本文来源：时代周报 作者：闫晓寒

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猪价持续回升，去年大亏的大北农（002385.SZ）今年前三季度实现盈利。

据大北农 10 月 14 日发布的 2024 前三季业绩预告，今年前三季度，预计归属于上市公司股东的净利润为 1.2 亿元 -1.6 亿元，上年同期为亏损 9.08 亿元，实现扭亏为盈。大北农今年前三季度利润，主要由第三季度贡献。公司预计第三季度归属于上市公司股东的净利润为 2.8 亿元 -3.2 亿元，同比增长 308.40%-338.17%。

受累于养猪板块的亏损，大北农此前经历了一年半的寒冬。2023 年，大北农营收 333.90 亿元，同比增长 3.07%；归属于上市公司股东的净利润为 -21.74 亿元。大北农解释称，主要受养猪业务亏损及计提的各类资产减值损失、信用减值损失的影响较大。

今年第二季度，大北农的生猪养殖板块已实现盈利，公司整体也实现盈利。但受一季度拖累，大北农今年上半年仍然亏损 1.56 亿元。

生猪价格回升和养殖成本下降，是大北农今年前三季度扭亏的重要原因。业绩预告称，公司上半年经营业绩大幅减亏，第三季度盈利，主要由于生猪价格同比上涨，公司生猪养殖成本较去年同期下降；同时公司运营效率提升，期间费用较去年同期有所下降。

今年 1 月 -9 月，大北农生猪销售量价齐升，控股与参股公司合计销售生猪为 427.63 万头。去年同期为 416.05 万头；生猪销售均价自今年 1 月开始回升，并在 8 月达到 20.13 元 / 公斤的年内最高点。

今年 9 月，其最新生猪销售均价为 18.66 元 / 公斤，去年同期为 15.93 元 / 公斤。当月，因产能逐步释放，大北农生猪销售数量实现环比增长，同时生猪销售收入同比、环比均实现增长。

今年二季度以来，大北农的生猪养殖成本也在逐步下降。大北农 8 月对外披露，今年一季度，公司生猪养殖育肥完全成本约为 15.1 元 / 公斤，5 月约为 14.7 元 / 公斤，7 月约为 14.6 元 / 公斤，预计下半年生猪养殖成本仍呈下降趋势。

为降低养殖成本，大北农曾采取了一系列措施。" 今年以来原料价格相对稳定，成本逐渐下降。一方面是关停了原有一部分自建厂、租赁厂、收购的一些种猪场等；另一方面，针对现有猪场，尽可能改善生产成绩，提高产能利用率。" 大北农今年 8 月披露。

未来如何进一步降低养殖成本？10 月 15 日，时代周报记者以投资者身份致电大北农证券部，对方表示，降低养殖成本要看饲料成本、产能利用率以及其它综合增效措施。

" 今年原材料价格整体呈下降趋势，所以今年猪企成本都有一定下降。目前公司产能约为 1000 万头，而今年整体出栏计划仍然为 600 万头，尚未满产。" 上述人士表示，公司今年仍以稳定为主，没有扩大规模的计划。

大北农以饲料业务起家，目前依然以该业务为主要营收来源。2024 年上半年，饲料动保业务为大北农贡献了 71.49% 的营收，生猪养殖业务的营收占比为 20.27%。

大北农自 2016 年才大规模开展生猪养殖业务，此后在东北、中南、华南、华东等区域陆续布局养猪产业，生猪出栏量从 2019 年的 163 万头增至 2023 年的 605 万头。

今年大北农继续加码发展生猪养殖产业。10 月 7 日，大北农发布其间接控股子公司安徽昌农农牧食品有限公司（下称 " 安徽昌农 "）拟增资扩股的公告，金额为 3000 万元。安徽昌农是大北农旗下生猪养殖平台之一，今年上半年，该公司营收为 1.07 亿元，净利润 1563.19 万元。

安徽昌农所在的华东地区，是大北农国内六大区域营收占比最高的区域。今年上半年，来自华东区的营收占大北农总营收比重超过 30%

从同行业上市猪企来看，在今年猪价进入上行通道的背景下，多家上市猪企开始恢复 " 赚钱力 "。

10 月 9 日，牧原股份（002714.SZ）、ST 天邦（002124.SZ）发布的 2024 前三季度业绩预告显示，二者均在前三季度实现扭亏为盈。其中，牧原股份预计盈利 100 亿元 -110 亿元，而去年同期为亏损 18.42 亿元；ST 天邦预计盈利 13.01 亿元 -13.51 亿元，去年同期为亏损 15.66 亿元。

开源证券 10 月 7 日发布的周报认为，目前猪价仍处高位，预计今年下半年生猪养殖公司盈利表现亮眼。华泰期货发布的市场分析认为，从当前出栏价格来看，生猪养殖利润依旧较为可观，未来供应端或仍有增量预期。当前生猪养殖成本较低，部分集团养殖成本约为 13 元 / 公斤。

华泰期货表示，当下生猪较高的均重已经维持大半年之久，随着产能逐步恢复，未来或将进入去体重周期，但以当前的消费或将难以承载。华泰期货认为，未来需要关注消费情况以及产能回补的速度，长期来看生猪价格或仍将偏弱震荡。

10 月 15 日，时代周报记者就养殖成本、运营效率提升等问题向大北农证券部发送邮件，截至发稿暂未得到回复。当天，大北农股价盘中涨幅一度达 4.41%，最终报收 4.37 元 / 股，涨 1.39%。