国新办近日宣布加大财政政策逆周期调节力度，推出多项增量财政政策，其中包括支持地方化解隐性债务的措施。财政部表示，为缓解地方政府债务压力，将新增专项债限额专门安排部分用于化解存量政府投资项目债务，并拟一次性增加债务限额置换地方政府存量隐性债务。这是近年来力度最大的化债支持政策。

中信建投策略报告指出，我国当前的化债背景及思路与 2012 年欧元区存在相似性，包括政策与经济发展环境、房地产市场下行对土地出让收入的影响，以及化债策略上的共通之处。报告认为，借鉴欧债危机化解经验，适度的债务货币化操作对通胀和汇率影响有限，并强调欧债危机后欧元区股市信心的恢复及长期上涨趋势，特别是银行板块的显著涨幅，为 A 股和港股银行板块的估值修复提供了参考空间。

当前，A 股和港股银行板块的估值仍处于较低水平，与欧元区银行指数 2012 年的水平相当，预示着未来估值修复仍具潜力。市场观察家普遍认为，随着政策的推进和经济的逐步复苏，相关板块有望迎来新的增长点。

（综合财中社内容）