开源证券股份有限公司齐东 , 胡耀文 , 杜致远近期对我爱我家进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：归母净利润由负转正，GTV 数据全线修复》，本报告对我爱我家给出增持评级，当前股价为 3.61 元。

我爱我家 ( 000560 )

归母净利润由负转正，资管业务收入扩张，维持 " 增持 " 评级

我爱我家发布 2024 年三季度报告，2024 年前三季度，公司营业收入同比微降，归母净利润由负转正，公司降本增效成果明显。我们维持公司盈利预测，预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 1.2、2.1、3.3 亿元，EPS 分别为 0.05、0.09、0.14 元，当前股价对应 PE 估值分别为 67.2、38.0、24.6 倍，公司通过业务调整迅速实现净利润大幅增长，财务状况整体良好，维持 " 增持 " 评级。

前三季度营业收入同比微降，归母净利润由负转正

2024 年 1-9 月公司实现营业收入 87.62 亿元，同比下降 3.42%。公司前三季度营业收入下行主要原因系：（1）公司业务所在核心城市的二手房交易均价同比下降；（2）部分城市二手房交易佣金费率出现一定幅度的下调。公司前三季度实现归母净利润 848.66 万元，同比增长 112.49%，由负转正，归母净利润大幅增长主要系：（1）公司严控各项费用开支，推动门店租金、装修费用、销售费用等各项运营成本的进一步下降；（2）公司资产管理业务保持稳定增长，实现营业收入稳步提升；（3）公司出售位于云南昆明地区的新纪元大酒店相关资产，对公司报告期内的净利润产生一定正面影响；（4）公司第二期员工持股计划的股份支付费用已经全部摊销完毕，对利润的负向影响减小。公司三季度实现营业收入 29.47 亿元，同比 +4.95%，实现归母净利润 -0.21 亿元，同比 -9.16%。公司前三季度实现毛利率 7.36%，同比 -3.10pct，净利率 0.11%，同比 +0.75pct，由负转正。

资管业务扩张稳健，GTV 数据全线修复

2024 年前三季度，公司累计实现住房总交易金额（GTV）为 1867 亿元，同比 -17.8%，其中经纪业务、资产管理业务、新房业务分别为 1489 亿元、142 亿元、237 亿元，同比分别 -14.5%、+1.7%、-32.3%；2024 年第三季度单季度，公司 GTV 为 641 亿元，同比 +2.3%，其中经纪业务、资产管理业务、新房业务分别为 487 亿元、54 亿元、99 亿元，同比分别 +0.3%、+1.3%、+14.4%。

风险提示：行业销售规模不及预期，相寓业务扩张不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券齐东研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 13.19%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 1.2 亿，根据现价换算的预测 PE 为 68.4。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 2 家，增持评级 3 家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。