东海证券股份有限公司周啸宇 , 张帆远近期对特锐德进行研究并发布了研究报告《公司简评报告：2024Q3 业绩符合预期，充电运营龙头稳固》，本报告对特锐德给出买入评级，当前股价为 22.07 元。

特锐德 ( 300001 )

投资要点

事件：2024Q1-Q3 公司实现营业收入 104.90 亿元，同比增长 11.56%；实现归母净利润 4.47 亿元，同比增长 101.23%；实现扣非净利润 3.85 亿元，同比增长 122.13%。其中，2024Q3 实现营业收入 41.58 亿元，同比增长 9.55%，环比增长 10.49%；归母净利润为 2.53 亿元，同比增长 98.26%，环比增长 92.63%；实现扣非净利润 2.25 亿元，同比增长 95.84%，环比增长 99.16%。业绩位于预告中值。

电动汽车充电网业务稳步推进，未来前景可观。根据中国充电联盟数据，1）充电桩数量：截至 2024 年 9 月底，公司运营公共充电桩数量约 63.97 万台，同比增长 2.93%，市占率约 19.22%，同比 +0.17pct，其中运营直流桩约 38.44 万台，市占率约 25.61%；2）充电功率：公司 2024 年 9 月新增充电功率约 2296 万 kW，同比增长 46.99%；3）充电量：截至 2024 年 9 月公司累计 93.53 亿度。2024H1 中国新能源汽车保有量达 2472 万辆，占汽车总量的 7.18%，未来发展动能可观。

公司充电网业务项目认可度高，微电网布局加速。10 月 23 日，特来电成为和县县域充电设施补短板建设项目中标人，中标金额约为 1.34 亿元，将对和县公共和政府事业单位停车场进行充电基础设施建设，加快和县电动汽车充电网络布局，促进当地新能源汽车产业发展。同时，本次中标体现公司充电网技术路线、智能群充电解决方案、平台运营及智能运维等服务能力的高认可度，为公司充电网基建平台奠定基础。截至 2024 年 10 月，公司光储充放一体化充电站布局超 700 座，已落地 140+ 个城市。

投资建议：考虑到公司作为全国充电运营商龙头，2024Q3 业绩符合预期，同时在资金、技术等方面具有先发优势，考虑电动车充电网业务稳定增长、电力设备产品下半年交付高峰。预计公司 2024-2026 年实现营业收入 187.50/233.29/288.84 亿元，同比 +28.41%/+24.42%/+23.81%，2024-2026 年归母净利润 7.96/11.73/13.81 亿元（原预测：7.96/11.74/13.81 亿元），EPS 分别为 0.75/1.11/1.31 元 / 股，对应当前 P/E 为 30x/20x/17x，维持 " 买入 " 评级。

风险提示：电网投资额不及预期、车网互动推广不及预期、充电桩利用率不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东海证券周啸宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 78.02%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 7.96 亿，根据现价换算的预测 PE 为 29.92。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 12 家机构给出评级，买入评级 10 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 24.11。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。