《电鳗财经》 电鳗号 / 文

         春雪食品这家曾经在调理品市场风生水起的企业，尽管公司持续扩张，但亏损的阴霾却笼罩其上。近期，该公司的实际控制人郑维新控制的首发限售股正式解禁。然而，春雪食品上市三年之后，该公司的业绩已经出现亏损。

         10 月 1 日，春雪食品发布公告披露，经中国证券监督管理委员会《关于核准春雪食品集团股份有限公司首次公开发行股票的批复》 ( 证监许可 [ 2021 ] 2979 号 ) 核准，并经上海证券交易所同意，春雪食品首次公开发行人民币普通股 ( A 股 ) 50,000,000 股，并于 2021 年 10 月 13 日在上海证券交易所挂牌上市。首次公开发行后，该公司股本总额增至 200,000,000 股，其中有限售条件流通股巧 150,000,000 股，无限售条件流通股 50,000,000 股。

         公告还披露，此次上市流通的限售股为春雪食品首次公开发行的限售股，共计 76,411,950 股，共涉及山东春雪食品有限公司、郑维新、莱阳市华元投资中心 ( 有限合伙 ) 3 名股东，锁定期为自公司股票上市之日起 36 个月， 该部分限售股将于 2024 年 10 月 14 日上市流通。

         春雪食品主要从事白羽鸡鸡肉食品的研发、生产加工和销售业务，主要产品为鸡肉调理品 ( 预制菜 ) 和生鲜品。2024 年上半年，该公司实现营业收入 11.6 亿元，同比减少 15.47%; 同期归属于上市公司股东的净利润为 -435 万元，同比减少 131.69%。

         春雪食品在业绩报告中披露了公司的经营风险：

         ( 1 ) 原材料供应风险。公司主要产品的销售成本中饲料成本占比较高，饲料的主要原料是玉米、豆粕，占饲料成本比例较高。随着公司生产规模的扩大，对玉米、豆粕等原材料的需求将持续增长。玉米、豆粕等原材料供应量受国际贸易、国内产量、气候及自然灾害等多种因素的影响，若玉米、豆粕等原材料因国内外种植面积减少、产地气候反常、严重自然灾害等减产，或受国际贸易摩擦等因素影响，供应量下降，导致不能满足公司生产需求，影响公司正常经营，将对公司业绩产生不利影响。

         ( 2 ) 雏鸡价格波动风险。雏鸡是公司重要的生产要素之一，雏鸡的采购价格将直接影响公司的生产成本和盈利水平。公司雏鸡全部来源于外购，如果雏鸡的市场价格出现剧烈变化，且公司未能通过提高产品售价等有效的措施抵消雏鸡价格上涨的因素，将可能对公司经营业绩产生一定的影响。

         ( 3 ) 委托养殖的风险。为有效控制鸡肉食品的质量安全和主要原料供应的稳定性，公司采取 " 五统一 " 管理下的 " 公司 + 基地 " 委托养殖模式。公司负责统一供应雏鸡、统一供应饲料、统一供应疫苗药品、统一技术服务、统一回收商品代肉鸡 ; 养殖户负责鸡只的饲养管理。公司与养殖户签订了委托养殖合同，明确了双方的权利义务。

         春雪食品在 2023 年归母净利润亏损 -3469 万元，该公司在今年下半年能否扭转上半年的业绩颓势 ? 值得关注。

         对于春雪食品而言，未来的路或许充满荆棘，但只要能够深刻反思过去的教训，调整战略方向，就一定能够走出亏损，迎来新的发展机遇。

        《电鳗财经》将继续关注后续发展。