财联社 10 月 13 讯（记者 闫军）国庆节后，A 股市场回调，投资者情绪有所降温，但市场永远不缺热闹，私募大佬但斌和网红经济学家任泽平隔空 " 互怼 "，多空大战一触即发，成为近期的最大谈资。

起因在于重仓美股的但斌提醒港股、A 股风险，面对市场大涨，曾转战洗发水行业的任泽平高调回归。一个声嘶力竭提示风险，一个吹响牛市号角，原本从各自表达观点，慢慢到指名道姓 " 互怼 "，再到质疑业绩，最后到 " 小丑 " 等指责，呛声仍在继续。

但斌在社交平台有 1303 万粉丝，任泽平则有 555 万粉丝，两位流量大佬吵架，赚足了市场的眼球。

对此，业内投资人调侃：两个都没有重仓 A 股的人，在吵什么呢？

第一阶段：多空观点隔空交锋

事情并不复杂，重仓美股的但斌在国庆假期期间提示了港股的风险，10 月 2 日，恒生指数、恒生科技指数收盘均创 2022 年 2 月以来新高，港股上市的跟踪内地指数的 ETF 暴涨，他表示：" 这样暴涨，必有暴跌，这次如果再被套住……解套将遥遥无期 "。

4 日，任泽平发微博称：预计 A 股开盘即收盘，可以早早下班。所以节前内部建议持股过节。不过，目前任泽平微博已经不见该内容。

到这里，还是各自对市场有不同的判断，各自安好。随着 8 日市场高开巨震，百余宽基指数涨停，包括沪指涨幅超过 10%，不过随后大幅收窄。接下来几天，A 股进入跳涨。任泽平发文表示 " 千金难买牛回头，只能帮到这了 "。

10 月 10 日，但斌发文称：" 我在 10 月 2 号提示风险，暂时得到验证。假期期间也一再提示风险……对普通百姓，千万不要把辛苦赚来存放在银行准备养老、治病、养孩子、供房子等的钱，在‘疯狂’的情形下，拿来股市投机博弈，这大概率不会有好结果。"

10 月 11 日，但斌多次表态自己提示过风险之后，开始不知名的批评，：喊大牛市，让股民往里冲的 " 专家 " 和 " 学者 " 还有一些自媒体作者，是否应该出来道个歉？

任泽平同日发文称：最近个别怪诞的观点，不仅踏空，而且在关键时候唱空中国经济和公共政策，专业上无能，道德上无耻。

并称，" 任泽平，有的人在这个时候唱空、看空，是怎么想的……也没必要如此无底线，既缺乏专业常识，也缺乏道德底线。看空股市也就算了，还看空中国经济和宏观政策…… "

他还表示，希望这次一鼓作气，政策持续发力，经济触底复苏，股市长牛慢牛，这是对所有内外唱空中国经济的空头最好的回应。建议股市的空头可以看空股市，发表不同意见，但是不要看空中国经济和政策，多提建设性意见，少说风凉话。

尽管任泽平没有点名，但是网友纷纷留言指向近期频频提示 A 股、港股风险的但斌，有网友表示：跟但老师杠上了，用时间证明谁对。

彼时 A 股市场情绪高涨，披露 9 月最后一周私募净值中，急涨行情让主观多头业绩亮眼，不完全统计显示，市场不少私募产品单周净值涨幅搞到 20% 以上，但斌管理的东方港湾马拉松 17 号回报率仅为 0.37%，被市场质疑拥抱美股，踏空 A 股。

第二阶段：直接点名 " 带节奏 "" 业绩差 " 互怼

到了 10 月 12 日，但斌在微博发文，点名任泽平 " 带节奏 "，他表示，作为一个经济学家，应该理性客观，而非用 " 阴谋论 "、民粹主义，来试图转移视线和注意力。我对任泽平先生本身没有意见，我过去经常转他的文章，主要是文章中的数据值得参考。但对他 " 开盘即收盘 "、鼓吹大牛市有不同看法，特别是在 " 存款大搬家到股市的背景下 " ……我觉得作为经济学家最好还是更 " 理性客观 " 些，不能冲动！

此外，但斌澄清，东方港湾不存在踏空的问题，他负责的基金持有的美股、A 股与港股一股没动，长期投资没有任何变化，看好人工智能，看好中国核心高收益资产。他还强调：" 我对任泽平先生没有其它意见，股票市场方向上的判断，求同存异吧！"

12 日上午，但斌说东方港湾是去年百亿私募冠军，下午，任泽平说 " 随手一搜，这东方港湾谁家公司，这么差的业绩，亏了五六成……有没有出来跟大家正式道个歉？"

随后，任泽平又引用自己的发文表示，不针对任何人，只是看不惯这样的行为，对股市可以有不同看法，但是产品业绩奇差，还在那不认错。" 股市涨了这么多你业绩却这么差，股市一调整，你幸灾乐祸，公开唱空中国经济和公关政策，不真诚，不诚实，缺少基本的底线。"

他还以奉劝的口吻表示：" 希望能回头是岸，悔过自新，对他人多一些包容，多给一些机会。"

第三阶段：但斌的业绩到底好不好？

任泽平发文称但斌业绩差，遭到了后者的反击。

但斌表示，坦率地说，我以为我负责管理的东方港湾基金经过 9 月末的暴涨会失去第一的位置，没想到，根据私募排排网截至 9 月底的数据，东方港湾我管理的基金产品旗下所有业绩展示产品包揽了百亿私募产品榜的前 15 名。

但斌还进一步表示，可惜不能全部展示，否则前 100 名都是我管理的产品，因为东方港湾我管理的产品都是复制的，分为可以全球投资、部分可以全球投资、不能全球投资的三种，三种情况业绩大概一致。

但斌还介绍了公司的基金经理除他以外还有 8 位基金经理，并评价：" 这 8 位中，3 位做得特别好，2 位做得中等，另有 3 位做得不好。资本市场里面的情况大致如此，东方港湾也不例外。"

这份三方平台对前 9 个月的私募排名中，东方港湾包揽了业绩前 15 名，不过从 16 名到 30 名，既有龙旗、进化论、宽德、世纪前沿、明汯等量化私募多只产品入选，也有希瓦、景林等主观多头的产品。并不符合但斌所称 " 可惜不能全部展示，否则前 100 名都是我管理的产品 "。

但斌在 1992 年就开始投资，在微博非常活跃，拥有粉丝超 1300 万。他创立的东方港湾是内地首批私募基金公司之一，成立于 2004 年，目前管理产品 200 只左右，可以说是私募行业常青树。但斌的管理水平究竟如何？

事实上，但斌所讲的排名靠前是事实，而任泽平举例的亏损产品也是事实，但都有片面之处。Wind 数据显示，但斌管理的产品既有年内收益率 30%、40% 以上的产品，也有目前净值仅剩 3 毛多、6 毛多净值的产品。

不过，10 月 13 日，双方互怼再次升级。

但斌引用自媒体标题，直呼：" 任泽平，你已经不是经济学家了，而是一个小丑！" 随后，任泽平在微博中称但斌为 " 但不群 "。至此，双方从不指名地表达分歧观点，再到隔空互呛，甚至有了相互攻击的意味。