 USB。根据第三方研究数据，当前全球 USB 市场规模达 460 多亿元，未来车载 USB 尤其是高价值量的、含通信模块的车载 USB 有很大市场空间。科博达的 USB 产品目前在单项产品中覆盖客户范围最广，包括充电 USB 模块和 USBHUB 数据通信模块；目前自主研发的支持大功率充电的 USBPD 产品也已实现供货。2024 上半年，USB 产品实现销售收入超过 2 亿元，同比增长约 35%。

问：公司国际化布局及进展情况？

答：公司目标客户主要是全球性客户，在全球范围内进行本地化供应是其对供应商的基本要求。公司将加快走出去步伐，全方位推进国际化战略落地，从市场全球化向市场和生产同步全球化转型。根据国外客户提出的供应链安全和本地化生产要求，加速海外制造基地建设。2023 年完成日本工厂设立并正式投产后，公司积极筹划欧洲和北美设厂事宜。2024 年将加快推进相关设厂工作，为进一步承接目标地域客户新项目定点、扩大欧洲和北美市场业务提供有力保障

科博达（603786）主营业务：涵盖汽车照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统和车载电器与电子等汽车电子产品的研发、生产和销售。

科博达 2024 年中报显示，公司主营收入 27.42 亿元，同比上升 39.85%；归母净利润 3.72 亿元，同比上升 34.85%；扣非净利润 3.43 亿元，同比上升 32.09%；其中 2024 年第二季度，公司单季度主营收入 13.25 亿元，同比上升 26.45%；单季度归母净利润 1.53 亿元，同比上升 6.08%；单季度扣非净利润 1.43 亿元，同比上升 4.81%；负债率 26.88%，投资收益 5342.47 万元，财务费用 1976.27 万元，毛利率 29.14%。

该股最近 90 天内共有 22 家机构给出评级，买入评级 19 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 64.76。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 2010.56 万，融资余额增加；融券净流出 168.02 万，融券余额减少。

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