中银国际证券股份有限公司许怡然 , 武佳雄近期对特锐德进行研究并发布了研究报告《业绩符合预告预期，盈利能力提升》，本报告对特锐德给出增持评级，当前股价为 23.58 元。

特锐德 ( 300001 )

公司发布 2024 年三季报，前三季度业绩同比增长 101.23%，公司电网、电动汽车充电业务收入快速增长，带动整体业绩向好；维持增持评级。

支撑评级的要点

2024 年前三季度业绩同比增长 101.23%，符合预告预期：公司发布 2024 年三季报，前三季度实现收入 104.90 亿元，同比增长 11.56%，实现盈利 4.47 亿元，同比增长 101.23%，扣非盈利 3.85 亿元，同比增长 122.13%。根据业绩计算，2024Q3 公司实现盈利 2.53 亿元，同比增长 98.26%，环比增长 92.64%。公司此前发布业绩预告，预计 2024 年前三季度实现盈利 4.36-4.62 亿元，公司业绩符合预期。

盈利能力改善：2024 年前三季度，公司综合毛利率同比提升 1.69 个百分点至 20.52%，综合净利率同比提升 2.04 个百分点至 4.13%。其中，2024 年三季度，公司综合净利率达到 5.89%，环比提升 1.88 个百分点。

电网、电动汽车充电业务拉动收入增长：电网方面，2024 年，公司在国家电网输变电集采、省网配电协议库存集采等招标采购中持续稳定中标，在南方电网的主网设备招标采购及配网设备招标采购实现规模化中标。同时，公司也受益于农村电网巩固提升、设备更新改造等政策。电动汽车充电方面，公司基于核心充电服务，持续扩大产业协同，抢占核心资源，联合生态伙伴共同构建充电网生态体系。截至 2024 年 6 月底，公司在全国范围内已成立独资 / 合资公司超过 270 家，累计建成车企品牌站超过 1,700 座，充电终端超过 7,000 个，覆盖全国近 30 个城市。

估值

在当前股本下，结合公司季报较快的业绩增速，我们将公司 2024-2026 年预测每股收益调整至 0.74/1.08/1.30 元（原 2024-2026 年摊薄预测每股收益为 0.68/1.07/- 元），对应市盈率 30.8/21.3/17.6 倍；维持增持评级。

评级面临的主要风险

新能源汽车产业政策不达预期，新能源汽车产品力不达预期，价格竞争超预期，产业链需求不达预期，充电运营行业竞争加剧，充电运营新型商业模式开拓不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东海证券周啸宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 78.02%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 7.96 亿，根据现价换算的预测 PE 为 31.44。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 13 家机构给出评级，买入评级 11 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 25.93。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。